Inverstment und Marktrepor_ Q2-4-2023

Inverstment und Marktrepor_ Q2-4-2023_2

AGRAR- UND INDUSTRIELAND-MANAGEMENT Kauf, Erschließung, Entwicklung, Verpachtung, Handel und Verkauf von Agrar- und Industrieland TIMBERFARM - auf einen Blick TIMBERFARM ist eine international tätige Rohstoff- und Investment-Manage- ment-Gruppe. Die Produktion, die Verarbeitung und der Handel von und mit Kautschuk und anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen bilden die unter- nehmerischen Schwerpunkte der Gesellschaft. TIMBERFARM ist von der Düssel- dorfer Unternehmerfamilie Breidenstein gegründet worden, die seit den Sieb- zigerjahren in der Kautschuk- und Reifenindustrie tätig ist. Das Unternehmen arbeitet von Deutschland aus in der ganzen Welt und betreibt Produktions- standorte in Panama und in der Côte d’Ivoire (umgangssprachlich bei uns auch als Elfenbeinküste bezeichnet). Das Unternehmen setzt seit 2010 Investmentprojekte um, die mit ihrer Unterneh- mensausrichtung und Expertise einhergehen. Die eingesetzten Mittel stammen aus Eigenkapital, reinvestierten Gewinnen, Direktinvestments sowie behördlich gebilligten und öffentlich platzierten Kapitalmarktprodukten wie Wertpapiere, Vermögensanlagen und Bonds. Sämtliche Projekte und alle unternehmerischen Tätigkeiten werden von TIMBERFARM operativ selbst geführt und verantwortet. Im Rahmen ihrer mittelfristigen strategischen Zielsetzung für die Unterneh- mensphase 2022 bis 2026 treibt TIMBERFARM ihre Kerngeschäfte weiter voran. Im Zentrum stehen der Ausbau der nachhaltigen und umweltschonenden Pro- duktion und Verarbeitung von Kautschuk sowie die Ausweitung des globalen Handels mit Kautschuk und anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen. Ebenso wird das Management und der Handel von unternehmensbezogenen Agrar- und Industrielandflächen in Lateinamerika und Westafrika weiterentwickelt. Um ihre Stellung in der globalen Kautschukindustrie weiter zu stärken sowie den Weg für die Kapitalisierung weiterer Expansionsschritte am deutschen und europäischen Kapitalmarkt zu ebnen und zum gegebenen Zeitpunkt eine Börsen- notierung anzustreben, konzentriert TIMBERFARM ihre Kompetenzen und Werte sukzessive in der Dachgesellschaft TIMBERFARM Assets AG. Zur Nutzung von Synergien und um die wirtschaftliche Entwicklung und Rentabilität zu optimieren, ist TIMBERFARM in verschie- denen Geschäftsbereichen organisiert, die eng und aufeinander abgestimmt zusammenarbeiten. KAUTSCHUKPRODUKTION UND KAUTSCHUKVERARBEITUNG Produktion und Verarbeitung von Kautschuk und Kautschukholz, nachhaltiger Anbau, Bewirtschaftung und Ernte von Kautschukplantagen sowie Verarbeitung von Kautschuk und Kautschukholz zu industriellen Vorleistungsgütern und Standardprodukten KAUTSCHUK- UND ROHSTOFFHANDEL Globale und regionale Beschaffung und Handel von und mit Kautschuk- sowie anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen INVESTMENT- UND PROJEKT-MANAGEMENT Entwicklung und Platzierung von unternehmens- und kompetenzspezifischen Finanz- und Kapitalmarktinstrumen- ten für institutionelle Investoren und private Anleger 02

Rezession – der etwas andere Blick Eine umfassende Betrachtung der Auswirkungen einer Rezession kann dazu beitragen, die Potenziale für positive Veränderungen und Wachstum in schwie- rigen Zeiten zu erkennen. Dabei ist einerseits wichtig zu berücksichtigen, dass die positiven Aspekte einer Rezession oft mit Herausforderungen und vorüber- gehenden Schwierigkeiten verbunden sind. Dennoch ermöglichen sie anderer- seits eine wirtschaftliche Anpassung, fördern Innovationen und schaffen eine solide Grundlage für langfristigen Erfolg. Marktberichtigung: Eine Rezession ermöglicht eine Marktberichtigung, in- dem sie überhitzte Märkte und Preisblasen korrigiert. Obwohl dies vorüberge- hend zu Unsicherheiten und finanziellen Verlusten führen kann, schafft es lang- fristig eine gesündere wirtschaftliche Grundlage für nachhaltiges Wachstum. Effizienzsteigerung: Während einer Rezession werden Unternehmen ge- zwungen, effizienter zu werden und Kosten zu senken. Obwohl dies möglicher- weise Stellenabbau mit sich bringen kann, führt es langfristig zu innovativen Lösungen, verbessertem Management und gesteigerter Wettbewerbsfähigkeit, was wiederum zu einem nachhaltigen wirtschaftlichen Erfolg führen kann. Preissenkungen: Eine Rezession bringt oft Preissenkungen mit sich, was den Verbrauchern zugutekommt. Durch günstigere Preise und besseres Preis-Leis- tungs-Verhältnis haben die Menschen mehr Kaufkraft und können ihre Bedürf- nisse kostengünstiger befriedigen, was zu einer Belebung des Konsums führt und die wirtschaftliche Aktivität ankurbelt. Strukturwandel: Obwohl ein Strukturwandel während einer Rezession v o r übergehend zu Arbeitsplatzverlusten führen kann, schafft er gleichzeitig Raum und Chancen für innovative Branchen und neue Technologien. Dieser Wandel trägt langfristig zu einer nachhaltigeren und widerstandsfähigeren Wirtschaft bei, was letztlich zu einer positiven Entwicklung führen kann. Schuldenabbau: In wirtschaftlich schwierigen Zeiten sind Menschen und Un- ternehmen gezwungen, ihre Schulden abzubauen, was zu einer verbesserten finanziellen Stabilität führt. Dieser Schuldenabbau schafft eine solide Grund- lage für zukünftiges Wachstum und verhindert potenzielle finanzielle Krisen. Wir gestatten uns die vorstehenden Betrachtungen nicht zuletzt deshalb, weil sie vermutlich den einen oder anderen nachfolgenden Beitrag in einem etwas anderen Licht erscheinen lassen. Wir wünschen Ihnen eine informative Lektüre. PS: Ab dieser Ausgabe schreiben wir Begriffe kursiv, die wir im Glossar am Ende jeder Ausgabe näher erläutern. 03

TIMBERFARM – UNTERNEHMENS- UND GESCHÄFTSENTWICKLUNG Die Produktion, die Verarbeitung und der Handel von und mit Kautschuk zählen zu den wichtigsten Bestandteilen einer umfassenden Wertschöpfungskette der Kautschukindustrie, deren Endprodukte in nahezu allen wirtschaftlichen und gesellschaftlichen Bereichen eingesetzt werden. Die Kautschuk-Wertschöpfungskette besteht aus verschiedenen Stufen, auf denen durch Verarbeitung und Optimierung Mehrwerte entstehen, welche die Grundlage für den wirtschaftlichen Erfolg der Unternehmen der einzelnen Stufen bilden. In der Regel sind Unternehmen in der Kautschukindustrie auf spezifische Stufen der Wertschöpfungskette spezialisiert und fokussiert, da jede Stufe eine hohe Fachkompetenz erfordert. Ähnlich wie in anderen Branchen unterscheidet man in der Kautschukindustrie zwischen Upstream- und Downstream-Stufen. Im Upstream-Bereich werden die Rohstoffe erzeugt und sogenannte Vorleis- tungsgüter hergestellt, die in der Downstream-Industrie zu Endprodukten verar- beitet werden. Handelsorganisationen spielen dabei eine wichtige Rolle, um den Transport der Güter und Produkte von einer Stufe zur nächsten und schlussend- lich zum Konsumenten sicherzustellen. Eine nachhaltige Kreislaufwirtschaft ist dabei ein angestrebtes Ziel. Die TIMBERFARM-Gruppe ist in allen Stufen des Upstream-Sektors tätig. Sie betreibt Kautschukplantagen in Panama und der Côte d‘Ivoire und verarbei- tet den produzierten Kautschuk in eigenen Fabriken zu industriellen Vorleis- tungsgütern. Die Handelsabteilung GLOREG agiert als zentrales Element des Unternehmens und ist für den Einkauf von unverarbeitetem und verarbeite- tem Kautschuk in Westafrika und Lateinamerika sowie für den Verkauf und Transport in Regionen wie Asien, Nordamerika und Europa verantwortlich. Das Handelsvolumen von GLOREG wächst Jahr für Jahr um mehr als fünfzig Prozent. Neben der spezifischen Wertschöpfung in der Kautschukindustrie engagiert sich TIMBERFARM auch im Agrar- und Industrielandmanagement. Dies umfasst die Suche, den Kauf oder die Pachtung von neuen Kautschukplantagen oder Agrarflächen für Neupflanzungen. Ein besonderer Fokus liegt derzeit auf der Umsetzung der mittelfristigen PANARUBBER-Strategie, die eine Erweiterung der Anbaufläche auf rund 10.000 Hektar vorsieht. Außerdem verantwortet TIMBERFARM das zunehmend größer und werthaltiger werdende Landportfo- lio der Unternehmensgruppe. Die Kautschukindustrie generiert weltweit einen Umsatz von mehr als 200 Milliarden US-Dol- lar. Sowohl natürlicher als auch synthetischer Kautschuk bilden den Grundbaustein für sämtliche Kautschukprodukte. Abhängig vom Endprodukt kommen zusätzliche Rohstoffe und Bestandteile hinzu. Der Bereich der Kautschuk-Wertschöpfungskette, in dem TIMBERFARM tätig ist, macht zwischen 10 und 15 Prozent dieses globalen Umsatzes aus. Noch größer als die Kautschukindustrie ist global gesehen die Holzindustrie, in der jährlich über 300 Milliarden US-Dollar umgesetzt werden. Nachdem bei Kautschuk- bäumen die maximale Kautschukproduktion nach etwa 15 Jahren erreicht ist, erfüllen sie in der globalen Holzindustrie einen weiteren Verwendungszweck. Wert- schöpfungs- stufen führen zu einer nachhaltigen Kreislaufwirt- schaft. 04

KAUTSCHUKPRODUKTION UND KAUTSCHUKVERARBEITUNG Update: Plantagen in der Ernte- und Erlösphase Derzeit befinden wir uns mitten im Erntejahr 2023 und auf den TIMBERFARM- und PANARUBBER-Kaut- schukplantagen wird auf Hochtouren gearbeitet und geerntet. Die Ernte- und Arbeitsbedingungen sind insge- samt gut, insbesondere was das Wetter betrifft. Die bislang sehr moderate Regenzeit erleichtert das regelmäßige Tapping und das Einbringen der Ernte. Der Erntebetrieb verläuft reibungslos. Die mit den Abnehmern vereinbarten Erntevolumen werden überall erreicht. Allerdings könnten die erzielbaren Kautschukprei- se höher sein. Sie entsprechen nach wie vor nicht den Erwartungen. Dies ist größtenteils auf das Verhalten der Händler auf den internationalen Kautschukmärkten zurückzuführen. Die unsichere weltwirtschaftliche Lage aufgrund der verschie- denen geopolitischen Spannungen und Konflikte veranlasst die Händler zu einem verhaltenen und vorsichtigen Agieren. Kautschukernte 2023: Tappen von Kautschukbäumen und Einsam- meln des Cup-Lump-Kautschuks 05

Erntevorbereitung: das erste Setzen des Ritzkanals Kautschukplantage auf dem Weg in die Erntephase Update: Plantagen in der Wachstumsphase Die Bewirtschaftung der Kautschukplantagen, die sich noch in der Wachstumsphase befinden, verläuft gut. Die Plantagen werden effizient betreut und die Ent- wicklung der Bäume wird sorgfältig überwacht. Es gibt derzeit einige Bedenken bezüglich der sehr moderaten Regenzeit. Im Vergleich zu „normalen“ Regenzeiten gibt es weniger häufig und weni- ger intensive Niederschläge. Bislang sind keine spürbaren Auswirkungen auf das Baumwachstum festzustellen. Es bleibt abzuwarten, wie sich die Regenzeit weiterentwickelt. Laut den regionalen Wetterbehörden sowie des staat- lichen Wetterdienstes der USA deuten die aktuellen Wetterverhältnisse auf das mögliche Auftreten der Klimaanomalie El Niño in diesem Jahr hin. El Niño ist eine periodisch auftretende Klimaanomalie im Pazifik, die zu Veränderungen der Meeresströmungen und des Wettersystems in den Tropen führt. Das subtropische Panama liegt am Rand der Auswirkungszone und ist in der Regel nur geringfügig betroffen. In der Vergangenheit wurden ähnliche Bedingungen – letztmals zwischen 2013 und 2015 – beobachtet, als die Regenzeit ebenfalls sehr schwach ausfiel. Die Auswirkungen auf das Wachstum der Baumbe- stände waren gering und führten lediglich dazu, dass einige Baumbestände ein Jahr später als geplant in die Erntephase eintreten konnten. Insgesamt stellt dies jedoch kein signifikantes Problem dar, da alle Plantagen nach dem Ernteeintritt für mindestens elf Jahre geerntet werden. Es ist wichtig zu betonen, dass die regionale Ag- rar- und Forstwirtschaft gut mit den Auswirkungen von El Niño umgehen kann. TIMBERFARM- und PANARUBBER-Kautschukplantagen werden professio- nell betreut und bewirtschaftet, um etwaige Heraus- forderungen erfolgreich zu bewältigen. 06

Herstellung von TSR-Kautschuk: Kautschukfabrik GRAN PIEDRA in Panama, Kautschukfabrik YAMOUSSOUKRO in Côte d’Ivoire (ab 2024) – Rohkautschuk wird gewaschen, geschreddert, gepresst und in einem Ofendurchlauf auf 115 �C erhitzt. Herstellung von Crepe-Kautschuk: Kautschukfabrik SAN PEDRO in Côte d’Ivoire (seit Mai 2023) – Rohkautschuk wird gewaschen, geschreddert und ohne Erhitzung gepresst. Update: Kautschukverarbeitung Die Verarbeitung von Kautschuk in einer Kautschukfa- brik ist ein unabdingbarer Prozess im Kautschuk- geschäft. Damit der geerntete Rohkautschuk in der Kautschukindustrie verwendet werden kann, muss er zu standardisierten industriellen Vorleistungsgütern verarbeitet werden. Insbesondere die weiterverarbei- tende Kautschukindustrie, etwa eine Reifenfabrik, ist auf solche Kautschuk-Standardprodukte angewiesen. Im chinesisch-asiatischen Wirtschaftsraum gibt es eine hohe Nachfrage nach Kautschuk-Standardpro- dukten, die aufgrund der begrenzten regionalen Verfügbarkeit von Rohkautschuk nicht ausreichend gedeckt werden kann. In der Folge gibt es aus dieser Region eine stetig steigende Nachfrage nach unverar- beitetem Rohkautschuk. Dies ist insofern erstaunlich, da über 80 Prozent der jährlichen Kautschukprodukti- on in dieser Region stattfinden, liegt aber daran, dass die wirtschaftliche Entwicklung dieses Wirtschafts- raums überdurchschnittlich stark ist. Das mit Abstand wichtigste industrielle Standardpro- dukt für die weiterverarbeitende Kautschukindustrie ist TSR-Kautschuk. Überdies wird immer mehr Cre- pe-Kautschuk nachgefragt. Dieses Produkt wird ledig- lich gewaschen, geschreddert und gepresst, behält aber seine Eigenschaften als Rohkautschuk. Deshalb ist es das bevorzugte Produkt von Kautschukfabri- ken im asiatisch-chinesischen Raum, die lokal und regional nicht genügend Rohkautschuk beschaffen können, aber eine hohe Nachfrage nach industriellen Standardprodukten haben. Zusammenfassend kann gesagt werden, dass die Kautschukproduktion auf den Plantagen eine unver- zichtbare Voraussetzung darstellt, aber der Eintritt in die Kautschukindustrie über die Verarbeitung des Rohkautschuks in den Kautschukfabriken erfolgt. Vor diesem Hintergrund ist TIMBERFARM bestrebt, seine eigenen Verarbeitungskapazitäten aufzubauen und auszubauen. Die Kautschukfabrik GRAN PIEDRA in der Nähe von Panama-Stadt ist auf die Herstellung von TSR-Kautschuk spezialisiert und produziert die- ses industrielle Standardprodukt seit Ende 2018. Dank der konstant hohen Qualität ihrer Produkte hat sich die Fabrik einen ausgezeichneten Ruf auf den nord- und südamerikanischen Absatz- märkten erarbeitet. Die zweite TIMBERFARM-Kautschukfabrik, SAN PEDRO, befindet sich in der Nähe der gleichna- migen Kautschukhochburg in Côte d‘Ivoire und hat ihren Betrieb erst kürzlich aufgenommen. Sie konzentriert sich vorläufig auf die Herstellung von Crepe-Kautschuk, da die Handelsabteilung GLO- REG mit Anfragen aus dem asiatisch-chinesischen Raum überhäuft wird. SAN PEDRO wurde so kon- zipiert, dass sie jederzeit schnell mit Öfen zur Her- stellung von TSR-Standardprodukten nachgerüstet werden kann. Auch eine dritte Kautschukfabrik, YAMOUSSOUKRO, befindet sich bereits im Bau. Die Fabrik entsteht in der Nähe der ivorischen Hauptstadt Yamoussoukro und wird voraussichtlich im ersten Quartal 2024 den Betrieb aufnehmen. Die Fabrik wird auf die Herstellung von TSR-Kautschuk ausgerichtet sein. 07

Das Zugriffspotenzial auf eine unternehmens- eigene Kautschukproduktion ist ein wichtiges Qualitätsmerkmal im Kautschukhandel. KAUTSCHUK- UND ROHSTOFFHANDEL (GLOREG) Rohkautschuk (Cup-Lump-Rubber) Eine kompetente und professionelle Handelsabteilung ist entscheidend für den Erfolg im Kautschukgeschäft. Bei TIMBERFARM übernimmt GLOREG diese wichtige Rolle. GLOREG verwaltet die eigene Kautschukproduktion, koordiniert die Beschaf- fung von Drittanbietern und stellt die Verarbeitung zu Standardprodukten in eigenen und externen Betrieben sicher. Zudem verfügt GLOREG über solide Finanzierungskraft, etabliert ein effektives Risikomanagement und besitzt fundiertes logistisches Know-how. Gleichzeitig konzentriert sich GLOREG auf die Entwicklung und Pflege von Absatzmärkten. In den gegenwärtigen Zeiten, in denen geopolitische Spannungen und Kon- flikte die Weltwirtschaft und den globalen Handel beeinträchtigen, agiert GLOREG proaktiv und innovativ. Der Schwerpunkt liegt dabei auf der verti- kalen und horizontalen Expansion durch die Erschließung neuer Märkte und den Ausbau der Produktpalette. Was den Ausbau der Absatzmärkte betrifft, hat GLOREG bereits erfolgreich asiatisch-chinesische Kautschukfabriken identifiziert, die nicht in der Lage sind, die hohe Nachfrage nach industriellen Standardprodukten zu decken, da sie den dafür notwendigen Rohkautschuk lokal und regional nicht be- schaffen können. Dieses neue Kundensegment wurde erfolgreich erschlossen und GLOREG konzentriert sich nun auf Verkaufsanbahnungen sowie Absatz- und Lieferplanungen. Der Hafen von Abidjan (Côte d’Ivoire) - eine wichtige Drehscheibe für den GLOREG Rohstoff- und Kautschukhandel Die Erweiterung der Produktpalette um den sogenannten Crepe-Kautschuk, welcher insbesondere für dieses neue Kundensegment eingeführt wurde, ist abgeschlossen. Seit Mitte Mai wird Crepe-Kautschuk in der neuen Kaut- schukfabrik SAN PEDRO produziert und Anfang Juni wurden bereits die ers- ten Container beladen. Crepe-Kautschuk ist nicht nur ein nachgefragtes Produkt des erwähnten neuen Kundensegments. Neben der Tatsache, dass er seine Eigenschaften als Rohkautschuk trotz Verarbeitung behält und von den Abnehmern entspre- chend flexibel weiterverarbeitet werden kann, hat dieses Produkt weitere wichtige Vorteile. 08

Rechtlich gesehen gilt Crepe-Kautschuk als verarbeitetes Produkt. Das ist ins- besondere vor dem Hintergrund wichtig, dass Länder wie Côte d’Ivoire darauf bestehen, dass ihre Rohstoffe nicht unverarbeitet exportiert werden und die weitere Wertschöpfung in anderen Ländern stattfindet. Infolgedessen kön- nen Gesetze erlassen werden, die den reinen Rohstoffexport erschweren oder sogar verbieten. Crepe-Kautschuk wird davon nicht betroffen sein, da er trotz seiner Rohstoffeigenschaften als verarbeitetes Produkt gilt. Ein weiterer wichtiger Aspekt ist der deutlich geringere Wassergehalt (fast 30 Prozent) von Crepe-Kautschuk im Vergleich zum herkömmlichen Rohkaut- schuk in Form von Cup-Lump-Kautschuk. Wie im Glossar beschrieben wird Crepe-Kautschuk intensiv gewaschen, geschreddert und zu Matten (Crepes) gepresst. Dadurch entsteht ein sauberes und hochwertiges Produkt, das pro- blemlos verschifft und transportiert werden kann. Hinsichtlich der Verschiffung legen Reedereien Wert darauf, dass aus den in den Containern transportierten Gütern keine Flüssigkeit (etwa Wasser) austritt, die im schlimmsten Fall in andere Container gelangen könnte. Die Verschiffung und der Transport von Crepe-Kautschuk stellen diesbezüglich keine Probleme dar. Im Gegensatz zu Cup-Lump-Kautschuk, bei dem solche Probleme entstehen können und der daher bei den Reedereien auf der Liste der transportierbaren Güter ganz unten steht, wird Crepe-Kautschuk gerne und ohne Einschränkungen transportiert. Der Handel und Verkauf von Crepe-Kautschuk zwischen Westafrika und dem asiatisch-chinesischen Wirtschaftsraum bietet großes und langfristiges Po- tenzial. Der steigende Bedarf an Rohkautschuk in dieser Form in einer wirt- schaftlich stark wachsenden Region kann zukünftig nur durch solche Importe gedeckt werden. 09

TIMBERFARM hat sein Agrar- und Industrieland-Management intensi- viert und ist aktiv damit beschäftigt, einerseits in Lateinamerika (Pana- ma, Kolumbien und Guatemala) und andererseits in Westafrika (Elfen- beinküste) bestehende Kautschukplantagengrundstücke zu suchen und zu erwerben. Letztendlich geht es bei dieser Strategieentwicklung darum, auf allen Wertschöpfungsstufen präsent und profitabel zu sein. Das Kautschukge- schäft ist ein Agrar- und Forstwirtschaftsgeschäft, welches meist mit dem Land beginnt, auf welchem Plantagen oder Verarbeitungsbetriebsstätten errichtet und betrieben werden. Alternativ zum Erwerb von Land für Plantagen und Betriebsstätten prüft TIMBERFARM auch langfristige Pacht- und Nutzungsmöglichkeiten auf staatlichen Landabschnitten. Je nach vertraglicher Ausgestaltung können Projekte so günstiger finanziert werden, ohne dass Abstriche bei Sicher- heit und Rentabilität gemacht werden müssen. AGRAR- UND INDUSTRIELAND-MANAGEMENT 10 Entwicklung des Anbaugebiets – Kautschukplantagen verschiedenen Alters

BUSINESS- UND PROJEKT-PIPELINE Stand der aktuellen Geschäfts- und Projektentwicklungen: TIMBERFARM-Kautschukfabrik SAN PEDRO TIMBERFARM hat in Sassandra, Côte d‘Ivoire, in der Nähe der ivorischen Kautschukhochburg von San Pédro eine weitere Kautschukfabrik gebaut. Im Gegensatz zur Fabrik in Panama, in der Rohkautschuk zu industriellen Standardprodukten verarbeitet wird, liegt der Fokus der Kautschukfabrik San Pédro auf der Herstellung von Crepe-Kautschuk. Die Fabrik ist Ende Mai in Betrieb gegangen. TIMBERFARM-Kautschukfabrik YAMOUSSOUKRO Um den Zugang zum globalen Kautschukmarkt weiter zu vergrößern, rea- lisiert TIMBERFARM unweit der politischen Hauptstadt Yamoussoukro ein drittes Fabrikprojekt. In der Kautschukfabrik YAMOUSSOUKRO soll ab nächs- tem Jahr TSR-Kautschuk hergestellt werden. Ausbau der Kautschukanbauflächen TIMBERFARM erweitert kontinuierlich die Kautschukanbauflächen in Côte d‘Ivoire und Panama. Die Plantagen liefern Rohkautschuk an die TIMBERFARM-Kautschukfabriken und dienen auch den Handelsaktivitäten von GLOREG. Durch die Übernahme bereits produzierender Plantagen wird die Kapazität weiter gesteigert. 11 Erweiterung der GLOREG-Produktpalette GLOREG hat Crepe-Kautschuk, der in der Kautschukfabrik SAN PEDRO herge- stellt wird, in seine Produktpalette aufgenommen. Zudem besteht Interesse daran, auch andere Rohstoffe wie Kakao und Cashewnüsse anzubieten. Futtermittelanbau und -handel TIMBERFARM-GLOREG evaluiert den Einstieg in den Futtermittelanbau und -handel. Die Planung umfasst Landselektion, Anbau- und Ernteprozesse, Marktstrukturen und Absatzmöglichkeiten. Ein offizieller Einstieg wird vo- raussichtlich noch in diesem Jahr erfolgen. Ausbau der Viehwirtschaft TIMBERFARM ist dabei, den Viehbestand von 500 auf etwa 1500 Kühe zu erhö- hen. Kühe werden zur Bewirtschaftung der Kautschukplantagen eingesetzt, da sie das Gras zwischen den Bäumen fressen und somit den Pflegeaufwand reduzieren. Die Kühe können nach einiger Zeit zu einem höheren Preis ver- kauft werden. Durch den Ausbau des Viehbestandes sollen Synergien mit dem Futtermittelgeschäft genutzt werden. Industrie- und Geschäftsimmobilien TIMBERFARM besitzt Agrar- und Industrielandflächen, die für die Entwick- lung von Industrie- und Gewerbeimmobilien geeignet sind. Derzeit werden zwei Projekte evaluiert, eins davon in Deutschland.

TIMBERFARM – INVESTMENT- UND PROJEKTMANAGEMENT TIMBERFARM verantwortet als Investment- und Projektmanagerin an meh- reren Standorten umfangreiche Investitionen in Ländereien, Baumbestände, Verarbeitungsbetriebe und Handelswerte. Die unternehmerische Planung sieht vor, dass diese betrieblichen Vermögen mittelfristig durch die Expansion der Anbau- und Produktionsflächen sowie durch den Ausbau des Handelsvolumens sukzessiv anwachsen. Zur Finanzierung der Unternehmensentwicklung werden neben Eigenmitteln und reinvestierten Gewinnen verschiedene Kapitalmarkt- instrumente eingesetzt. • PANARUBBER-Kautschukplantagen • Kautschukfabrik GRAN PIEDRA WERT- PAPIERE VERMÖGENS- ANLAGEN SACHWERT- ANLAGEN • GloReg • TFA • TIMBERFARM-Kautschukplantagen und Kautschukbaumbestände • TF-Programm -> organisches Wachstum 12

AKTUELL IN ZEICHNUNG TF GloReg 23 GLOREG ist die TIMBERFARM-Handelsabteilung, welche sich in den letzten Jahren im Spannungsfeld der Rohstoffproduktion in Afrika und Lateinameri- ka einerseits sowie den Absatz- und Verbrauchermärkten in Europa, den USA und der stark wachsenden chinesisch-asiatischen Wirtschaftsregion anderer- seits mit einem starken und profitablen Wachstum profiliert hat. Der weltweite Kautschuk- und Rohstoffhandel ist ein finanziell attraktives Geschäft und neben der Produktion und Verarbeitung von Kautschuk und an- deren nachwachsenden Rohstoffen eine der wichtigsten und erfolgreichsten TIMBERFARM-Geschäftssparten. Die GLOREG-Schalt- und Handelszentrale befindet am TIMBERFARM-Hauptsitz in Düsseldorf. Überdies ist GLOREG mit einer Tochtergesellschaft und eigenen Mitarbeitern vor Ort in Westafrika (Abidjan, Elfenbeinküste) sowie mit einem Hub für den amerikanischen Markt in Panama präsent. sich GLOREG koordiniert nicht nur den weltweiten Kautschuk- und Rohstoff- handel der TIMBERFARM-Gruppe sowie die Auslastung der eigenen Kaut- schukfabriken, ihr obliegt auch die Vermarktung und das Listing aller Handelsprodukte, insbesondere auch des selbst produzierten Kautschuks in den Qualitäten TSR-10 und TSR-20, bei internationalen Händlern und weiterverarbeitenden Industrieunternehmen. Die erfolgreiche Teilnahme in diesem kapitalintensiven Markt erfordert eine ausgewiesene Expertise im internationalen Rohstoffhandel, welche sich TIMBERFARM mit GLOREG in den letzten Jahren hat aufbauen und sichern können. Die TF GloReg Bonds bilden das Kapitalisierungsinstrument der Handels- abteilung GLOREG und unterstützen das globale und regionale Beschaffen und Handeln von und mit Kautschuk sowie anderen nachhaltig produzierten Rohstoffen. Anleger partizipieren dabei aus der sicheren (Anleihen-)Distanz am über- aus profitablen TIMBERFARM-Handelsgeschäft GLOREG. Kapitalmarktrechtlich sind TF-GloReg-Bonds Wertpapiere in Form von festverzinslichen Anleihen. Sie sind behördlich gebilligt und entsprechen den Maßgaben des deutschen Wertpapierprospektgesetzes (WpPG) sowie den entsprechenden EU-Verordnungen. Sie stehen insbesondere für gute Bonität und gutes Rating, überdurchschnittlich attraktive feste Verzinsung und flexible Laufzeiten. Verzinsung 4,75 % p. a. fest Laufzeit Stückelung Nennbetrag WKN/ISIN minimal 2 � Jahre maximal 5 � Jahre 2.500 5.000 Euro A3MQW8/DE000A3MQW84 TIMBERFARM-GLOREG handelt weltweit mit Kautschuk und anderen nachhaltig produzierten Rohstoffen. 13

TIMBERFARM- Kautschukfabrik YAMOUSSOUKRO N‘ZIANOUA TIMBERFARM- Kautschukplantagen ABIDJAN TIMBERFARM-Geschäftssitz und -Verwaltung DEUTSCHLAND PANAMA ELFENBEINKÜSTE TIMBERFARM- Kautschukfabrik SAN PEDRO TIMBERFARM- Kautschukfabrik GRAN PIEDRA PANAMA OST - METETI TIMBERFARM- Kautschukplantagen PANARUBBER 17, 18, 19, 20, 21 TIMBERFARM Baumschule II PANAMA WEST - LA MESA TIMBERFARM-Kautschukplantagen Las Animas • El Alto • Palomares • Cerro Redondo Las Bonitas • Don Elmo • Las Preciosas Don Patricio • La Calma • La Productora PANAMA-CITY TIMBERFARM-Geschäftsitz und -Verwaltung PANAMA WEST - RIO DE JESÚS TIMBERFARM-Kautschukplantagen Don Miguel • La Madrugada • Juan Pedro • Tomasito • Papanico Las Rosanitas • Don Antonio • La Florecita • El Cabo TIMBERFARM Baumschule I E T S Ü K N I E B N E F L E A M A N A P

TIMBERFARM/PANARUBBER-Kautschukplantagen – aktueller Entwicklungsstand JAHRGANG KAUTSCHUKPLANTAGEN FLÄCHE (HA) LAGE, PROVINZ, GEBIET AKTUELLER ARBEITSFOKUS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 LAS ANIMAS; EL ALTO PALOMARES; CERRO REDONDO; LAS BONITAS; DON MIGUEL; LA MADRUGADA JUAN PEDRO; LAS PRECIOSAS; TOMASITO; LAS ROSANITAS; DON ANTONIO; PAPANICO; VIVERO I DON ELMO; LA FLORECITA; DON PATRICIO; LA CALMA; IC-PR17-1; IC-PR17-2 LA PRODUCTORA; EL CABO PANARUBBER 17; PANARUBBER WS 17; BAUMSCHULE II KAUTSCHUKFABRIK GRAN PIEDRA PANARUBBER 18; PANARUBBER WS 18 PANARUBBER 19, PANARUBBER WS 19 PANARUBBER 20 PANARUBBER 21 PANARUBBER-GR0ßPROJEKTE PANARUBBER-GROßPROJEKTE FABRIKPROJEKT SASSANDRA 137,22 317,49 435,15 347,34 104,45 375,00 350,00 250,00 200,00 200,00 OFFEN OFFEN PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ELFENBEINKÜSTE ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PROVINZ PANAMA PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA UND CÔTE D‘IVOIRE PANAMA UND CÔTE D‘IVOIRE 16 ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT IN UMSETZUNG IN PLANUNG & UMSETZUNG

TIMBERFARM – WIRTSCHAFTS- UND INDUSTRIEUMFELD Gleichgewicht bedroht: Ansätze zur Behebung einer aus dem Gleichgewicht geratenen wirtschaftlichen Lage Die aktuellen Konjunkturzahlen in Deutschland zeigen, dass Europas größte Volkswirtschaft offiziell in der Rezession steckt und von einer Deindustri- alisierung bedroht ist. Ähnliche Probleme gibt es auch in anderen großen Industrieländern. Das McKinsey Global Institute analysiert in einer Studie die aktuellen wirtschaftlichen Herausforderungen und hat vier Szenarien für die Zukunft entwickelt. Obwohl die Volumina an Börsen und Immobilienmärkten Rekordhöhen erreichen, warnt McKinsey vor Vermögensungleichheit und einer beispiel- losen Verschuldung, die politische Spannungen verursacht, insbesondere auch in den USA. Wohlstand hängt in Zukunft mehr und mehr von einem gesunden Verhältnis von Vermögenswerten und Schulden ab. Das Verhältnis von Aktien, Anleihen, Immobilien und anderen Vermögenswerten zu Schulden wird bestimmen, ob es in diesem Jahrzehnt zu einem realen Wohlstandsplus kommt – was für Deutschland mit seiner alternden Bevölkerung besonders wichtig wäre. Die Studie zeigt, dass in den vergangenen zwei Jahrzehnten die Vermögens- preise stark gestiegen sind, während das Wirtschaftswachstum nur langsam vorangekommen ist. Insbesondere während der Coronapandemie hat sich das Verhältnis von Investitionen zu Schulden weiter verschlechtert. Es gibt eine zunehmende Diskrepanz zwischen den Preisen für Vermögenswerte und dem Bruttoinlandsprodukt (BIP). Dieses Phänomen wird auch in anderen In- dustrieländern beobachtet. Die Studie skizziert vier Szenarien für die Zukunft, von denen drei als subopti- mal angesehen werden. Ein positiver „Produktivitätsschub“ wird als das wün- schenswerteste Szenario betrachtet, bei dem wirtschaftliches Wachstum mit Marktpreisen in Einklang gebracht wird. Um dieses positive Szenario zu erreichen, müssen die Wirtschaftsnationen die Möglichkeiten der Digitalisierung besser nutzen, Bildungsanstren- gungen verstärken und den freien Welthandel aufrechterhalten. SZENARIEN Alles wird wie früher. Inflation bleibt länger hoch. Gesundschrumpfen Produktivitätsschub langsames Wachstum, AUSWIRKUNGEN steigender Wohlstand auf dem Papier, wachsendes Bilanzrisiko nominaler Vermögenszuwachs, aber Verlust an realem Vermögen Vermögenskorrektur und Bilanzstress Wachstum des Realvermögens, abnehmendes Bilanzrisiko BEURTEILUNG 17

Aufschwung im Konsumverhalten: Verbraucher in Deutschland trotzen der Inflation und sind optimistisch Die Verbraucher in Deutschland sind trotz der Inflation optimistischer gewor- den und zeigen ungeachtet einer spürbaren Kaufkraftlücke eine gesteigerte Konsumfreude, wie eine aktuelle Studie zeigt. Die positive Entwicklung wird durch den aktuellen Future Consumer Index der Beratungsgesellschaft Ernst & Young bestätigt. Michael Renz, Partner und Lei- ter des Bereichs Konsumgüter und Handel bei EY Deutschland, betont, dass die Verbraucher zwar weiterhin genau auf ihre Ausgaben achten, aber im Vergleich zu früheren Monaten deutlich optimistischer und konsumfreudiger sind. Das Statistische Bundesamt meldet zudem einen Anstieg der Einzelhandels- umsätze. Im April stiegen die Ausgaben der Verbraucher gegenüber dem Vor- monat sowohl nominal als auch preisbereinigt um knapp ein Prozent. Trotzdem Deutschland trotzt der Inflation. verzeichnen die Händler im Jahresvergleich immer noch deutliche Einbußen. hartnäckig hohe Inflation und der damit verbundene reale Kaufkraftverlust ursächlich dafür sind. Der bisherige Abwärtstrend scheint jedoch zumindest vorerst gestoppt zu sein. Dies ist von großer Bedeutung für den Standort Deutschland, da der deutliche Rückgang des privaten Konsums Ökonomen zufolge dazu geführt hat, dass die heimische Wirtschaft in eine Rezession gerutscht ist. Die hohe Inflation beeinträchtigt die Kaufkraft und führt zu einer Verringerung der Nachfrage und der Wirtschaftsleistung. Ein wesentlicher Grund für die Kon- sumzurückhaltung sind die stark gestiegenen Preise. Dr. Geraldine Dany-Knedlik vom Deutschen Institut für Wirtschaftsforschung (DIW) kommentiert, dass die trotz der Entspannung bei den Energiepreisen Dennoch sind viele Verbraucher der Meinung, dass die Preisspirale vielfach unterbrochen ist. Laut der EY-Umfrage erwarten im Vergleich zur vorherigen Erhebung im Herbst 2022 deutlich weniger Befragte anziehende Preise für Pro- dukte des täglichen Bedarfs. Diese verbesserte Grundstimmung könnte zu einem anderen Konsumverhalten führen. Die Verbraucher hofften darauf, dass die Teuerungswelle endlich ab- flaue und die Inflationsspirale durchbrochen werde, fasst Studienautor Michael Renz zusammen. 18

KAUTSCHUKINDUSTRIE Die Nachfrage nach Kautschuk wird weiterhin vorrangig durch kurzfristige Faktoren beeinflusst, während eine langfristige strategische Perspektive aufgrund offener po- litischer und weltwirtschaftlicher Fragen noch nicht in Sicht ist. Trotzdem lassen die effektiv gehandelten Mengen darauf schließen, dass die jährliche Nachfrage weiter zunehmen wird. Laut Verband der Naturkautschuk produzierenden Länder (ANRPC) wird die Nachfrage dieses Jahr voraussichtlich um 2,7 Prozent steigen, was erstmals eine Überschreitung der 15-Millionen-Tonnen-Marke bedeuten würde, sofern das weltweite Angebot mit- halten kann. Thailand, das größte Produktionsland weltweit, erwartet einen Anstieg seiner Kaut- schukexporte um mehr als fünf Prozent in diesem Jahr. Um diese positive Entwicklung zu unterstützen, werden verschiedene Maßnahmen ergriffen. Die thailändische Re- gierung hat beispielsweise beschlossen, den Kautschukproduzenten langfristige und günstige Darlehen zur Verfügung zu stellen. Dadurch können die Kautschukbauern ihre Plantagen modernisieren, ihre Betriebe effizienter gestalten und letztlich sicherstellen, dass sie mit der stetig wachsenden Nachfrage Schritt halten können. Die kautschukproduzierenden Länder in Südostasien, Westafrika und Lateinamerika erkennen die Chancen und Herausforderungen, die mit dem Wachstum einer Branche einhergehen, die einen so bedeutenden Rohstoff wie Kautschuk produziert. Durch mo- dernisierte Betriebe, gesteigerte Produktivität und nachhaltige Entwicklung sind sie bereit, den steigenden weltweiten Bedarf an Kautschukprodukten zu decken und von diesem Wachstum zu profitieren. Mit einer positiven Ausrichtung auf die Zukunft und der Bereitschaft, sich den Heraus- forderungen zu stellen und anzupassen, steht die Kautschukindustrie vor vielverspre- chenden Zeiten. Das Wachstum der Nachfrage und die Unterstützung durch strate- gische Maßnahmen werden dazu beitragen, dass die Kautschukproduzenten weltweit ihre Position stärken und eine unverzichtbare Rolle als Lieferanten dieses essenziellen Rohstoffs spielen können. Durch die Förderung von Kautschuk- bauern wird sichergestellt, dass der steigende weltweite Kautschukbedarf langfristig gedeckt werden kann. 19

REIFENINDUSTRIE Als Prophezeiung bestätigt: Goodyear-Stellenabbau in Fulda verdeutlicht dringenden Handlungsbedarf Als wäre es eine düstere Vorahnung gewesen: Be- reits im April wurde eindringlich vor den Risiken für die deutsche Industrie gewarnt, sollten keine entschlossenen Gegenmaßnahmen ergriffen werden, um die Wettbewerbsfähigkeit zu stärken und die Rahmenbedingungen zu verbessern. Die jüngsten Ereignisse beim renommierten Reifen- hersteller Goodyear in Fulda verdeutlichen nun, welche Folgen eintreten können, wenn Deutsch- land nicht handelt. Im Bericht vom „Tag der Kautschukindustrie“, zu dem der wdk im April nach Berlin eingeladen hat, wird die Industrie als Schlüssel zur wirtschaftli- chen Modernisierung hervorgehoben. Insbeson- dere die deutsche Kautschukindustrie wird als Paradebeispiel für den politisch gewünschten Transformationsprozess genannt. Dabei wird betont, dass die Industrie eine zentrale Rolle bei der Schaffung und Sicherung von Arbeitsplätzen sowie beim Erhalt des Wohlstands spielt. Gleich- zeitig wird dringend darauf hingewiesen, dass eine Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit und eine Verbesserung der Standortbedingungen unerlässlich sind. Die aktuellen Ereignisse bei Goodyear in Fulda las- sen die Warnungen des Berichts wie eine düstere Prophezeiung erscheinen. Denn der renommierte locken. Dies führt zwangsläufig zu einer Beein- trächtigung der Wettbewerbsfähigkeit und ge- fährdet langfristig Arbeitsplätze und Wohlstand. Reifenhersteller hat bekanntgegeben, dass rund 550 Arbeitsplätze abgebaut werden, um die Strukturkosten zu senken und die Wettbewerbs- position zu verbessern. Dieser einschneidende Schritt trifft nicht nur die betroffenen Mitarbeiter hart, sondern hat auch schwerwiegende Auswirkungen auf die gesam- te Region Fulda. Fuldas Oberbürgermeister Dr. Heiko Wingenfeld äußerte seine tiefe Besorgnis angesichts des Stellenabbaus und betonte die her- ausragende Bedeutung von Goodyear als traditi- onsreichem und bedeutendem Arbeitgeber in der Region. Er forderte nachdrücklich eine umfassende Unterstützung der betroffenen Beschäftigten bei der Suche nach neuen Arbeitsplätzen. Zugleich unterstrich er die Dringlichkeit, die Rahmenbe- dingungen für die Industrie zu verbessern, um im internationalen Wettbewerb bestehen zu können. Um Arbeitsplätze und Unternehmen nicht zu gefährden, ist es unerlässlich, die Wettbewerbs- fähigkeit zu stärken und die Der Stellenabbau bei Goodyear in Fulda ist ein alarmierendes Beispiel dafür, was passieren kann, wenn die Politik nicht die erforderlichen Maßnahmen ergreift. Die deutsche Industrie sieht sich mit steigenden Energie- und Rohstoffprei- sen sowie einer immer weiter wachsenden Bürokratie konfrontiert, während andere Welt- regionen mit günstigeren Standortbedingungen Standortbedingungen zu verbessern. 20

Deutsche Automobilher- steller sind führend bei der Vermeidung von CO2-Emissionen bei der Fahrzeugproduktion (Dekarbonisierung). AUTOINDUSTRIE Die deutsche Autoindustrie: auf dem Weg zur Spitze der Antriebswende! Eine aktuelle Studie des International Coun- cil on Clean Transportation (ICCT) zeigt, dass die deutsche Autoindustrie bei der Umstel- lung auf emissionsfreies Fahren große Fort- schritte gemacht hat. BMW, Mercedes-Benz und die Volkswagen-Gruppe gehören mitt- lerweile international zu den führenden Herstellern, die den Wechsel zu emissions- freien Fahrzeugen vorantreiben. Besonders überraschend ist die Entwicklung beim VW-Konzern. Trotz des Dieselskandals vor sieben Jahren hat sich Volkswagen als ernsthafter Vorreiter beim Übergang zu 100 Prozent emissionsfreien Fahrzeugen erwie- sen. Auch das Management von BMW zeigt eindrucksvoll, dass es ihm mit der Antriebs- wende ernst ist. In der Gesamtbewertung der Umweltorganisation liegen die Bayern bereits auf Platz drei, hinter den Elektroau- topionieren Tesla und BYD. Ein interessanter Aspekt ist auch die Dekar- bonisierung der Fahrzeugproduktion. Hier haben BMW und VW sogar Tesla und BYD 21 überflügelt. Bei BMW ist die gesamte Pro- duktion von Elektroautos bereits dekarbo- nisiert, während bei VW alle europäischen Werke und 54 Prozent der Produktionsstät- ten außerhalb Europas auf dem richtigen Weg dazu sind. Beide Unternehmen neh- men zudem ihre Zulieferer in die Pflicht. Trotz dieser Erfolge gibt es noch Nachholbe- darf. Andere Hersteller sind beispielsweise in den Bereichen Effizienz, Reichweite und Ladeleistung bereits weiter fortgeschritten. Die durchschnittliche Reichweite bei Fahr- zeugen der deutschen Autobauer liegt zwi- schen 400 und 450 Kilometern, während ein Tesla im Schnitt 503 Kilometer schafft. Auch beim Energieverbrauch und der Lade- geschwindigkeit besteht Verbesserungsbe- darf. Tesla-Fahrzeuge benötigen im Durch- schnitt 124 Wattstunden pro Kilometer, während ein VW mindestens 140 Wattstun- den verbraucht. Die Ladegeschwindigkeit von BMW und VW liegt noch hinter der der Tesla-Flotte. Es ist jedoch wichtig zu betonen, dass die Antriebswende kein Sprint ist, sondern ein langfristiger Prozess. Bis zur vollständigen Umstellung der Fahrzeugflotten werden noch mindestens 15 Jahre vergehen. Der ak- tuelle Vorsprung der deutschen Autobauer sollte nicht als selbstverständlich angese- hen werden. Es ist entscheidend, dass sie weiterhin in Forschung und Entwicklung investieren, um ihre Position an der Spitze zu behaupten. Die Studie des ICCT zeigt, dass die deutsche Autoindustrie auf dem richtigen Weg ist und sich erfolgreich den Herausforderungen der Antriebswende stellt. Mit kontinuierlichen Verbesserungen in den Bereichen Effizienz, Reichweite und Ladeleistung können sie ihre führende Position weiter ausbauen. Es bleibt spannend zu beobachten, wie sich die Bran- che in den kommenden Jahren entwickeln wird und welche Innovationen uns noch er- warten. Die Weichen für eine emissionsfreie Zukunft sind gestellt und die deutschen Au- tobauer sind auf dem richtigen Kurs.

Kein Wunder also … … dass die Arbeitnehmer in Deutschland die Autoindustrie und ihre Zulieferer als besonders at- traktive Arbeitgeber betrachten. Das belegt eine aktuelle Umfrage von Randstad Employer Brand Research, bei der Beschäftigte in Deutschland nach ihren bevorzugten Arbeitgebern befragt worden sind. Die Ergebnisse der Studie zeigen deutlich, dass Unternehmen aus der Automobil- und Automo- bilzuliefererbranche bei den Arbeitnehmern ganz oben auf der Beliebtheitsskala stehen. Dabei erhielten Automobilhersteller die größte Zustim- mung, wobei Audi die Spitzenposition vor BMW und Mercedes einnimmt. Auch die Automobilzuliefererbranche erfreut sich großer Beliebtheit. ZF Friedrichshafen belegt den ersten Rang, gefolgt von Mahle und Magna. Es ist beeindruckend zu sehen, wie stark die Anzie- hungskraft der Autoindustrie auf die Arbeitnehmer ist. Die Automobilbranche ist eng mit der deutschen Geschichte und Kultur verbunden und steht für In- novation, Qualität und technologischen Fortschritt. Die deutschen Autobauer haben weltweit einen herausragenden Ruf erlangt und sind für ihre erst- klassige Ingenieurskunst bekannt. Die Ergebnisse der Umfrage verdeutlichen, dass die Arbeitnehmer in Deutschland eine Affinität zu Autos, Motoren, Technik und Mobilität haben. Sie schätzen die vielfältigen Karrieremöglichkeiten, die die Autoindustrie bietet, und sind von den in- novativen Entwicklungen in diesem Bereich faszi- niert. Die fortschreitende Elektrifizierung und der Einsatz neuer Technologien schaffen zudem neue Arbeitsfelder und eröffnen interessante Perspekti- ven für Fachkräfte. Die hohe Attraktivität der Autoindustrie als Ar- beitgeber ist ein positives Zeichen für die Bran- che und unterstreicht ihre Bedeutung für den deutschen Arbeitsmarkt. Die Unternehmen sind bestrebt, talentierte Mitarbeiter anzuziehen und zu fördern, um weiterhin erfolgreich zu sein und innovative Lösungen für die Mobilität der Zukunft zu entwickeln. Unternehmen aus der Automobil- und Automobilzuliefererbranche stehen bei den Arbeitnehmern ganz oben auf der Beliebtheitsskala. Die 3 beliebtesten Arbeitgeber der Top 3 Branchen Deutschlands 2023 Top 1 Automobil Z 1 T A 2 L 3 P Audi BMW Mercedes Benz Top 2 Automobilzulieferer Z T A L P 1 2 3 ZF Friedrichshafen MAHLE Magna Top 3 Elektronik Z T A L P 1 2 3 Siemens Bosch Infineon Quelle: Randstad Employer Brand Research 2023 22

HOLZINDUSTRIE Deutscher Holzbaupreis 2023: Die Rolle von Holz in der Verdichtungsdebatte Ausgezeichnet mit dem Deutschen Holzbaupreis 2023: Reno- vierung, Sanierung und Erhöhung der Bundesgeschäftsstelle des Deutschen Alpenvereins in München um zwei Stockwerke Über die Bedeutung von Holz als nachwachsendem und nachhaltigem Werk- stoff im Bausektor wurde bereits mehrfach berichtet. Im Rahmen der diesjäh- rigen Verleihung des Deutschen Holzbaupreises wurde eine weitere Erkenntnis besonders hervorgehoben: die Rolle des Holzes bei der Aufstockung von beste- henden Gebäuden und dessen Beitrag zur Nachverdichtung. Am 16. Mai 2023 fand die Verleihung des Deutschen Holzbaupreises statt. Unter der Schirmherrschaft des Bundesministeriums für Wohnen, Stadtentwicklung und Bauwesen wurden herausragende Holzbauprojekte ausgezeichnet, darun- ter die Aufstockung und Erweiterung der Bundesgeschäftsstelle des Deutschen Alpenvereins (DAV) in München. und trägt zur Nachverdichtung bei, ohne zusätzliche Flächen in Anspruch zu nehmen. Durch den gezielten Einsatz von Holz als Hauptbaumaterial bei der Aufstockung wird nicht nur die Ästhetik der Gebäude verbessert, sondern auch ein wichtiger Beitrag zum Umweltschutz geleistet. Die Aufstockung von Bestandsgebäuden mit Holz bietet eine Reihe von Vor- teilen. Zum einen ermöglicht sie eine schnelle und effiziente Bauweise, was insbesondere bei Bestandsgebäuden von großer Bedeutung ist. Zum anderen können zusätzliche Stockwerke ohne große strukturelle Verstärkungen hinzu- gefügt werden, da Holz ein leichtes Material ist. Dadurch entfallen langwierige Bauprozesse und es wird weniger Energie verbraucht. Besonders bemerkenswert ist, dass bei diesem ausgezeichneten Projekt die Aufstockung von bestehenden Gebäuden im Vordergrund gestanden hat. Dieser Ansatz ermöglicht eine effiziente Nutzung des vorhandenen Raums Ein weiterer entscheidender Aspekt ist die Nachhaltigkeit des Holzbaus. Holz ist ein nachwachsender Rohstoff und trägt somit zur Reduzierung des CO₂-Fußab- drucks bei. Durch den verstärkten Einsatz von Holz im Baubereich können nicht erneuerbare Materialien wie Beton und Stahl eingespart werden. Überdies bietet der Holzbau auch hervorragende Wärmedämm- und Energiespareigen- schaften, was zu einer verbesserten Energieeffizienz der Gebäude führt. Die Verleihung des Deutschen Holzbaupreises 2023 würdigt daher nicht nur die Kreativität und das Engagement der beteiligten Bauherren, Architekten und Holzbaubetriebe, sondern auch den innovativen Ansatz der Aufstockung von Bestandsgebäuden mit Holz. Diese Auszeichnung verdeutlicht die Relevanz und das Potenzial des Holzbaus bei der Schaffung nachhaltiger und ressourcen- schonender Lösungen im Baubereich. Es ist zu hoffen, dass diese herausragenden Projekte weitere Akteure in der Baubranche dazu inspirieren, den Holzbau verstärkt in Betracht zu ziehen und somit zu einer nachhaltigen Stadtentwicklung beizutragen. 23

TIMBERFARM – STANDORT-NEWS CÔTE D’IVOIRE Die TIMBERFARM-Verantwortlichen haben wie angekündigt Anfang Mai Côte d‘Ivoire be- sucht, um dort die verschiedenen Unternehmensprojekte zu inspizieren, insbesondere die neue Kautschukfabrik SAN PEDRO. Bei ihrem Besuch konnten sie feststellen, dass die Fabrik in Bezug auf Bauqualität und technische Einrichtungen die hohen Erwartungen erfüllt. Der während des Besuchs laufende Testbetrieb funktionierte einwandfrei und das produzierte Endprodukt Crepe-Kautschuk machte einen tadellosen Eindruck. Die Kautschukfabrik SAN PEDRO ist auf die Herstellung dieses Kautschukprodukts spezialisiert, weil es das bevorzug- te industrielle Vorleistungsgut vieler kautschukverarbeitender Industriebetriebe in Asien ist, einem der wichtigsten GLOREG-Absatzmärkte. Durch die zwischenzeitlich erfolgte In- betriebnahme der Fabrik öffnet sich für TIMBERFARM eine weitere Tür im globalen Kaut- schukgeschäft. Operativ und betrieblich sind ansonsten aus Côte d’Ivoire keine besonderen Vorkommnisse zu vermelden. Ungewöhnlich früh beschäftigen sich die Ivorer bereits wie- der mit den nächsten Präsidentschaftswahlen (2025). Anlass dazu gab der amtierende Prä- sident Alassane Ouattara selbst, als er im Rahmen einer Rede vor dem Kongress nicht nur die hervorragenden Leistungen seiner Regierung hervorhob, sondern gleich Wahlwerbung für zwei seiner Minister machte – was natürlich von der Opposition entsprechend kritisiert wurde und zu heftigen Diskussionen in der Bevölkerung führte. Die westafrikanischen Kautschuk- und Rohstoffaktivitäten von TIMBERFARM in der Elfenbeinküste entfalten sich im Dreieck Abidjan (Firmensitz, wirt- schaftliches Zentrum, Hafen), San Pédro (Kautschukfabrik) und Yamoussou- kro (Kautschukfabrik, politische Hauptstadt) PANAMA Das Land ist derzeit mit der El-Niño-Frage beschäftigt. Das Phäno- men, das in unregelmäßigen Abständen von etwa zwei bis sieben Jahren im Pazifik zwischen Südamerika und Indonesien auftritt, führt zu Veränderungen der Meeresströmungen und des Zirkulati- onssystems der Atmosphäre. Es verursacht in einigen Regionen hö- here Temperaturen, Dürren und Waldbrände und in anderen Stark- niederschläge und Überschwemmungen. Die Wetterbehörde der Vereinigten Staaten (NOAA) schätzt die Eintrittswahrscheinlichkeit für dieses Jahr auf 80 Prozent. Panama liegt am Rand der Zone großer Auswirkungen und ist jeweils hauptsächlich durch eine unregelmäßige und schwache Regenzeit betroffen. Und genau das sind die Erfahrungen, die die Panameños derzeit machen. Unter- nehmensrelevante Nachteile im Bewirtschaftungs- und Erntebe- trieb sind bislang zwar nicht zu beklagen, aber ein Mangel an aus- reichendem Niederschlag während der Regenzeit ist nie optimal. Am meisten fürchtet das Land, dass bei niedrigen Wasserständen in den Seen der Betrieb des Panamakanals (wichtigste Einnahme- Der Gatúnsee ist ein künstlich angelegter Binnen- und Süßwas- sersee, der mit 33 Kilometern Teil des 77 Kilometer langen Panamakanals ist. quelle des Landes) gedrosselt oder gar eingestellt werden muss. Zwei Drittel des Panamakanals verlaufen durch den Gatúnsee im Landesinneren. Am 9. Juni 2023 schloss die deutsche Außenmi- nisterin Annalena Baerbock ihre sechstägige Lateinamerikareise mit einem Besuch in Panama ab. Gegenüber den Medien stellte sie zusammenfassend fest, dass die Zusammenarbeit mit Panama in den Bereichen Klima und Energie intensiviert werden sollte, um den globalen Handel angesichts des Klimawandels abzusichern. Sie betonte die strategische Bedeutung Panamas, insbesondere des Panamakanals, und meinte „Panama ist ein unverzichtbarer Teil der Weltinfrastruktur, die auch unseren Wohlstand in Europa garantiert“. In Bezug auf den für den Panamakanal wichtigen Was- serhaushalt bekräftigte Baerbock die Notwendigkeit, den Klima- wandel effektiv zu bekämpfen. Ferner hob sie die gemeinsamen Werte und Interessen von Deutschland und Panama hervor, die den Grundstein für eine vertiefte Zusammenarbeit legen. 24

TIMBERFARM – INFOBLOG Im TIMBERFARM-InfoBlog werden neben dem Glossar regelmäßig Sach-, Fach- und Marktthemen erörtert, welche für die Kautschukindustrie beziehungsweise TIMBERFARM von Bedeutung sind. Da sich der Leserkreis des TIMBERFARM Investment- und Marktreports laufend vergrößert, bitten wir um Nachsicht, dass im InfoBlog gelegentlich Beiträge ganz oder teilweise wiederholt werden. GLOSSAR Cup-Lump-Rubber Cup-Lump-Rubber oder Cup-Lump-Kautschuk (Becher-Klumpen-Kautschuk) ist eine häufige Form von Rohkautschuk. Cup-Lumps sind kleinere geronnene (koagulierte) Naturkautschukklumpen. Sie entstehen, wenn flüssiger Latex beim Ritzen (Tapping) in den Behälter am Ende des Ritzkanals fließt und dort gerinnt. Bevor auf einer Kautschukplantage erneut getappt wird, werden die Behälter geleert. Die eingesammelten Cup-Lumps werden direkt oder nach Zwischenla- gerung in einer Sammelstelle zur weiteren Verarbeitung in die Fabrik gebracht. Crepe-Rubber Crepe-Rubber oder Crepe-Kautschuk ist eine stark nachgefragte Form von Roh- kautschuk. Er wird hergestellt, indem der in den Bechern (Cups) aufgefangene und geronnene Naturkautschuk nach dem Einsammeln in einer einfachen, mit Nop- pen versehenen Rollenpresse zu Matten (Crepes) gewalzt wird. Ein Erhitzen und Trocknen in einem Ofen, wie das bei der Herstellung von TSR-Produkten der Fall ist, findet bei Crepe-Rubber nicht statt. Der Kautschuk bleibt ein Rohkautschuk. Gegenüber dem Cup-Lump-Kautschuk hat der Crepe-Kautschuk den Vorteil, dass bei der rudimentären Verarbeitung der größte Teil des Wassers ausgepresst wird und auch alle groben Verunreinigungen, zum Beispiel Steinchen und Holzstücke von Ästen, entdeckt und entfernt werden. Das sind wichtige Transport- und Quali- tätsvorteile, die Crepe-Kautschuk zu einem beliebten Handelsgut machen. TSR TSR-Produkte (TSR = Technical Specified Rubber => technisch spezifizierter Kautschuk) sind standardisierte Vorleistungsgüter, die vorwiegend in der Rei- fenindustrie zum Einsatz kommen. TSR-Produkte entstehen in der Regel durch die Verarbeitung von Rohkautschuk, meistens Cup-Lump-Rubber. TSR-Produkte herzustellen, ist technisch unkompliziert und geschieht hauptsächlich mecha- nisch. Je nach Spezifikation unterscheidet man zwischen verschiedenen Rein- heitsgraden: Bei der Produktion von TSR-10- oder TSR-20-Produkten geht es im Wesentlichen darum, den angelieferten Cup-Lump-Naturkautschuk durch inten- sive maschinelle Wasch-, Schredder- und Trocknungsvorgänge zu verarbeiten. Im Ergebnis entstehen gepresste Kautschukballen, die in Bezug auf Körnungsgröße, Reinheit, Haltbarkeit und Form bestimmte Standardnormen erfüllen müssen, um anschließend vorschriftsmäßig verpackt, bezeichnet und palettiert in den Handel zu gelangen. TSR-Kautschuk ist ein Kautschukstandard, der auf allen wichtigen Rohstoffmärkten und Börsenplätzen gehandelt wird. Der Weg der Vermarktung über diese Märkte steht TIMBERFARM jederzeit und uneingeschränkt offen. Kautschukerlös Der Kautschukerlös entsteht, wenn der geerntete Kautschukertrag verwertet und verkauft wird. Kautschukbäume treten nach einer vier- bis fünfjährigen Wachs- tumsphase in die Ernte- und Erlösphase ein. Dabei ist zu beachten, dass sich das Ende der Wachstumsphase beziehungsweise der Eintritt in die Ernte- und Er- lösphase nicht auf Tag und Monat im Voraus berechnen und festlegen lässt. Die konkreten Wachstumsbedingungen (genauer Verlauf der Regenzeit, Temperatu- ren und weitere klimatische Verhältnisse vor Ort) beeinflussen die Entwicklung der Kautschukbäume während der Wachstumsphase. Als Regel gilt, dass ein Kautschukbaum ab dem Zeitpunkt erntereif ist, in dem er einen Stammumfang von 45 Zentimetern aufweist. Die langjährigen Erfahrungen zeigen, dass ein Kautschukbaum nach vier, spätestens fünf Regenzeiten diesen Wachstumsstand erreicht hat. Auch alle von TIMBERFARM in der vergangenen Dekade errichteten und bewirtschafteten Kautschukplantagen entwickeln sich in diesem Rahmen. wdk Der Wirtschaftsverband der deutschen Kautschukindustrie e. V. (wdk) ist die Spitzenorganisation der deutschen Hersteller von Bereifungen und technischen Elastomer-Erzeugnissen. Er vertritt mehr als 180 Unternehmen mit rund 70.000 25 Beschäftigten und einem Gesamtjahresumsatz von knapp zehn Milliarden Euro. TIMBERFARM ist wdk-Mitglied. IRSG Die International Rubber Study Group (IRSG) ist der Weltverband der produzieren- den und verbrauchenden Kautschukindustrie (Naturkautschuk und synthetischer Kautschuk). Die IRSG ist eine zwischenstaatliche Organisation, die sich aus Interes- sengruppen zusammensetzt, die natürlichen und synthetischen Kautschuk produ- zieren und verbrauchen. Der Verband ist 1944 gegründet worden und hat seinen Sitz in Singapur. Derzeit ist Salvatore Pinizzotto der Generalsekretär. Die Mitgliederliste umfasst 36 Staaten und 120 Unternehmen der Kautschukindustrie. TIMBERFARM ist seit 2012 Mitglied der IRSG und arbeitet seit 2014 aktiv im IRSG-Steuerungsaus- schuss sowie in speziellen Arbeitsgruppen, zum Beispiel in der SNR-I, der Sustain- able Natural Rubber-Initiative, mit. Die IRSG-Mission ist darauf ausgerichtet, den Mitgliedern als Forum sowie Diskussions-, Austausch- und Netzwerkplattform zu dienen. Eine der wichtigsten Kernkompetenzen der IRSG ist die Aufbereitung von statistischen Daten und Analysen sämtlicher Aspekte der Kautschukindustrie, na- mentlich Produktion, Verbrauch und Handel. Die IRSG bietet mit ihren zuverlässigen Berichten und wirtschaftlichen Studien über Angebots- und Nachfragetrends ihren Mitgliedern wichtige Führungs- und Entscheidungsgrundlagen. Die Vernetzung der IRSG mit dem IWF (Internationaler Währungsfonds) und den statistischen Ämtern vieler Staaten und Staatsorganisationen erlaubt die Erstellung von außergewöhn- lich präzisen Ausblicken und wirtschaftlichen Betrachtungen. Warnhinweis gemäß � 12 Vermögensanlagengesetz Der Erwerb dieser Vermögensanlage (Unternehmerische Kommanditbeteiligung) ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Der in Aussicht gestellte Ertrag ist nicht gewähr- leistet und kann auch niedriger ausfallen.

Marktbericht und Kautschukpreis-Entwicklung – Woche 18/2023 bis 24/2023 In dem jüngsten Berichtszeitraum setzte sich das zurückhaltende Agieren der Marktteilnehmer an den Kautschukmärkten fort, was sich in einem unterdurchschnittlichen Handelsvolumen niederschlug. Die sonst han- delsstarken Qualitäten wie TSR-20 zeigten kaum Preisbewegungen, wobei der Durchschnittspreis immerhin um 0,75 Prozent höher ausfiel als in der vorhergehenden Periode. Angesichts der gegenwärtigen Unwägbarkeiten scheint ein perspektivisches Marktverhalten, welches strategisches Han- deln auf erwartete zukünftige wirtschaftliche Entwicklungen ausrichtet, kaum umsetzbar. Die aktuellen geopolitischen Spannungen, insbesonde- re zwischen den USA und China, sowie die Konflikte in der Ukraine, die finanzpolitischen Herausforderungen in Verbindung mit Inflation und die zahlreichen offenen Fragen im Kontext des Klimawandels, stehen einer höheren Gangart der Weltwirtschaft momentan im Weg. Ferner deuten sehr hohe Kautschuk-Lagerbestände in China darauf hin, dass auch der Kautschukpreis weltweit größte Kautschukverbraucher noch nicht auf Touren gekommen ist. Da Börsen und Handelsplätze in der Regel die ersten sind, die auf mög- liche zukünftige wirtschaftliche Entwicklungen reagieren, darf man auf die nächsten Wochen gespannt sein. USC/Kg* 300.00 200.00 100.00 0 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Woche 24/2022 bis Woche 24/2023 Qualität TSR-20 Qualität TSR-CV • Kautschukpreis in US $-Cents an den wichtigsten Handelsplätzen TIMBERFARM Investment- und Marktreport: Der TIMBERFARM Investment und Marktreport ist eine Dienstleistung, welche TIMBERFARM ihren Kunden, Investoren und Interessenten schon seit Jahren anbietet. Er erscheint bis zu 6 × jährlich. In der Regel umfasst er die Rubriken TIMBERFARM Unternehmens- und Geschäftsent- wicklung, TIMBERFARM Investment- und Projektmanagement, TIMBERFARM Industrie- und Wirtschaftsumfeld (Kautschukindustrie, Auto- und Reifenindustrie, Holzindustrie, Kautschukpreis und Kautschukmarkt) sowie TIMBERFARM Standort-News. In einem zusätzlichen InfoBlog werden nach Bedarf spezielle Sach-, Fach- und Marktthemen erörtert. Quellen für diese Ausgabe: Africanews.com, Pointe-Noire, Kongo; anrpc.org – Association of Natural Rubber Producing Countries, Kuala Lumpur, Malaysia; AP – Associated Press, Deutschland und USA; auto motor und sport, Motor Presse, Stuttgart; Automobil Industrie – Vogel Communications Group, Würzburg; Automobilwoche – Crain Communications, Oberpfaffenhofen; auto-presse.de – Wittmann Media, Hamburg; Bundesministerium für Wohnen, Stadtentwicklung und Bauwesen, Berlin; Connectionivoirienne – Ozirix, Abidjan, Côte d’Ivoire; edison.media, Hennef; Element � A Architekten BDA, München; ETRMA – European Tyre & Rubber Manufacturers Association, Brüssel, Belgien; European Rubber Journal – ERJ, London, Großbritannien; ey.com – Ernst & Young GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Stuttgart; Halcyon Agri Corporation Limited, Singapur; icct – International Council on Clean Transportation, Wilmington, USA; ifo – Institut für Wirtschaftsforschung der Universität München, München; IRSG – International Rubber Study Group, Singapur; McKinsey Global Institute, New York, USA; motorzeitung.de, Paphos, Zypern; newsroompanama.com, Panama; Osthessen News – Medienkontor M. Angelstein GmbH & Co. KG, Fulda; Statista, Hamburg; TirePress – Reifenpresse, Profil Verlag, Stade; Rheinpfalz Verlag, Ludwigshafen; Tata Steel Europe Limited, London, Großbritannien; wdk – Wirtschaftsverband der deutschen Kautschukindustrie e. V., Frankfurt a. M.; Weber & Schaer, Hamburg; welt.de – Axel Springer SE, Berlin 26