Auch wenn das neue Jahr die meisten von uns bereits wieder fest im Griff hat, gestatten wir uns – werte Kunden, Investoren, Partner und Interessenten –, Sie auch unsererseits herzlich im Jahr 2020 zu begrüßen. Wir wünschen Ihnen Gesundheit und das Quäntchen Glück, welches wir Menschen immer wieder mal brauchen, um privat, beruflich und wirtschaftlich zufrieden zu sein und optimistisch in die Zukunft blicken zu können. aufgehört etwas zu werden – unermüdlich daran arbeiten, zu Ihrem und unserem Nutzen einen Schritt weiterzukommen. Aber das alleine genügt nicht. Sie wissen es und wir wissen es. Ohne Ihr TIMBERFARM-Engagement wäre das bisher Erreichte nicht möglich gewesen. Einmal mehr nutzen wir deshalb gerne die Gelegenheit, Ihnen an dieser Stelle für Ihr Vertrauen in uns und unsere Ge- schäfte herzlich zu danken. Wir schauen auf ein interessantes, spannendes, aber auch erfolgreiches Ge- schäftsjahr zurück und freuen uns, dass die Voraussetzungen für eine weiterhin vielversprechende Zukunft gut und günstig scheinen. Seien Sie versichert, dass wir TIMBERFARMER Tag für Tag – der Feststellung des griechischen Philosophen Sokrates folgend: Wer glaubt etwas zu sein, hat Lesen Sie in diesen Kautschuk News – es handelt sich übrigens um die sech- zigste Ausgabe –, was uns einerseits beschäftigt und antreibt und wie wir an- dererseits mit den Chancen und Herausforderungen umgehen oder gedenken umzugehen. Wir wünschen Ihnen eine informative Lektüre. 02

Côte d’Ivoire – Containerbeladung in Kautschukplantage - 7-jährig Cup-Lump-Sammelstelle Frisch gezapfter GRAN PIEDRA vor Fertigstellung Naturkautschuk Modell der mobilen Laderampe, welche für GRAN PIEDRA nachgebaut wird. TIMBERFARM – PANARUBBER Nach wie vor bildet der Plantagenbau und die Kautschukproduktion das TIMBERFARM-Kerngeschäft. Es wird vorwiegend in Panama betrieben und besteht aus den TIMBERFARM-Plantagenjahrgängen 2012 bis 2016 in PANAMA-WEST, in der Provinz Veraguas (rund 1.200 Hektar) sowie den PANARUBBER-Plantagenjahrgängen 2017 bis 2020 in PANAMA-OST, in der Pro- vinz Darién (zwischenzeitlich ebenfalls rund 1.200 Hektar). Diese im Jahre 2016 eingeleitete Strategieanpassung ist insbesondere auch notwendig geworden, um die Finanz- und Kapitalmarktprodukte, auf deren Basis die TIMBERFARM- und PANARUBBER-Anlageobjekte aufbauen, für insti- tutionelle Anleger (Banken, Pensionskassen, Versicherungen und Vermögens- verwaltungen) attraktiver zu gestalten. Während die TIMBERFARM-Kautschukbaumbestände direkt privaten und ins- titutionellen Baum- und Plantagenbesitzern oder TIMBERFARM selber gehö- ren, befinden sich die Baumbestände der PANARUBBER-Kautschukplantagen im Besitz von deutschen Vermögensanlagen-Gesellschaften (PANARUBBER 17 – PANARUBBER 20), an welchen sich Anleger beteiligt haben resp. be- teiligen können. Durch die Kooperation mit dem institutionellen Anlegersegment kann die Expansion der Anbauflächen und der Kautschukproduktion beschleunigt wer- den. Dies ist bis zu einem gewissen Punkt unbedingt anzustreben, denn hohe Kautschukvolumen und transparente Nachhaltigkeit in der Produktions- und Wertschöpfungskette sind die entscheidenden Faktoren, um sich im globalen Kautschukmarkt zu etablieren. PANARUBBER 20 Zum Jahresbeginn startet TIMBERFARM im Rahmen der Fortsetzung dieser Strategie den Vertrieb für das öffentliche Angebot der Vermögensanlage PANARUBBER 20. Ein limitiertes Kontingent steht bis April 2020 für neue TIMBERFARM-In- vestoren zur Verfügung. Die übrigen Kontingente sind für bestehende TIMBERFARM- und PANARUBBER-Kunden sowie institutionelle Anleger re- serviert. Kautschukproduktion und Erntebetrieb, Jahrgänge 2012 und 2013 Der jährliche Erntebetrieb dauert noch bis Ende Januar. Danach ruht er in den Monaten Februar und März, um im April, wenn die heißesten und trockensten Monate vorbei sind, wieder aufgenommen zu werden. In Bezug auf die Aufzucht, Pflanzung, Bewirtschaftung und Ernte gibt es zwi- schen den beiden Konzepten keine Unterschiede. Die Expansion der Kaut- schukplantagenflächen mittels der PANARUBBER-Serie ist gewählt worden, um die agrar- und forstwirtschaftlichen Sachwertanlagen den novellierten deutschen Gesetzen und Richtlinien für Vermögens- und Wertpapieranlagen anzupassen und damit einen besseren und gesicherten Zugang zum Kapital- markt zu erlangen. Das von TIMBERFARM aus diesen Gründen mittelfristig angestrebte Kautschuk- volumen von jährlich 30.000 Tonnen aus eigener oder kontrollierter Produktion (entspricht einer Anbaufläche von rund 10.000 Hektar) kann durch die Kom- bination von institutionellen, privaten und eigenen Investitionen deutlich schneller erreicht werden. In Bezug auf die transparente Nachhaltigkeit pro- fitiert TIMBERFARM von der Tatsache, dass die Produktion vom Samen bis zum industriellen Standardprodukt in eigenen Betrieben stattfindet und damit die Durchsetzung von Nachhaltigkeitsrichtlinien jederzeit gewährleistet ist. Kautschukproduktion und Erntebetrieb Jahrgang 2014 Ab April 2020 kommt neben den Jahrgängen 2012 und 2013 der Jahrgang 2014 in die Erntephase. TIMBERFARM bittet die Baum- und Plantagenbesit- zer der Kautschukplantagen Don Elmo, Juan Pedro, Las Preciosas, Toma- sito, Las Rosanitas, Don Antonio und Papanico sicherzustellen, dass die Bank- und Überweisungsdaten korrekt im zugangsgeschützten Bereich der TIMBERFARM-Website hinterlegt sind, damit die entsprechenden Erlöszahlun- gen reibungslos ausgeführt werden können. 04

GloReg – Global and Regional Sourcing & Trading Der Kautschukhandel, welcher sich hinter dieser Bezeichnung verbirgt, schreibt das aktuell spannendste Kapitel der TIMBERFARM-Unternehmensent- wicklung. Ursprünglich ist GloReg ins Leben gerufen worden, um die TIMBER- FARM-Kautschukfabrik GRAN PIEDRA in den ersten Betriebsjahren zusätzlich mit importiertem Naturkautschuk besser auslasten zu können. Das Kautschukvolumen aus den TIMBERFARM-Kautschukplantagen in Pana- ma nimmt zwar Jahr für Jahr zu, wird aber erst in den kommenden Jahren die maximale GRAN-PIEDRA-Verarbeitungskapazität voll nutzen können. Um diese voraussehbare Unterauslastung zu kompensieren, wird durch die Glo- Reg-Abteilung Rohkautschuk aus anderen Ländern zur Verarbeitung in der Kautschukfabrik GRAN PIEDRA in Panama importiert. Schon nach einer kurzen Anlaufphase hat sich herausgestellt, dass es sowohl in Lateinamerika, vor allem aber in Asien, unzählige Kautschukfabriken gibt, welche die Kautschuknachfrage der weiterverarbeitenden Kautschukindustrie (insbesondere der regionalen Reifenindustrie) mit dem lokal vorhandenen Naturkautschuk nicht decken können und deshalb ebenfalls auf den Import von Rohkautschuk angewiesen sind. Gleichzeitig ist die Situation in zahlrei- chen Ländern Afrikas – für TIMBERFARM derzeit insbesondere in Côte d‘Ivoire (Elfenbeinküste) – genau umgekehrt. In diesen Ländern gibt es viel zu wenig Kautschukfabriken, um den dort geernteten Rohkautschuk zu industriellen Standardprodukten zu verarbeiten. TIMBERFARM hat sich diesen Umstand zügig zunutze gemacht und bedient heute nicht nur die eigene Kautschukfabrik GRAN PIEDRA mit Rohkautschuk, sondern auch mehrere große Kautschukfabriken in Asien und Lateinamerika. Um an diesem großen und stetig wachsenden Handelsmarkt bestmöglich par- tizipieren zu können, baut TIMBERFARM sein GloReg-Handelsgeschäft quanti- tativ und qualitativ Schritt für Schritt aus. Hohe Nachfrage nach GloReg-Einführungsangebot TIMBERFARM-Investoren für neue Das zum Jahresauftakt lancierte öffentliche GloReg-Einführungsangebot (GloReg Flex 1/6,75 % p.a./2 Jahre fest) für neue TIMBERFARM-Investoren erfreut sich erwartungsgemäß einer hohen Nachfrage. Wer sich noch nicht hat entscheiden können, sollte zeitnah zugreifen. Das Angebot ist limitiert und wird nur ausnahmsweise und einmalig, sozusagen zum Kennenlernen, neuen TIMBERFARM-Investoren unterbreitet. Die bisherige Platzierungsstra- tegie, anhand welcher attraktive festverzinsliche Unternehmensanleihen aus dem Bereich Kautschukhandel nur bestehenden Kunden und Investoren von TIMBERFARM- oder PANARUBBER-Kautschukplantagen resp. Gesellschaftern der TIMBERFARM-Kautschukfabrik vorbehalten ist, hat weiterhin Bestand und wird nach Abschluss dieser Promotionsaktion wieder zur Maxime. Rohkautschuk – cup-lump – auf dem Weg zu der Verladung auf Container und der Verschiffung Richtung Asien. 06

PANARUBBER 20, Pflanzung und Plantagenbewirtschaftung in PANAMA-OST In PANAMA-OST in der Provinz Darién rund um die Gemeinde Meteti erweitert TIMBERFARM seit 2016 seine Anbaufläche mit den Kautschukplantagen der PANARUBBER-Serie. Dank den erneut guten Wetterbedingungen während der Regenzeit 2019 entwickeln sich die Kautschukplantagen PANARUBBER 17, 18 und 19 prächtig. An ganz wenigen Stellen auf PANARUBBER 19 gibt es noch Optimierungs- und Nachpflanzbedarf, welcher in der kommenden Regenphase umgesetzt wird. Die Kautschukplantage PANARUBBER 20 ist vorbereitet und steht für das An- pflanzen bereit. Die jungen Kautschukbäume, welche während der letzten neun Monate mehrere Selektionsprozesse durchlaufen haben und sorgfältig aufgezogen worden sind, stehen in der TIMBERFARM-Baumschule für das Aus- bringen in die vorbereitete PANARUBBER-20-Plantage bereit. Sobald der erste Regen im März einsetzt, wird dies geschehen. Kautschukverarbeitung GRAN PIEDRA In der Kautschukfabrik GRAN PIEDRA wird bis zu Beginn des neuen Erntezyklus (April) der Betrieb mit importiertem Rohkautschuk aus Afrika getestet. Wäh- rend dieser Phase werden auch verschiedene behördliche Abnahmen erfolgen – Ereignisse, die mit Spannung erwartet werden, nicht zuletzt deshalb, weil GRAN PIEDRA die erste Kautschukfabrik in Panama ist, welche von den Behör- den abgenommen werden muss. (Wir planen für die nächsten Kautschuk News ein Porträt über die Kautschukfabrik GRAN PIEDRA) Die Kautschukverarbeitung des in Panama geernteten Kautschuks ist auf jeden Fall gesichert. TIMBERFARM ist seit 2018 Teil eines Netzwerks lateinamerika- nischer Kautschukproduzenten – angeführt von ProCaucho, welche an dieser Stelle schon mehrfach vorgestellt worden ist. Das Netzwerk ist nicht nur in La- teinamerika, sondern gemeinsam mit TIMBERFARM auch in Afrika und Asien im Kautschukhandel tätig. Der Verbund produziert und handelt genügend Kaut- schuk, um sich bei Produktions- oder Verarbeitungsengpässen gegenseitig zu unterstützen. Insbesondere TIMBERFARM-Kunden, deren Baumbestände zwar in Ernte stehen, aber erst unterdurchschnittliche Erträge liefern, profitieren von dieser Zusammenarbeit. Wenn notwendig, kann TIMBERFARM suboptimale Ernteerträge durch Erträge aus der TIMBERFARM-eigenen Produktion kompen- sieren oder sogar auf Erntevolumen seiner Partner zurückgreifen. Die bereits laufenden festen Abnahmevereinbarungen mit ProCaucho werden deshalb verlängert. Die Kautschukverarbeitung wird entweder auf GRAN PIEDRA oder in Partnerbetrieben in Brasilien oder Kolumbien erfolgen. Aufhebung von Ersatzpflanzungen (Las Animas / El Alto) auf La Madrugada Die Ersatzpflanzungen auf La Madrugada, welche 2013 für damals schwache Pflanzfortschritte auf einigen Plots von Las Animas und El Alto gepflanzt wur- den, werden aufgehoben. Die betroffenen Plots auf den beiden 2012er Plan- tagen haben ihren anfänglichen Wachstumsrückstand aufgeholt und befinden sich seit Ende 2017 im normalen Erntemodus. Allfällige Mindererträge solcher, aber auch anderer Plots während den ersten Erntejahren, werden im Rahmen der festen Abnahmevereinbarungen mit ProCaucho kompensiert. PANARUBBER 20 Setzlinge während der Anzucht und Selektion im letzten Herbst. Junge Kautschukbaumsetzlinge bereit zum Ausbringen auf das Feld für PANARUBBER 20. 08 “Weihnachtsgeschenke” für GRAN PIEDRA. Spät, aber gerade noch rechtzeitig wurden vor Weihnachten die letzten (und wichtigsten) Teile für die Kaut- schukfabrik geliefert. Die Elektro-Schaltschränke und Steuerschaltungen.

TIMBERFARM Kautschukplantagen in Panama – aktueller Entwicklungsstand JAHRGANG KAUTSCHUKPLANTAGEN FLÄCHE (HA) LAGE, PROVINZ, GEBIET AKTUELLER ARBEITSFOKUS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 LAS ANIMAS; EL ALTO PALOMARES; CERRO REDONDO; LAS BONITAS; DON MIGUEL; LA MADRUGADA DON ELMO; JUAN PEDRO; LAS PRECIOSAS; TOMASITO; LAS ROSANITAS; DON ANTONIO; PAPANICO; VIVERO I LA FLORECITA; DON PATRICIO; LA CALMA LA PRODUCTORA; EL CABO PANARUBBER 17; PANARUBBER WS 17; VIVERO II; TIMBERFARM KAUTSCHUKFABRIK GRAN PIEDRA PANARUBBER 18; PANARUBBER WS 18 PANARUBBER 19, PANARUBBER WS 19 PANARUBBER 20 137,22 317,49 435,15 165,35 104,45 375,00 350,00 250,00 200,00 PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEPHASE BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEPHASE BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS BEGINN ERNTEPHASE BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT, PFLANZENPRODUKTION ABSCHLUSS BAUARBEITEN KAUTSCHUKFABRIK, TESTBETRIEB BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT NACHPFLANZUNGEN, OPTIMIERUNGEN BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PFLANZARBEITEN BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PROVINZ PANAMA PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN 10

AUTO- UND REIFENINDUSTRIE CASE – die Herausforderungen der Autobranche Mobilität der Zukunft - selbstfahrend, elektrisch, vernetzt, geteilt CASE ist ein Akronym, welches die vier größten aktuellen Herausforderungen der Automobilindustrie bezeichnet. C = Connected, verbunden, vernetzt A = Autonomous, autonom, selbstständig, selbstfahrend S = Shared, geteilt, gemeinsam nutzend E = Electric, elektrisch PwC* kommt in seiner wegweisenden Studie 2019 zum Schluss, dass obwohl schon etliche Milliarden von Investitionen in die Vision einer vernetzten, auto- nomen, geteilten und elektrischen (CASE-)Mobilität geflossen sind, diese noch lange nicht verwirklicht ist. Gleichzeitig stellt PwC klar, dass die Umsetzung nicht aufzuhalten ist und die Automobilbranche völlig umgestaltet werden wird. Laut PwC besteht die Herausforderung für die Automobilhersteller darin, sich auf radikal neue Geschäftsmodelle vorzubereiten und einzulassen, ohne dabei kurzfristig realisierbare Ziele und Umsätze aus den Augen zu verlieren. Die Anpassungsfähigkeit der einzelnen Unternehmen wird der Schlüssel für das langfristige Überleben sein, da die vollständige CASE-Umsetzung ein dras- tisches Umdenken der Autohersteller in Bezug auf Partnerschaften, Mitarbeiter und Betriebsabläufe erfordert. Sich auf eine Zukunft einzustellen, die noch zu definieren ist, darf ohne Wei- teres als große Management-Herausforderung bezeichnet werden. PwC fasst seine Empfehlungen – nota bene aus Tausenden von Mandaten globaler Wirt- schaftsprüfungen und Wirtschaftsberatungen stammend – so zusammen: Spezialisierung annehmen und fördern Die Autohersteller werden nicht in der Lage sein, alles für alle Verbraucher zu sein. Erfolgreiche Autofirmen werden sich a) auf bestimmte Fahrzeugtypen fokussieren oder sich durch eine engere Wertschöpfungskette auszeichnen, b) sich ihrer firmenspezifischen Fähigkeiten und finanzieller Größe und Struktur bewusst werden und sich entsprechend weiterentwickeln, c) sich genau über- legen, wo sie am konkurrenzfähigsten sind. Fokussierung auf gewählte Strategie Nachdem Autobauer festgestellt und definiert haben, wo sie sich am besten be- haupten können, müssen sie a) die erforderlichen Investitionen und die poten- ziellen Vorteile der gewählten Wege berechnen und analysieren, b) die Risiken identifizieren und die notwendige Flexibilität, die für diesen Kurs erforderlich ist, festlegen, c) für sich entscheiden, ob sie den Weg des schnellen Mitläufers und Verfolgers wählen oder ob sie als Innovationsführer vorausgehen wollen. Kompromisslos Kosten managen Die Renditen werden gering und der Wettbewerb hart sein. Überleben wird a) wer strategisch ausgibt und investiert, b) wer in die entscheidenden Fähigkei- ten investiert, welche zur Umsetzung der gewählten Strategie erforderlich sind. autonomous private vehicle autonomous shared vehicle Partnerschaften Automobilhersteller werden sich die immensen Innovationskosten teilen müs- sen. Sie sollten a) eigene Stärken konsolidieren, Partnerschaften eingehen, Arbeiten auslagern, b) das Erstausrüstungsportfolio (OEM) partnerschaftlich managen, c) kapitalintensive Komponentenentwicklungen auslagern. self-driven private vehicle self-driven shared vehicle 12 *PwC – PricewaterhouseCoopers International zählt zu den vier weltweit größten Wirtschaftsprüfungs- und Unternehmensbe- ratungsfirmen (Deloitte, PwC, Ernst & Young, KPMG). PwC’s Darstellung der vier großen Herausforderungen der Auto- mobilindustrie (vernetzt - selbstfahrend - elektrisch - geteilt)

PANAMA Eine deutlich tiefer als erwartete und geforderte Anhebung der Mindestlöhne in Panama ab dem 1. Januar 2020 hat eine Reihe von Diskussionen über den Zustand der panamaischen Wirtschaft und über die Fähigkeit der seit letztem Juli in Amt und Würden stehenden panamaischen Regierung, das Land wirt- schaftlich voranzubringen, ausgelöst. Mit Anpassungen zwischen 1 % im Tourismussektor und bis zu 8 % in industri- ellen und landwirtschaftlichen Sektoren, z. B. für die Arbeiterinnen und Arbei- ter der wieder auflebenden Bananenproduktion, scheinen die gesetzlich ver- ordneten Zugeständnisse – von außen betrachtet – zwar in einem akzeptablen Rahmen zu liegen, sind jedoch aus der Sicht der Conato (Gewerkschaftsdach- verband) sowie in den Augen eines Großteils der Bevölkerung viel zu wenig, um gewissen Arbeiterschichten endlich einen vernünftigen Lebensstandard zu ermöglichen. Die Regierung unter der Leitung des neuen panamaischen Präsidenten Lauren- tino Cortizo verteidigt die neuen Mindestlohnvorschriften damit, dass in einem zunehmend schwieriger werdenden Wirtschaftsklima, welches das Land in den letzten beiden Jahren erfasst hat, eine zu große Schuldenlast zu bewältigen sei. Objektiv betrachtet, gibt es tatsächlich mehrere beunruhigende Entwicklungen, welche einen „Gürtel enger schnallen”-Fahrplan rechtfertigen. Inwieweit diese Mindestlohnvorschriften die vorhandene, auch von der UNO angemahnte Ver- mögensschere zwischen Arm und Reich sowie die Nachteile der Landbevölke- Panama Kanal - die größten Nutzer USA, China, Japan Kanalgeschäft aus. Sollten die beiden Staaten nicht zeitnah auf Deeskalation setzen, wird sich Panama sehr warm anziehen müssen. Panamas Regierung hat derzeit keine andere Wahl, als sich auf ein solches Szenario vorzubereiten. Verschuldung Trotz einer eher geringen Verschuldung der öffentlichen Hand von rund 39 % des BIP (Deutschland ca. 60 %, EU-Durchschnitt ca. 88 %) und durchwegs ansprechenden Bewertungen von internationalen Bewertungsagenturen (BBB bei Fitch / BBB+ bei S&P / Baa1 bei Moody’ => überall stabil bis positiv) will Panamas Regierung die Staatsschulden mittels Sparmaßnahmen weiter redu- zieren. Nicht zuletzt um durch ein noch besseres Wirtschaftsrating am Kapital- markt den tiefstmöglichen Schuldenzinz zu erhalten. Die Zeichen dafür stehen nicht schlecht, denn bereits heute steht Panama mehr und mehr auf der Agenda ausländischer Investoren. Es wird davon ausgegan- gen, dass die Zahl ausländischer Investitionen im Jahre 2019 um rund 20 % zugenommen haben und eine Höhe von knapp 6 Mrd. USD betragen. Arbeitslosenquote Die Arbeitslosenquote ist zwischen 2018 und 2019 um 1 % auf 7,1 % gestiegen. Die Senkung dieser Quote durch eine gezielte Stimulierung der Wirtschaft, un- ter anderem mit Privat-Public-Partnership-Projekten (privat-öffentliche Part- nerschaft-Projekte), zählt zu den Top-Prioritäten der Regierung. rung gegenüber der Stadtbevölkerung entschärfen können, bleibt allerdings fraglich – nicht zuletzt auch vor dem Hintergrund, dass die neue Re- gierung vor einem halben Jahr mit einem Programm angetreten ist, welches genau diesen Missständen hat entgegenwirken sollen. Die aktuellen Heraus- forderungen zwingen die Regierung offenbar, andere Prioritäten zu setzen. Wirtschaftsmotor Panamakanal Der Panamakanal ist mit Abstand die wichtigste Triebfeder der panamaischen Wirtschaft. Neben dem eigentlichen Kanalgeschäft sind vor allem das Hafenge- schäft und unzählige Logistikdienstleister auf einen prosperierenden Panama- kanal angewiesen. Die beiden größten Nutzer des Panamakanals sind die USA und China. Der Handelsstreit zwischen diesen beiden Mächten stellt eine große Bedrohung für den panamaischen Lebensnerv dar. Die bereits beschlossenen und eingeführten Zollerhöhungen wirken sich schon jetzt empfindlich auf das 14

TIMBERFARM GmbH Friedrich-Ebert-Str. 31 - 40210 Düsseldorf Telefon: +49 (0)211 - 64958-100 - Telefax: +49 (0)211 - 64958-200 info@timberfarm.de - www.timberfarm.de