AGRAR- UND INDUSTRIELAND-MANAGEMENT Kauf, Erschließung, Entwicklung, Verpachtung, Handel und Verkauf von Agrar- und Industrieland TIMBERFARM - auf einen Blick TIMBERFARM ist eine international tätige Rohstoff- und Investment-Manage- ment-Gruppe. Die Produktion, die Verarbeitung und der Handel von und mit Kautschuk und anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen bilden die unter- nehmerischen Schwerpunkte der Gesellschaft. TIMBERFARM ist von der Düssel- dorfer Unternehmerfamilie Breidenstein gegründet worden, die seit den Sieb- zigerjahren in der Kautschuk- und Reifenindustrie tätig ist. Das Unternehmen arbeitet von Deutschland aus in der ganzen Welt und betreibt Produktions- standorte in Panama und in der Côte d’Ivoire (umgangssprachlich bei uns auch als Elfenbeinküste bezeichnet). Das Unternehmen setzt seit 2010 Investmentprojekte um, die mit ihrer Unterneh- mensausrichtung und Expertise einhergehen. Die eingesetzten Mittel stammen aus Eigenkapital, reinvestierten Gewinnen, Direktinvestments sowie behördlich gebilligten und öffentlich platzierten Kapitalmarktprodukten wie Wertpapiere, Vermögensanlagen und Bonds. Sämtliche Projekte und alle unternehmerischen Tätigkeiten werden von TIMBERFARM operativ selbst geführt und verantwortet. Im Rahmen ihrer mittelfristigen strategischen Zielsetzung für die Unterneh- mensphase 2022 bis 2026 treibt TIMBERFARM ihre Kerngeschäfte weiter voran. Im Zentrum stehen der Ausbau der nachhaltigen und umweltschonenden Pro- duktion und Verarbeitung von Kautschuk sowie die Ausweitung des globalen Handels mit Kautschuk und anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen. Ebenso wird das Management und der Handel von unternehmensbezogenen Agrar- und Industrielandflächen in Lateinamerika und Westafrika weiterentwickelt. Um ihre Stellung in der globalen Kautschukindustrie weiter zu stärken sowie den Weg für die Kapitalisierung weiterer Expansionsschritte am deutschen und europäischen Kapitalmarkt zu ebnen und zum gegebenen Zeitpunkt eine Börsen- notierung anzustreben, konzentriert TIMBERFARM ihre Kompetenzen und Werte sukzessive in der Dachgesellschaft TIMBERFARM Assets AG. Zur Nutzung von Synergien und um die wirtschaftliche Entwicklung und Rentabilität zu optimieren, ist TIMBERFARM in verschie- denen Geschäftsbereichen organisiert, die eng und aufeinander abgestimmt zusammenarbeiten. KAUTSCHUKPRODUKTION UND KAUTSCHUKVERARBEITUNG Produktion und Verarbeitung von Kautschuk und Kautschukholz, nachhaltiger Anbau, Bewirtschaftung und Ernte von Kautschukplantagen sowie Verarbeitung von Kautschuk und Kautschukholz zu industriellen Vorleistungsgütern und Standardprodukten KAUTSCHUK- UND ROHSTOFFHANDEL Globale und regionale Beschaffung und Handel von und mit Kautschuk- sowie anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen INVESTMENT- UND PROJEKT-MANAGEMENT Entwicklung und Platzierung von unternehmens- und kompetenzspezifischen Finanz- und Kapitalmarktinstrumen- ten für institutionelle Investoren und private Anleger 02

TIMBERFARM – UNTERNEHMENS- UND GESCHÄFTSENTWICKLUNG Die Produktion, die Verarbeitung und der Handel von und mit Kautschuk zählen zu den wichtigsten Bestandteilen einer umfassenden Wertschöpfungskette der Kautschukindustrie, deren Endprodukte in nahezu allen wirtschaftlichen und gesellschaftlichen Bereichen eingesetzt werden. Die Kautschuk-Wertschöpfungskette besteht aus verschiedenen Stufen, auf denen durch Verarbeitung und Optimierung Mehrwerte entstehen, welche die Grundlage für den wirtschaftlichen Erfolg der Unternehmen der einzelnen Stufen bilden. In der Regel sind Unternehmen in der Kautschukindustrie auf spezifische Stufen der Wertschöpfungskette spezialisiert und fokussiert, da jede Stufe eine hohe Fachkompetenz erfordert. Ähnlich wie in anderen Branchen unterscheidet man in der Kautschukindustrie zwischen Upstream- und Downstream-Stufen. Im Upstream-Bereich werden die Rohstoffe erzeugt und sogenannte Vorleis- tungsgüter hergestellt, die in der Downstream-Industrie zu Endprodukten verar- beitet werden. Handelsorganisationen spielen dabei eine wichtige Rolle, um den Transport der Güter und Produkte von einer Stufe zur nächsten und schlussend- lich zum Konsumenten sicherzustellen. Eine nachhaltige Kreislaufwirtschaft ist dabei ein angestrebtes Ziel. Die TIMBERFARM-Gruppe ist in allen Stufen des Upstream-Sektors tätig. Sie betreibt Kautschukplantagen in Panama und der Côte d‘Ivoire und verarbei- tet den produzierten Kautschuk in eigenen Fabriken zu industriellen Vorleis- tungsgütern. Die Handelsabteilung GLOREG agiert als zentrales Element des Unternehmens und ist für den Einkauf von unverarbeitetem und verarbeite- tem Kautschuk in Westafrika und Lateinamerika sowie für den Verkauf und Transport in Regionen wie Asien, Nordamerika und Europa verantwortlich. Das Handelsvolumen von GLOREG wächst Jahr für Jahr um mehr als fünfzig Prozent. Neben der spezifischen Wertschöpfung in der Kautschukindustrie engagiert sich TIMBERFARM auch im Agrar- und Industrielandmanagement. Dies umfasst die Suche, den Kauf oder die Pachtung von neuen Kautschukplantagen oder Agrarflächen für Neupflanzungen. Ein besonderer Fokus liegt derzeit auf der Umsetzung der mittelfristigen PANARUBBER-Strategie, die eine Erweiterung der Anbaufläche auf rund 10.000 Hektar vorsieht. Außerdem verantwortet TIMBERFARM das zunehmend größer und werthaltiger werdende Landportfo- lio der Unternehmensgruppe. Die Kautschukindustrie generiert weltweit einen Umsatz von mehr als 200 Milliarden US-Dollar. Sowohl natürlicher als auch synthetischer Kautschuk bilden den Grundbau- stein für sämtliche Kautschukprodukte. Abhängig vom Endprodukt kommen zusätzliche Rohstoffe und Bestandteile hinzu. Der Bereich der Kautschuk-Wertschöpfungskette, in dem TIMBERFARM tätig ist, macht zwischen 10 und 15 Prozent dieses globalen Umsatzes aus. Noch größer als die Kautschukindustrie ist global gesehen die Holzindustrie, in der jährlich über 300 Milliarden US-Dollar umgesetzt werden. Nachdem bei Kautschukbäumen die maximale Kautschukproduktion nach etwa 15 Jahren erreicht ist, erfüllen sie in der globalen Holzindustrie einen weiteren Verwendungszweck. Wert- schöpfungs- stufen führen zu einer nachhaltigen Kreislaufwirt- schaft. 04

KAUTSCHUKPRODUKTION UND KAUTSCHUKVERARBEITUNG Update: Plantagen in der Wachstumsphase Die Kautschukplantagen, die sich noch in der Wachstumsphase befinden, lie- gen in der panamaischen Provinz Darién. Die im letzten Newsletter hier erörterte El-Niño-Wetteranomalie ist zwar nach wie vor präsent, wirkt sich jedoch bislang nur moderat auf die Agrar- und Forst- wirtschaft in Panama, insbesondere in diesem Gebiet aus. Das Wachstum der Kautschukbäume verläuft entsprechend überall im erwarte- ten Rahmen. Ein wesentliches agrarwirtschaftliches Ziel für dieses Jahr besteht darin, die Kautschukplantage PANARUBBER 18 in die nächste Phase, die Ernte- und Erlösphase, zu führen. Dazu muss ein Großteil der Kautschukbäume einen Stammumfang von 45 Zentimetern erreichen. Dieses Ziel scheint nicht in Gefahr. Ein Vergleich der diesjährigen Wetter- und Niederschlagssituation mit der im letzten Jahr zeigt: Die Regenzeit hat später, erst Ende April, statt wie normalerweise Anfang April, eingesetzt. Das Regenaufkommen im Mai war vergleichbar mit dem Regenaufkommen im Mai 2022. 06 Die Niederschlagsmenge im Juni war geringer als im selben Monat des Vor- jahres. Das Regenaufkommen im Juli war höher, gegen Ende Juli sogar deutlich höher als im selben Zeitraum des Vorjahres. Um eine abschließende Bilanz zu ziehen, ist es noch zu früh. Die jährliche Regenzeit sollte bis Mitte Dezember andauern. Normalerweise schwächt sie sich im August und September etwas ab und intensiviert sich ab Mitte Okto- ber nochmals. Apropos ergiebige Niederschläge während der Regenzeit. Diese sind nicht nur für Land- und Forstwirtschaft, sondern auch für den Betrieb des Panamakanals von großer Bedeutung. Der Panamakanal kann nur uneingeschränkt betrieben werden, wenn die Binnengewässer, welche den Kanal mit Wasser versorgen und durch welche der Kanal auch zu einem großen Teil verläuft, über einen aus- reichend hohen Wasserpegel verfügen. Dieser wurde hauptsächlich Ende Juni und Anfang Juli mehrmals als kritisch eingestuft. In der Zwischenzeit hat sich die Situation wieder etwas entspannt. Junge Kautschuk- plantage: bald bereit für die Ernte- und Erlösphase

KAUTSCHUK- UND ROHSTOFFHANDEL (GLOREG) Die Unternehmenseinheit GLOREG ist für TIMBERFARM von zentraler Bedeu- tung. Dabei stechen zwei Funktionen besonders hervor. Um Engpässe zu vermeiden, ist eine sorgfältige Planung und Überwachung der Zahlungsströme erforderlich. Als Handelsabteilung der Unternehmensgruppe ist GLOREG zunächst einmal ein wichtiges Profit-Center. Der Bereich bindet und bewegt viel Kapital. Der Umgang damit erfordert Erfahrung und Professionalität, insbesondere im Bereich Finanzmanagement. Hier geht es darum, das Kapital effizient einzu- setzen und zu verwalten. Es muss jederzeit sichergestellt sein, dass genügend Ressourcen für den Einkauf und die Logistik der Rohstoffe vorhanden sind. Nicht minder wichtig ist das Risikomanagement. Es umfasst die Überwachung von Währungsschwankungen und der Preisvolatilität der Rohstoffe. Dazu kom- men die Identifizierung, Ausschaltung oder Minimierung möglicher Risiken auf der Beschaffungs- und Absatzebene. Neben der wirtschaftlichen Bedeutung als Profit-Center fungiert GLOREG als unternehmerische Impulsgeberin. Durch die intensiven persönlichen und fernmündlichen Kontakte der GLO- REG-Verantwortlichen mit Entscheidungsträgern und Managern auf der Be- schaffungs- und Absatzseite, aber auch dazwischen – beispielsweise auf der Ebene der Logistik oder der Finanzen – spürt GLOREG den Puls der globalen Industrie und Wirtschaft Tag für Tag. Daraus genau die Informationen und Hinweise herauszufiltern, welche die un- ternehmerische Planung und Entwicklung in der (richtigen) Spur halten, ist für das Unternehmen von essenzieller Bedeutung. 08

BUSINESS- UND PROJEKT-PIPELINE Stand der aktuellen Geschäfts- und Projektentwicklungen: TIMBERFARM-Kautschukfabrik SAN PEDRO TIMBERFARM hat in Sassandra, Côte d‘Ivoire, in der Nähe der ivorischen Kautschukhochburg von San Pédro eine weitere Kautschukfabrik gebaut. Im Gegensatz zur Fabrik in Panama, in der Rohkautschuk zu industriellen Standardprodukten verarbeitet wird, liegt der Fokus der Kautschukfabrik San Pédro auf der Herstellung von Crepe-Kautschuk. Die Fabrik ist Ende Mai in Betrieb gegangen. TIMBERFARM-Kautschukfabrik YAMOUSSOUKRO Um den Zugang zum globalen Kautschukmarkt weiter zu vergrößern, rea- lisiert TIMBERFARM unweit der politischen Hauptstadt Yamoussoukro ein drittes Fabrikprojekt. In der Kautschukfabrik YAMOUSSOUKRO soll ab nächs- tem Jahr TSR-Kautschuk hergestellt werden. Ausbau der Kautschukanbauflächen TIMBERFARM erweitert kontinuierlich die Kautschukanbauflächen in Côte d‘Ivoire und Panama. Die Plantagen liefern Rohkautschuk an die TIMBERFARM-Kautschukfabriken und dienen auch den Handelsaktivitäten von GLOREG. Durch die Übernahme bereits produzierender Plantagen wird die Kapazität weiter gesteigert. 10 Erweiterung der GLOREG-Produktpalette GLOREG hat Crepe-Kautschuk, der in der Kautschukfabrik SAN PEDRO herge- stellt wird, in seine Produktpalette aufgenommen. Zudem besteht Interesse daran, auch andere Rohstoffe wie Kakao und Cashewnüsse anzubieten. Futtermittelanbau und -handel TIMBERFARM-GLOREG evaluiert den Einstieg in den Futtermittelanbau und -handel. Die Planung umfasst Landselektion, Anbau- und Ernteprozesse, Marktstrukturen und Absatzmöglichkeiten. Ein offizieller Einstieg wird vor- aussichtlich noch in diesem Jahr erfolgen. Ausbau der Viehwirtschaft TIMBERFARM ist dabei, den Viehbestand von 500 auf etwa 1500 Kühe zu erhö- hen. Kühe werden zur Bewirtschaftung der Kautschukplantagen eingesetzt, da sie das Gras zwischen den Bäumen fressen und somit den Pflegeaufwand reduzieren. Die Kühe können nach einiger Zeit zu einem höheren Preis ver- kauft werden. Durch den Ausbau des Viehbestandes sollen Synergien mit dem Futtermittelgeschäft genutzt werden. Industrie- und Geschäftsimmobilien TIMBERFARM besitzt Agrar- und Industrielandflächen, die für die Entwick- lung von Industrie- und Gewerbeimmobilien geeignet sind. Derzeit werden zwei Projekte evaluiert, eins davon in Deutschland.

AKTUELL IN ZEICHNUNG TF GloReg 23 GLOREG ist die TIMBERFARM-Handelsabteilung, welche sich in den letzten Jahren im Spannungsfeld der Rohstoffproduktion in Afrika und Lateinameri- ka einerseits sowie den Absatz- und Verbrauchermärkten in Europa, den USA und der stark wachsenden chinesisch-asiatischen Wirtschaftsregion anderer- seits mit einem starken und profitablen Wachstum profiliert hat. Der weltweite Kautschuk- und Rohstoffhandel ist ein finanziell attraktives Geschäft und neben der Produktion und Verarbeitung von Kautschuk und an- deren nachwachsenden Rohstoffen eine der wichtigsten und erfolgreichsten TIMBERFARM-Geschäftssparten. Die GLOREG-Schalt- und Handelszentrale befindet am TIMBERFARM-Hauptsitz in Düsseldorf. Ãœberdies ist GLOREG mit einer Tochtergesellschaft und eigenen Mitarbeitern vor Ort in Westafrika (Abidjan, Elfenbeinküste) sowie mit einem Hub für den amerikanischen Markt in Panama präsent. sich GLOREG koordiniert nicht nur den weltweiten Kautschuk- und Rohstoff- handel der TIMBERFARM-Gruppe sowie die Auslastung der eigenen Kaut- schukfabriken, ihr obliegt auch die Vermarktung und das Listing aller Handelsprodukte, insbesondere auch des selbst produzierten Kautschuks in den Qualitäten TSR-10 und TSR-20, bei internationalen Händlern und weiterverarbeitenden Industrieunternehmen. Die erfolgreiche Teilnahme an diesem kapitalintensiven Markt erfordert eine ausgewiesene Expertise im internationalen Rohstoffhandel, welche sich TIMBERFARM mit GLOREG in den letzten Jahren hat aufbauen und sichern können. Die TF GloReg Bonds bilden das Kapitalisierungsinstrument der Handels- abteilung GLOREG und unterstützen das globale und regionale Beschaffen und Handeln von und mit Kautschuk sowie anderen nachhaltig produzierten Rohstoffen. Anleger partizipieren dabei aus der sicheren (Anleihen-)Distanz am über- aus profitablen TIMBERFARM-Handelsgeschäft GLOREG. Kapitalmarktrechtlich sind TF-GloReg-Bonds Wertpapiere in Form von festverzinslichen Anleihen. Sie sind behördlich gebilligt und entsprechen den Maßgaben des deutschen Wertpapierprospektgesetzes (WpPG) sowie den entsprechenden EU-Verordnungen. Sie stehen insbesondere für gute Bonität und gutes Rating, überdurchschnittlich attraktive feste Verzinsung und flexible Laufzeiten. Verzinsung 4,75 % p. a. fest Laufzeit Stückelung Nennbetrag WKN/ISIN minimal 2 ¾ Jahre maximal 5 ¾ Jahre 2.500 5.000 Euro A3MQW8/DE000A3MQW84 TIMBERFARM-GLOREG handelt weltweit mit Kautschuk und anderen nachhaltig produzierten Rohstoffen. 12

TIMBERFARM- Kautschukfabrik YAMOUSSOUKRO N‘ZIANOUA TIMBERFARM- Kautschukplantagen ABIDJAN TIMBERFARM-Geschäftssitz und -Verwaltung DEUTSCHLAND PANAMA ELFENBEINKÜSTE TIMBERFARM- Kautschukfabrik SAN PEDRO TIMBERFARM- Kautschukfabrik GRAN PIEDRA PANAMA OST - METETI TIMBERFARM- Kautschukplantagen PANARUBBER 17, 18, 19, 20, 21 TIMBERFARM Baumschule II PANAMA WEST - LA MESA TIMBERFARM-Kautschukplantagen Las Animas • El Alto • Palomares • Cerro Redondo Las Bonitas • Don Elmo • Las Preciosas Don Patricio • La Calma • La Productora PANAMA-CITY TIMBERFARM-Geschäftsitz und -Verwaltung PANAMA WEST - RIO DE JESÚS TIMBERFARM-Kautschukplantagen Don Miguel • La Madrugada • Juan Pedro • Tomasito • Papanico Las Rosanitas • Don Antonio • La Florecita • El Cabo TIMBERFARM Baumschule I E T S Ü K N I E B N E F L E A M A N A P

TIMBERFARM – WIRTSCHAFTS- UND INDUSTRIEUMFELD Vorteil Kautschuk- industrie: Die Entwicklung der Weltwirt- schaft treibt die Branche an. KAUTSCHUKINDUSTRIE Entscheidend ist weltwirtschaftliche Entwicklung Es mag insbesondere aus deutscher Sicht eher nachdenklich stimmen, wenn die Prognose für das nationale Wirtschaftswachstum derzeit schwach ausfällt. Aber in Bezug auf die Kautschukbranche und damit auch in Bezug auf TIMBERFARM, de- ren Kerngeschäft in der Produktion, der Verarbeitung und dem Handel von Kaut- schuk liegt, ist die Betrachtung der globalen Wirtschaftsentwicklung maßgebend. Diese ist mit gut drei Prozent für dieses Jahr zwar auch nicht berauschend, be- stätigt aber einmal mehr, dass die Weltwirtschaft nahezu immer wächst. In den letzten 25 Jahren war dies nur in den Jahren 2008 (Weltfinanzkrise) und 2020 (Pandemie) nicht der Fall. Der Grund, weshalb die Entwicklung der Kautschukindustrie sehr eng mit der weltwirtschaftlichen Entwicklung einhergeht, begründet sich damit, dass es kaum einen anderen nachwachsenden Rohstoff gibt, der ähnlich wie Kautschuk mit fast jeder Industrie und jedem Lebensbereich verwoben ist. Seine konstant hohe und steigende Nachfrage wird vor allem durch das Wachstum einer immer länger lebenden und konsumierenden Weltbevölkerung bestimmt. Wirtschaft- liche Schwankungen in einzelnen Regionen oder in spezifischen Branchen und Industrien haben nur einen geringen Einfluss auf die Nachfrageentwicklung des Kautschuks. Diese grundsätzlich positiven Fakten dürfen indes nicht darüber hinwegtäu- schen, dass wir es derzeit – trotz eines voraussichtlichen Weltwirtschaftswachs- tums von drei Prozent – mit einer Abkühlung zu tun haben. Die weltweiten Maßnahmen, insbesondere auch fiskal- und geldpolitischer Art, um einerseits diesem Abschwung und gleichzeitig der hohen Inflation entgegenzuwirken, haben zahlreiche Auswirkungen. Die Kautschukbranche leidet insgesamt am hohen Druck auf die ohnehin eher zu tiefen Kautschukpreise sowie unter der abwartenden Haltung der Händler und Einkäufer an den Rohstoffmärkten. 16

REIFENINDUSTRIE EU-Datengesetz: ETRMA reagiert Die EU hat Ende Juni bekannt gegeben, dass zwischen dem Europäischen Par- lament und dem Rat der EU eine Einigung über das neue Europäische Datenge- setz erzielt worden ist. In diesem Gesetz geht es im Wesentlichen darum, dass die Daten im Inter- net, deren Menge in den kommenden Jahren voraussichtlich weiter gewal- tig zunehmen wird, besser und rechtskonform genutzt werden können. Es gibt eine beträchtliche Menge an Industriedaten, die bisher ungenutzt sind. Das Datengesetz soll die Datenwirtschaft in der EU ankurbeln, indem Industrie- daten freigegeben, ihre Zugänglichkeit und Nutzung optimiert und ein wett- bewerbsfähiger und zuverlässiger europäischer Cloud-Markt gefördert werden, damit die Vorteile der digitalen Revolution allen zugutekommen. Die European Tyre and Rubber Manufacturers’ Association (ETRMA), der europä- ische Verband der Reifen- und Gummihersteller, begrüßt das neue EU-Daten- gesetz, bezeichnet es in einer ersten Stellungnahme sogar als bahnbrechend. Der Verband ist allerdings der Meinung, dass das Datengesetz nicht weit ge- nug geht und dringend durch sektorbezogene Regulierungen ergänzt werden muss. Die ETRMA fordert die Einführung eines EU-Rahmens, um fragmentierte Ansätze zu vermeiden und die Bereitstellung von Daten etwa für vernetztes und automatisiertes Fahren in der EU nicht zu verzögern. Der Verband betont, dass ein fairer Zugang zu Fahrzeugdaten einen wichtigen Faktor bei der Schaffung eines gerechten Wettbewerbsumfeldes in der gesamten Wertschöpfungskette der Mobilitätsindustrie darstellt. 18

AUTOINDUSTRIE Wer wie TIMBERFARM dem Leitsatz „moving the world“ folgt, ist ein Verfechter von Mobilität. Dass diese sich den Herausforderungen der Zeit zu stellen hat, ist nicht nur selbstverständlich, sondern macht das Arbeiten rund um die Mobilität erst recht spannend und innovativ. Pkw-Neuzulassungen – positive Halbjahresbilanz Die positive Entwicklung auf dem deutschen Au- tomarkt setzt sich fort. Mit insgesamt 280.139 neu zugelassenen Pkw verzeichnete dieser im Monat Juni einen Anstieg von fast 25 Prozent im Vergleich zum Vorjahresmonat. Doch auch im Vergleich zum Vormonat Mai 2023 konnte ein erfreulicher Zuwachs von 13,4 Prozent verzeichnet werden. Dieser stabile Aufwärtstrend ist ein starkes Signal für die Autobranche. Pkw-Neuzulassungen im Jahresvergleich Die positive Dynamik beschränkte sich nicht nur auf den Monat Juni, sondern erstreckte sich auch über das gesamte erste Halbjahr 2023. Von Anfang Januar bis Ende Juni wurden insgesamt mehr als 1,4 Millionen Autos in Deutschland neu zugelassen. Das ist ein beeindruckendes Plus von 12,8 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Anteil der Elektroautos noch immer gering Während die Gesamtzahl der Pkw-Neuzulas- sungen in Deutschland stark ansteigt, bleibt der Anteil der Elektroautos noch relativ gering. Die Sechsmonatsbilanz zeigt zwar einen erfreuli- chen Anstieg von 31,7 Prozent bei den Elektro- autos, doch der Marktanteil der Elektromobilität ist noch ausbaufähig. Dennoch sind die Zu- wachsraten ein deutliches Signal dafür, dass sich die umweltfreundliche Mobilität zunehmend etabliert und dass immer mehr Menschen auf Elektroautos setzen. Pkw-Bestand: Verbrenner dominieren Trotz des steigenden Interesses an Elektroautos bleibt der Pkw-Bestand in Deutschland nach wie vor von Verbrennungsmotoren geprägt. Der Groß- teil der zugelassenen Fahrzeuge ist mit herkömm- lichen Antrieben ausgestattet. Insgesamt präsentiert sich die Halbjahresbilanz der Pkw-Neuzulassungen in Deutschland sehr erfreulich. Die positive Entwicklung auf dem Au- tomarkt und das steigende Interesse an umwelt- freundlichen Antrieben sind vielversprechende Zeichen für die Zukunft der Automobilindustrie. Pkw-Bestand in Deutschland am 1.1.2023 (Kraftfahrt-Bundesamt) Plug-in-Hybrid: 1,8 % LPG + CNG: 0,9 % E-Auto: 2,1 % Hybrid (Sonstige): 3,0 % Diesel: 29,6 % 20 4 8 ,5 M i o . PKW Benzin: 62,6 %

Kautschuk- plantagen: hohe Wirtschaftlich- keit durch zwei unabhängige Rohstoffe HOLZINDUSTRIE Das Anlegerinteresse an Kautschukplantagen im Sin- ne einer Anlage in einen agrar- und forstwirtschaft- lichen Sachwert war zwar sowohl bei institutionellen Investoren als auch bei Privatanlegern schon immer groß. In den letzten beiden Jahren – man kann ruhig sagen, seit der russische Krieg in der Ukraine die Frage nach Sicherheit und Stabilität von Investments wieder in den Vordergrund gerückt hat – ist die Nachfrage jedoch förmlich explodiert. Das ist nicht überraschend, denn ein agrar- und forst- wirtschaftlicher Sachwert bietet gleich mehrere ein- zigartige Vorteile und entsprechenden Nutzen. Biologisches Wachstum ist exponentiell: mehr Volumen = mehr Wert Kautschukplantagen bestehen aus Bäumen, die konstant wachsen. Durch die tägliche Zunahme von Baumhöhe und Baumdurchmesser entwickelt sich das Holzvolumen exponentiell und der Holzwert nimmt um ein Vielfaches zu. Korrelation Die exponentielle Zunahme von Volumen und Wert ist der Hauptgrund, weshalb Holz als Anlageklas- se, insbesondere bei negativen Trends, nicht oder kaum mit anderen Anlageklassen korreliert. Wenn aufgrund von wirtschaftlichen Entwicklungen etwa die Nachfrage zurückgeht oder Preise sich inflatio- när entwickeln, kann Holz dagegenhalten, weil es unbeeindruckt weiter an Volumen und Wert zulegt. Im umgekehrten Fall, wenn sich Marktverhältnisse positiv entwickeln, profitiert Holz doppelt: vom Markt einerseits und von seiner Volumen- und Wertzunah- me andererseits. Kautschukbaum – zwei Rohstoffe, zwei Märkte Die hohe Wirtschaftlichkeit einer Kautschukplantage liegt in der Tatsache begründet, dass mit den gewon- nenen Rohstoffen zwei stark wachsende, voneinander unabhängige Industrien bedient werden: einerseits die Kautschukindustrie und andererseits die Holzin- dustrie. Die beiden Rohstoffe, Kautschuk und Kaut- schukholz, zählen zu den wichtigsten Rohstoffen überhaupt und zeichnen sich insbesondere dadurch aus, dass sie erneuerbar, weil nachwachsend sind. Nachhaltige CO₂-Senken Kautschukplantagen sind Nutzwälder, die CO₂ binden und damit dem Klimawandel entgegenwirken. Wenn sie als Kautschukproduzent ihren Zenit überschritten haben und gefällt werden, wird ihr Holz auf vielfältige Weise in der Holzindustrie einem weiteren Nutzungs- zyklus zugeführt. TIMBERFARM ist vor zwei Jahren dazu übergegan- gen, Kautschukplantagen im Rahmen von größeren Projekten und in Zusammenarbeit mit institutio- nellen Investoren und größeren Privatanlegern zu realisieren. Sollten Sie diesbezüglich Interesse oder Fragen haben, wenden Sie sich gerne unverbindlich an das Unternehmen. 22

TIMBERFARM – INFOBLOG Im TIMBERFARM-InfoBlog werden neben dem Glossar regelmäßig Sach-, Fach- und Marktthemen erörtert, welche für die Kautschukindustrie beziehungsweise TIMBERFARM von Bedeutung sind. Da sich der Leserkreis des TIMBERFARM Investment- und Marktreports laufend vergrößert, bitten wir um Nachsicht, dass im InfoBlog gelegentlich Beiträge ganz oder teilweise wiederholt werden. GLOSSAR Cup-Lump-Rubber Cup-Lump-Rubber oder Cup-Lump-Kautschuk (Becher-Klumpen-Kautschuk) ist eine häufige Form von Rohkautschuk. Cup-Lumps sind kleinere geronnene (koagulierte) Naturkautschukklumpen. Sie entstehen, wenn flüssiger Latex beim Ritzen (Tapping) in den Behälter am Ende des Ritzkanals fließt und dort gerinnt. Bevor auf einer Kautschukplantage erneut getappt wird, werden die Behälter geleert. Die eingesammelten Cup-Lumps werden direkt oder nach Zwischenla- gerung in einer Sammelstelle zur weiteren Verarbeitung in die Fabrik gebracht. Crepe-Rubber Crepe-Rubber oder Crepe-Kautschuk ist eine stark nachgefragte Form von Roh- kautschuk. Er wird hergestellt, indem der in den Bechern (Cups) aufgefangene und geronnene Naturkautschuk nach dem Einsammeln in einer einfachen, mit Nop- pen versehenen Rollenpresse zu Matten (Crepes) gewalzt wird. Ein Erhitzen und Trocknen in einem Ofen, wie das bei der Herstellung von TSR-Produkten der Fall ist, findet bei Crepe-Rubber nicht statt. Der Kautschuk bleibt ein Rohkautschuk. Gegenüber dem Cup-Lump-Kautschuk hat der Crepe-Kautschuk den Vorteil, dass bei der rudimentären Verarbeitung der größte Teil des Wassers ausgepresst wird und auch alle groben Verunreinigungen, zum Beispiel Steinchen und Holzstücke von Ästen, entdeckt und entfernt werden. Das sind wichtige Transport- und Quali- tätsvorteile, die Crepe-Kautschuk zu einem beliebten Handelsgut machen. TSR TSR-Produkte (TSR = Technical Specified Rubber => technisch spezifizierter Kautschuk) sind standardisierte Vorleistungsgüter, die vorwiegend in der Rei- fenindustrie zum Einsatz kommen. TSR-Produkte entstehen in der Regel durch die Verarbeitung von Rohkautschuk, meistens Cup-Lump-Rubber. TSR-Produkte herzustellen, ist technisch unkompliziert und geschieht hauptsächlich mecha- nisch. Je nach Spezifikation unterscheidet man zwischen verschiedenen Rein- heitsgraden: Bei der Produktion von TSR-10- oder TSR-20-Produkten geht es im Wesentlichen darum, den angelieferten Cup-Lump-Naturkautschuk durch inten- sive maschinelle Wasch-, Schredder- und Trocknungsvorgänge zu verarbeiten. Im Ergebnis entstehen gepresste Kautschukballen, die in Bezug auf Körnungsgröße, Reinheit, Haltbarkeit und Form bestimmte Standardnormen erfüllen müssen, um anschließend vorschriftsmäßig verpackt, bezeichnet und palettiert in den Handel zu gelangen. TSR-Kautschuk ist ein Kautschukstandard, der auf allen wichtigen Rohstoffmärkten und Börsenplätzen gehandelt wird. Der Weg der Vermarktung über diese Märkte steht TIMBERFARM jederzeit und uneingeschränkt offen. Kautschukerlös Der Kautschukerlös entsteht, wenn der geerntete Kautschukertrag verwertet und verkauft wird. Kautschukbäume treten nach einer vier- bis fünfjährigen Wachs- tumsphase in die Ernte- und Erlösphase ein. Dabei ist zu beachten, dass sich das Ende der Wachstumsphase beziehungsweise der Eintritt in die Ernte- und Er- lösphase nicht auf Tag und Monat im Voraus berechnen und festlegen lässt. Die konkreten Wachstumsbedingungen (genauer Verlauf der Regenzeit, Temperatu- ren und weitere klimatische Verhältnisse vor Ort) beeinflussen die Entwicklung der Kautschukbäume während der Wachstumsphase. Als Regel gilt, dass ein Kautschukbaum ab dem Zeitpunkt erntereif ist, in dem er einen Stammumfang von 45 Zentimetern aufweist. Die langjährigen Erfahrungen zeigen, dass ein Kautschukbaum nach vier, spätestens fünf Regenzeiten diesen Wachstumsstand erreicht hat. Auch alle von TIMBERFARM in der vergangenen Dekade errichteten und bewirtschafteten Kautschukplantagen entwickeln sich in diesem Rahmen. wdk Der Wirtschaftsverband der deutschen Kautschukindustrie e. V. (wdk) ist die Spitzenorganisation der deutschen Hersteller von Bereifungen und technischen Elastomer-Erzeugnissen. Er vertritt mehr als 180 Unternehmen mit rund 70.000 24 Beschäftigten und einem Gesamtjahresumsatz von knapp zehn Milliarden Euro. TIMBERFARM ist wdk-Mitglied. IRSG Die International Rubber Study Group (IRSG) ist der Weltverband der produzieren- den und verbrauchenden Kautschukindustrie (Naturkautschuk und synthetischer Kautschuk). Die IRSG ist eine zwischenstaatliche Organisation, die sich aus Interes- sengruppen zusammensetzt, die natürlichen und synthetischen Kautschuk produ- zieren und verbrauchen. Der Verband ist 1944 gegründet worden und hat seinen Sitz in Singapur. Derzeit ist Salvatore Pinizzotto der Generalsekretär. Die Mitgliederliste umfasst 36 Staaten und 120 Unternehmen der Kautschukindustrie. TIMBERFARM ist seit 2012 Mitglied der IRSG und arbeitet seit 2014 aktiv im IRSG-Steuerungsaus- schuss sowie in speziellen Arbeitsgruppen, zum Beispiel in der SNR-I, der Sustain- able Natural Rubber-Initiative, mit. Die IRSG-Mission ist darauf ausgerichtet, den Mitgliedern als Forum sowie Diskussions-, Austausch- und Netzwerkplattform zu dienen. Eine der wichtigsten Kernkompetenzen der IRSG ist die Aufbereitung von statistischen Daten und Analysen sämtlicher Aspekte der Kautschukindustrie, na- mentlich Produktion, Verbrauch und Handel. Die IRSG bietet mit ihren zuverlässigen Berichten und wirtschaftlichen Studien über Angebots- und Nachfragetrends ihren Mitgliedern wichtige Führungs- und Entscheidungsgrundlagen. Die Vernetzung der IRSG mit dem IWF (Internationaler Währungsfonds) und den statistischen Ämtern vieler Staaten und Staatsorganisationen erlaubt die Erstellung von außergewöhn- lich präzisen Ausblicken und wirtschaftlichen Betrachtungen. Warnhinweis gemäß § 12 Vermögensanlagengesetz Der Erwerb dieser Vermögensanlage (Unternehmerische Kommanditbeteiligung) ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Der in Aussicht gestellte Ertrag ist nicht gewähr- leistet und kann auch niedriger ausfallen.

TIMBERFARM GmbH Friedrich-Ebert-Str. 31 - 40210 Düsseldorf Telefon: +49 (0)211 - 64958-100 - Telefax: +49 (0)211 - 64958-200 info@timberfarm.de - www.timberfarm.de