AGRAR- UND INDUSTRIELAND-MANAGEMENT Kauf, Erschließung, Entwicklung, Verpachtung, Handel und Verkauf von Agrar- und Industrieland TIMBERFARM - auf einen Blick TIMBERFARM ist eine international tätige Rohstoff- und Investment-Manage- ment-Gruppe. Sie ist von der Düsseldorfer Unternehmerfamilie Breidenstein gegründet worden, die seit 1970 in der Kautschuk- und Reifenindustrie tätig ist. Die Produktion, die Verarbeitung und der Handel von und mit nachwach- senden Rohstoffen, allen voran Kautschuk, bilden die unternehmerischen Schwerpunkte der Gesellschaft. TIMBERFARM setzt seit 2010 Investmentprojekte um, die mit ihrer Unterneh- mensausrichtung und Expertise einhergehen. Die eingesetzten Mittel stammen aus Eigenkapital und reinvestierten Gewinnen sowie aus Direktinvestments und öffentlich platzierten Kapitalmarktprodukten wie Wertpapieren, Vermögensan- lagen und Bonds. Sämtliche Projekte und alle unternehmerischen Tätigkeiten werden von TIMBERFARM operativ selbst geführt und verantwortet. Im Rahmen ihrer mittelfristigen strategischen Zielsetzung für die Unterneh- mensphase 2020 bis 2025 wird TIMBERFARM ihre Kerngeschäfte weiter vo- rantreiben. Im Zentrum stehen einerseits der Ausbau der nachhaltigen und umweltschonenden Produktion von Kautschuk sowie das Management von Agrar- und Industrielandflächen in Lateinamerika und Afrika und anderer- seits die Ausweitung des globalen Handels mit Kautschuk und nachwach- senden Rohstoffen. Um die Stellung der Unternehmensgruppe in der globalen Kautschukindustrie weiter zu stärken sowie den Weg für die Kapitalisierung weiterer Expansi- onsschritte am deutschen und europäischen Kapitalmarkt zu ebnen und zum gegebenen Zeitpunkt eine Börsennotierung anzustreben, konzentriert TIMBERFARM ihre Kompetenzen und Werte sukzessive in einem deutschen Tochterunternehmen, der TIMBERFARM Assets AG. Um Synergien zu nutzen und die wirtschaftliche Entwicklung und Ren- tabilität zu optimieren, ist TIMBERFARM in verschiedenen Geschäfts- bereichen organisiert, die eng und aufeinander abgestimmt zu- sammenarbeiten. Hier sind insbesondere zu nennen: KAUTSCHUKPRODUKTION UND KAUTSCHUKVERARBEITUNG Produktion und Verarbeitung von Kautschuk und Kautschukholz, nachhaltiger Anbau, Bewirtschaftung und Ernte von Kautschukplantagen sowie Verarbeitung von Kautschuk und Kautschukholz zu industriellen Vorleistungsgütern und Standardprodukten KAUTSCHUK- UND ROHSTOFFHANDEL Globale und regionale Beschaffung und Handel von und mit Kautschuk- sowie anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen INVESTMENT- UND PROJEKT-MANAGEMENT Entwicklung und Platzierung von unternehmens- und kompetenzspezifischen Finanz- und Kapitalmarktinstrumen- ten für institutionelle Investoren und private Anleger 02

TIMBERFARM – INVESTMENT- UND PROJEKTMANAGEMENT Mit PANARUBBER 21 erhöht TIMBERFARM ihre Kautschuk- anbaufläche um weitere 200 Hektar und die Zahl ihrer Kautschukbäume um zusätzliche 110.000. TIMBERFARM engagiert sich seit 2012 in Panama und seit 2018 auch in der Elfenbeinküste (Côte d’Ivoire) in der Kautschukproduktion. PANARUBBER 21 Anleger von PANARUBBER 21 werden Gesellschafter einer in Deutschland ansässigen Gesellschaft – finanzmarktrechtlich Vermögensanlage ge- nannt –, die eine Kautschukplantage besitzt und betreibt. Sie beteiligen sich am operativen Geschäftsergebnis, welches sich aus der Verwertung der beiden Rohstoffe Kautschuk und Kautschukholz ergibt. PANARUBBER-Kautschukplantagen sind auf einen nachhaltigen Betrieb während einer fünfzehnjährigen Umtriebszeit ausgerichtet, welcher zum Ziel hat, überdurchschnittlich attraktive Gewinne zu erwirtschaften. Die Rendite setzt sich aus den Verwertungserlösen des geernteten Kautschuks (elfjährige Erntezeit) und dem Holzerlös (nach Fällung der Kautschukbäu- me am Ende der Umtriebszeit) zusammen. TIMBERFARM baut und betreibt seit 2012 Kautschukplantagen in Latein- amerika (Panama) und in Afrika (Elfenbeinküste). Die Hälfte aller Planta- gen steht bereits in der Erntephase und erwirtschaftet für ihre Besitzer und Gesellschafter monatliche Erlöse. Kautschuk wird täglich an allen wichtigen Rohstoffmärkten gehandelt. Neben London und Chicago befinden sich die wichtigsten und größ- ten Kautschuk-Handelsplätze in Singapur, Kuala Lumpur und Tokio. Ein Großteil der Kautschukproduktion wird jedoch direkt von Händlern auf- gekauft und an die Verbraucher verkauft. TIMBERFARM hat eine eigene Handelsabteilung, GLOREG (Global & Regional Sourcing and Trading), welche Kautschuk und andere nachwachsende Rohstoffe zwischen den lateinamerikanischen und afrikanischen Produktionsregionen und den Verbrauchermärkten Europa, Asien und USA handelt. Wenn man bedenkt, dass Kautschuk die Basis für die weltweite Mobilität bildet – ohne Kautschuk würde sich nichts auf Rädern und Reifen bewe- gen – und darüber hinaus in rund 40.000 Produkten des industriellen und persönlichen Bedarfs wie Förderbändern, Schläuchen aller Art, Dich- tungen, Gummistiefeln, Schuhsohlen, Kondomen, Gummihandschuhen sowie unzähligen Produkten für das Medizin- und Gesundheitswesen enthalten ist, ist vielen bei uns nicht bewusst, welche aufwendigen Pro- duktionsprozesse notwendig sind, um diesen Schlüsselrohstoff den welt- weiten Industrien zur Verfügung stellen zu können. Das liegt hauptsäch- lich daran, dass er nur im weit entfernten subtropischen Gürtel entlang des Äquators wächst und bewirtschaftet werden kann. Das Ausmaß seiner Bedeutung für uns alle verdeutlicht am besten, dass Kautschuk für die EU-Kommission zu den 30 weltweit wichtigs- ten Rohstoffen zählt, deren Versorgungssicherheit für die europäische Wirtschaft und Gesellschaft von zentraler Bedeutung ist und deren Beschaffung deshalb durch entsprechende EU-Schutz- und -Fördermaßnahmen jederzeit ge- währleistet werden muss. Der Aufbau und Betrieb einer Kaut- schukplantage ist in jeder Beziehung ein nachhaltiges Unterfangen. Unge- nutzte Landstriche werden neu kultiviert und einer sinnvollen Nutzung zugeführt. CO₂-senkende Nutzwälder entstehen, Ar- beitsplätze mit fairen Einkommen werden ge- schaffen und die unverzichtbaren, erneuerbaren Rohstoffe Kautschuk und Holz werden produziert. 04 Inzwischen beträgt die ge- samte Anbaufläche rund 3.000 Hektar, verteilt auf insgesamt 26 Kautschukplantagen. Vier der zehn Kautschukjahr- gänge stehen in diesem Jahr bereits in der Ernte- und Erlösphase mit monatlichen Ausschüttungen an die Investoren. PANARUBBER – nachhaltiges und rentables Investment in ein einzigartiges Naturprodukt HINWEIS FÜR INTERESSENTEN – ZEICHNUNGSFRIST NICHT VERPASSEN! Die öffentliche Zeichnungsfrist für PANARUBBER 21 endet zum Jahresen- de. Interessenten, die sich ernsthaft eine Investition überlegen, sollten sich zeitnah entscheiden – nicht nur, weil die Zeichnungsfrist limitiert ist. Der Vorteil liegt vorwiegend darin, dass der 21er-Jahrgang schon bald seinen ersten Wachstumsschub hinter sich haben wird und sich die Zeit bis zur Ernte- und Erlösphase entsprechend verkürzt. Übrigens: Fragen Sie doch bitte Ihren TIMBERFARM-Berater, welche Möglichkeiten es gibt, die Wachstums- und Wartephase finanziell attraktiv zu gestalten. Er hat dafür eine gute Lösung.

TIMBERFARM-Kautschuk-Investments in der Erlös- und Ausschüttungsphase Das Ende August ist das erste Halbjahr des Erntejahres 2021 zu Ende gegangen. Die angestrebten Produktions- und Erntemengen wurden trotz der anhaltenden Corona-Einschränkungen, welche vor allem die Logistik von Material und Per- sonal erschwerten, erreicht. Was die Kautschukpreise betrifft, hatte man sich etwas mehr erhofft, nachdem Anfang des Jahres ein baldiges Pandemie- Ende durch die anlaufenden Impfkampagnen möglich erschienen hatte. In der Zwischenzeit ist offensichtlich geworden, dass das weltweite wirtschaftliche und industrielle Wiederhochfahren zäher verlaufen wird, als angenommen worden ist. Auch wenn bei einer Pandemie eher davon ausgegangen wird, dass überall in etwa dieselben Probleme vorherrschen, ist die Realität eine andere. Die Corona-Situation verläuft bis heute in den meisten Wirtschaftsregionen ziemlich un- terschiedlich. Das führt dazu, dass der Wirtschaftsfluss zwischen den Regionen immer noch nicht richtig funktioniert oder gar noch unterbrochen ist. Mit anderen Worten: Es ist immer noch viel Sand im globalen Getriebe, sodass der EMPFEHLUNG FÜR EINSTEIGER TIMBERFARM-Agrar-Kombi – zeitlich befristet Die nachhaltige TIMBERFARM-Agrar-Kombi zeichnet sich dadurch aus, dass sie die Vorteile einer sicheren Anleihe* mit einer garantierten Verzinsung von attraktiven 5,25 % p. a. bei flexibler Laufzeit mit den überdurchschnittlichen Renditen einer umweltverträglichen Kautschukplanta- gen-Beteiligung kombiniert. Die TIMBERFARM-Agrar-Kombi besteht aus der Anleihe TF GloReg 21 und der Vermögensanlage PANARUBBER 21. Für die Details dieser Anlagen verwei- sen wir auf die Informationen weiter oben, respektive auf die entsprechenden Zeichnungsunterlagen. Aufschwung erst spärlich spür- und sichtbar wird. * (siehe Glossar) Trotzdem, es geht aufwärts und vorwärts und wenn wir berücksichtigen, wie gut und stabil sich Kaut- schuk in der zurückliegenden schwierigsten Phase der pandemisch bedingten Wirtschaftskrise gehalten hat, dürfen wir mit Optimismus in die Zukunft und auf das zweite Halbjahr des Erntejahres 2021 blicken. TIMBERFARM-Kautschuk- Investments in der Wachstumsphase Die Kautschuk-Investments, die sich noch in der Wachstumsphase befinden, entwickeln sich wei- terhin gut. Zwischenzeitlich wird der Kautschukjahrgang 2016 mit den Plantagen LA PRODUCTORA und EL CABO für die Erntephase vorbereitet. Das entscheidende Kriterium ist ein Stammumfang von mindestens 45 Zentimetern. Dieser ist bei einem Groß- teil der 2016er-Kautschukbäume erreicht oder wird bis zum Ende der noch bis etwa Mitte Dezember andauernden Regenperiode erreicht sein. Mit dem Kautschukjahrgang 2016 kommen die letzten Kautschukplantagen in PANAMA-WEST in die Erntephase. Vo- raussichtlich ab Mitte/Ende des nächsten Jahres werden die ersten Kautschukplantagen der Vermögensanlagenserie PANARUBBER in PANAMA-OST für die Erntephase vorbereitet werden können. TIMBERFARM Assets AG (TFA) Wie bereits im letzten Bericht erwähnt haben behördliche Vorabklärungen aufgezeigt, wie die finanzmarktrechtliche Gestaltung der TiMBERFARM Assets AG im Interesse aller aktuellen und künfti- gen Stakeholder angegangen und umgesetzt werden kann. Interessierte Anleger dürfte insbesondere freu- en, dass das TFA-Konzept dahingehend angepasst worden ist, dass es für Investoren bis zum Börsengang eine attraktive Verzinsung geben wird, sodass sie bereits ab dem ersten Tag der Investition von einer Rendite profitieren werden können. Mit der kapitalmarktrechtlichen Organisation und Strukturierung der TFA entsteht eine zentrale Unternehmenseinheit, in welcher TIMBERFARM sukzessive sämtliche unternehmerischen Werte und Kompetenzen unter dem Dach einer deutschen Aktiengesellschaft bündelt. Mit dem Ziel, die unternehmerischen Aktivitäten so weiterzuentwickeln, dass sie mittelfristig den Ansprüchen einer Publikumsgesellschaft genügen, strebt TIMBERFARM zum richtigen und geeigneten Zeitpunkt die Börsennotierung von TFA an. TFA wurde 2019 im Sinne dieser Kern- und Rückgratgesellschaft gegründet und richtet seither ihr Augenmerk auf das transparente Zusammenführen aller TIMBERFARM-Wertschöpfungseinheiten sowie auf die Entwicklung einer Unter- nehmenskompetenz, die sich in der kompetitiven und globalen Kautschuk- und Rohstoffindustrie erfolgreich durch- zusetzen vermag. 06

TIMBERFARM – PRODUKTION UND HANDEL Formgebendes Stutzen und Schneiden im vierten Wachstumsjahr Das Reisen nach Panama ist unter Auflagen grundsätzlich wieder möglich. Allerdings war die Bewegungsfreiheit innerhalb des Landes durch Ausgangssperren bis Mitte September beein- trächtigt. In der Zwischenzeit wurden zwar infolge der verbesserten Inzidenzwerte und der stei- genden Impfquote etliche Maßnahmen lokal zurückgefahren. Die Regierung Panamas behält sich jedoch vor, diese punktuell wieder hochzufahren, sollte sich die Ansteckungssituation erneut zum Schlechten verändert. TIMBERFARM bleibt in Bezug auf Reisen nach Panama vorerst zurückhaltend und will die Situation im Auge behalten und gegen Ende des Jahres neu bewerten. Die TIMBERFARM-Geschäftsleitung hat deshalb die Geschäftsführerin der panamaischen TIMBERFARM-Betriebe (Kautschukplantagen, Baumschulen, Kautschukfabrik), Jacqueline Cal- deron, für Ende Oktober nach Düsseldorf eingeladen, um verschiedene Anliegen und Projekte trotzdem persönlich mit ihr abstimmen und besprechen zu können. Der neue Kautschukjahrgang 08 Update: PANARUBBER 21 – Erstellung abgeschlossen, Beginn Bewirtschaftung Das Anlegen des Kautschukjahrgang 2021 respektive der Kautschukplantage PANARUBBER 21 ist abgeschlossen. Ab jetzt geht es darum, den jungen Kautschukbäumen diejenige nachhaltige Bewirtschaftung zukommen zu lassen, welche zum höchstmöglichen Kaut- schukertrag, zur bestmöglichen Holzqualität und zum größtmöglichen Holz- volumen führt. Der Schlüssel für ein gesundes Wachstum und gute Erträge liegt in der Anwen- dung von fachgerechten Unterhalts- und Pflegemaßnahmen zum richtigen Zeitpunkt. Dazu zählen insbesondere die Unkrautbekämpfung, das Düngen sowie das regelmäßige formgebende Stutzen und Schneiden der Bäume, um optimale Voraussetzungen (z. B. lange, astfreie Stämme) für eine unpro- blematische Latexgewinnung zu schaffen und um sicherzustellen, dass der Kautschukbaum später eine Holzqualität liefert, die den hohen Ansprüchen der lokalen und regionalen Holzverarbeitungsindustrie genügt.

TIMBERFARM – PRODUKTION UND HANDEL Update: Erntebetrieb Der Erntebetrieb verläuft normal. Die Tapper, welche für das Rit- zen der Kautschukbäume und das Einsammeln des geernteten Kautschuks verantwortlich sind, arbeiten sehr früh am Morgen, lange bevor die Sonne aufgeht. Der Grund dafür sind die mo- deraten Temperaturen, welche im subtropischen Klima zu dieser Zeit noch vorherrschen. Sie bewirken, dass der flüssige Latex, der durch das Ritzen der Baumrinde freigesetzt wird, dank der tiefe- ren Temperaturen länger fließt und somit der maximale tägliche Kautschukertrag geerntet werden kann. Sobald es wärmer wird, koaguliert (gerinnt) der Latex schneller und verstopft die Fließ- bahn. Diese wird dann am nächsten oder übernächsten Tag vom geronnenen Latex befreit und erneut sorgfältig leicht angeritzt. Tapperinnen und Tapper sind deshalb Spezialisten, die einerseits entsprechend geschult werden müssen, die aber andererseits auch sonst sehr zuverlässig und selbstständig arbeiten können müssen. Und natürlich darf ihnen auch das tägliche frühe Auf- stehen keine Mühe bereiten. Sie sind vorwiegend alleine in der Kautschukplantage unter- wegs, wo sie jeweils für einen Abschnitt mit bis zu 1.500 Kaut- schukbäumen, die meistens alternierend getappt werden, zu- ständig sind. Wenn sie ihr tägliches Tapping-Soll erreicht haben, beginnt meistens eine zweite Tour. Sie gehen zurück zu den an den Vortagen geernteten Kautschukbäumen, um den dort zwi- schenzeitlich geronnenen Kautschuk aus den an den Bäumen befestigten Behältern (Cups) einzusammeln. Je nach gewählter Tapping-Intensität (abhängig von Saison, Baumalter und auch erzielbarem Kautschukpreis) können die täglichen Routinen leicht variieren. 10

TIMBERFARM-Handelschef Christoph Jubien (rechts) mit den Verantwortlichen der TIMBERFARM Africa SA auf dem Umschlaggelände der Firma im Hafen von Abidjan Update: Kautschukhandel (GLOREG) – Inspektion TIMBERFARM Africa SA TIMBERFARM ist seit Ende 2017 in der Elfenbeinküste tätig. Ursprünglich war man nach Afrika gekommen, um die Auslas- tung der damals neu erstellten TIMBERFARM-Kautschukfabrik in Panama durch zugekauften Rohkautschuk aus Afrika zu op- timieren. Was man jedoch antraf, überstieg die Erwartungen bei Weitem. Die Elfenbeinküste ist nicht nur der weltweit größte Kakaoproduzent, sondern zählt mit einem jährlichen Produkti- onsvolumen von rund einer Million Tonnen auch zu den weltweit größten Kautschukproduzenten. Kautschuk ist in der Elfenbeinküste, insbesondere im und rund ums Wirtschaftszentrum Abidjan allgegenwärtig. Es gibt unzählige riesige Kautschukplantagen, Markt- und Sammelplätze für Roh- kautschuk und etliche Fabriken, welche aus dem Rohkautschuk standardisierte TSR-Kautschukprodukte(siehe Glossar) herstellen. TIMBERFARM lässt Rohkautschuk (Cup-Lump-Kautschuk) in einer Kautschukfabrik bei Abidjan zu TSR-Kautschuk verarbeiten. TIMBERFARM realisierte schnell, dass durch eine Expansion in diese Region die geplante Unternehmensentwicklung von GLOREG – der TIMBERFARM-Geschäftseinheit für den Kaut- schuk- und Rohstoffhandel – effizienter vorangetrieben werden könnte. Nachdem in einer ersten Phase mit einer Agentur in Abidjan Schritt für Schritt einerseits ein Beschaffungs- und Einkaufsnetz- werk und andererseits eine Logistik- und Exportorganisation aufgebaut worden war, übernahm ab 2020 die neu gegründete Tochtergesellschaft TIMBERFARM Africa SA diese Aufgaben – mit durchschlagendem Erfolg. Denn zwischenzeitlich ist das in der Elfenbeinküste generierte Handelsvolumen um ein Vielfaches größer als die gesamte eigene Kautschukproduktion. Coronabedingt konnte das TIMBERFARM-Management in Deutschland allerdings die Entwicklung des neuen Standbeines nur suboptimal begleiten. Umso gespannter waren deshalb TIMBERFARM-Chef Maximilian Breidenstein und sein Handels- team, als sie Anfang September zur überfälligen Inspektionsrei- se in die Elfenbeinküste aufbrachen. Hier sind ihre wichtigsten Eindrücke und Erkenntnisse: 12 TIMBERFARM-GLOREG: Der verarbeitete TSR-Kautschuk wird auf Schiffscontainer verladen, um ihn zu TIMBERFARM- Handelskunden nach Indonesien zu verschiffen. Die Expansion nach Afrika, insbesondere in die Elfenbeinküste, war ein richtiger und guter Schritt. Das zwischenzeitlich von den lokalen Verantwortlichen aufgebaute Beschaffungs- und Einkaufsnetzwerk ist gut und eindrucksvoll. Neue Beschaffungsmöglichkeiten und entsprechende Kontakte werden laufend gesucht und auch gefunden. Um die steigende Nachfrage bedienen zu können, muss das Netzwerk jedoch weiter ausgebaut werden, allenfalls auch in der Gegend der zweiten Kautschuk-Hoch- burg im Land, der Gegend um San Pedro. Es wurde bereits eine gute Grundstruktur geschaffen. Diese muss ausgebaut werden, damit sie den wachsenden Ansprüchen, aber auch dem vorhandenen Beschaffungs- und Einkaufspotenzial besser dienen kann. Die einfachen transaktionsbezogenen Dokumentenprozesse funktio- nieren bereits recht gut. Die vorbereiteten Kontakte inkl. Businessplan-Analysen für mögliche Kooperationen mit lokalen Verarbeitungsfabriken waren gut und wertvoll. Die administrativ-buchhalterischen Abläufe müssen verbessert wer- den. Sie genügen den Ansprüchen der deutschen Muttergesellschaft TIMBERFARM GmbH noch nicht. Der unternehmerische Anspruch, als Geschäftseinheit selbstständig erfolgreich zu sein statt als Erfüllungsgehilfe der GLOREG-Handel- sabteilung zu agieren, muss verbessert werden.

TIMBERFARM - PANARUBBER Kautschukplantagen – aktueller Entwicklungsstand JAHRGANG KAUTSCHUKPLANTAGEN FLÄCHE (HA) LAGE, PROVINZ, GEBIET AKTUELLER ARBEITSFOKUS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 LAS ANIMAS; EL ALTO PALOMARES; CERRO REDONDO; LAS BONITAS; DON MIGUEL; LA MADRUGADA JUAN PEDRO; LAS PRECIOSAS; TOMASITO; LAS ROSANITAS; DON ANTONIO; PAPANICO; VIVERO I DON ELMO; LA FLORECITA; DON PATRICIO; LA CALMA; IC-PR17-1; IC-PR17-2 LA PRODUCTORA; EL CABO PANARUBBER 17; PANARUBBER WS 17; BAUMSCHULE II KAUTSCHUKFABRIK GRAN PIEDRA PANARUBBER 18; PANARUBBER WS 18 PANARUBBER 19, PANARUBBER WS 19 PANARUBBER 20 PANARUBBER 21 137,22 317,49 435,15 347,34 104,45 375,00 350,00 250,00 200,00 200,00 PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PFLANZENPRODUKTION KAUTSCHUKVERARBEITUNG BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ELFENBEINKÜSTE PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PROVINZ PANAMA PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN 14

Mobilitätswandel staatlich unterstützen Der Umbau der Mobilität und die damit verbundene Umstellung der Unter- nehmen muss staatlich begleitet und unterstützt werden. Dies betrifft so- wohl den Aufbau einer umfassenden Ladeinfrastruktur durch die öffentliche Hand als auch die Förderung der Zulieferindustrie bei ihrer Umstellung auf neue Antriebstechnologien oder die gezielte Unterstützung der Wasserstoff- technologie, um sie möglichst bald zur Anwendungsreife auch für den Indi- vidualverkehr zu bringen. erter Lkw-Reifen für die Verkehrs- sicherheit ein Stück transparenter, sodass die Incentivierung von Sicherheit und Umweltfreundlichkeit Hand in Hand gehen kann. Nationaler Emissionshandel – Carbon-Leakage vermeiden Die Einführung eines nationalen Zertifikatehandels für Brennstoffemissionen zieht die mittelständische Industrie massiv in Mitleidenschaft. Erforderlich ist ein unbürokratischer und effektiver Schutz vor Carbon-Leakage (Industrie- abwanderung wegen Emissionsauflagen). Bis dieser umgesetzt ist, muss das produzierende Gewerbe schnellstmöglich für eine Übergangszeit für einen überwiegenden Teil der CO2-Kosten entlastet werden. Haushaltsfinanzierung der Energiewende Die Stromkosten in Deutschland sind für die Unternehmen zu hoch. Deshalb müssen die Energiewendekosten aus dem Bundeshaushalt finanziert werden, wie es mittlerweile auch die Energieministerkonferenz der Länder, der Wissen- schaftliche Beirat des Bundeswirtschaftsministeriums und die „Agora Energie- wende“ fordern. Hier gibt es kein Erkenntnisproblem mehr, sondern nur noch ein Umsetzungsproblem. Altreifenentsorgung sichern und weiterentwickeln Die Altreifenentsorgung in Deutschland ist ein Musterbeispiel für eine funktio- nierende Kreislaufwirtschaft. Damit dies so bleibt und das erfolgreiche Modell weiterentwickelt werden kann, müssen alle Entsorgungswege offen gehalten, die Möglichkeit der thermischen Verwertung erhalten und darf der Einsatz von Produkten aus Rezyklaten nicht behindert werden. Förderung der Runderneuerung Die Runderneuerung von Reifen leistet einen wichtigen Beitrag zu mehr Nachhaltigkeit (Ressourcenschonung). Runderneuerte Lkw-Reifen für den Güterkraftverkehr werden deshalb in Deutschland bereits pauschal über das De-minimis-Programm gefördert. Künftig wird auch der Beitrag runderneu- Chemical-Leakage verhindern Bei der Regulierung von Chemikalien darf nicht über das Ziel hinaus- geschossen werden. Die mögliche und wirtschaftlich vertretbare Substituie- rung muss in die Bewertung von Stoffen einbezogen werden. Ansonsten droht eine Form von Chemical-Leakage, bei der die Hersteller abwandern und von der Industrie dringend benötigte Substanzen in Europa nicht mehr verfügbar sind. Damit würde Europas Industrie zunehmend an Bedeutung verlieren. Besonders stark betroffen wären KMU (kleine und mittlere Unternehmen), die in der EU mit hohen regulativen Hindernissen zu kämpfen haben. Level-Playing-Field für alle Player auf dem Markt Die Marktüberwachung ist entscheidend für einen fairen Wettbewerb. Sie muss ausgeweitet werden und insbesondere auch die außereuropäischen Lieferanten von Kautschukerzeugnissen stärker ins Visier nehmen. Nach der Corona-Krise ist es für eine rasche Erholung der Branche von den Auswirkun- gen der Pandemie besonders wichtig, zusätzliche negative Einflüsse im Bereich des internationalen Handels (z. B. eine Importschwemme aus Drittmärkten) zu vermeiden und einen freien und fairen Handel im Sinne deutscher und europä- ischer Hersteller zu unterstützen. Bundesbeauftragten für Rohstoffe einführen Die Europäische Union hat 2020 Naturkautschuk nach 2017 erneut als einzigen organischen Rohstoff auf die Liste kritischer Rohstoffe gesetzt. Dieser Rohstoff ist für die deutsche Kautschuk- und damit auch für die Automobilindustrie von essenzieller Bedeutung. Allein die Reifenindustrie verbraucht etwa 76 Prozent des gesamten weltweit produzierten Naturkautschuks – ein Rohstoff, der außerhalb Europas produziert wird und über lange Distanzen aus den An- bauländern in Südostasien, Afrika und Südamerika transportiert werden muss. Naturkautschuk ist bislang nicht substituierbar. Es gibt noch keinen Ersatz, 16 Ein typisches Kautschukprodukt: Latexhandschuhe werden im Tauchverfahren aus flüssigem Kautschuk hergestellt. der für alle gängigen Anwendungen geeignet wäre. Ein zentraler und beim Bundeswirtschaftsministerium angesiedelter Koordinator wäre nicht nur bei Naturkautschuk, sondern auch bei allen anderen in der Liste genannten Roh- stoffen für die Unternehmen und damit für den Industriestandort Deutschland von hohem Nutzen. Wissenschaftsbasierter Ansatz bei Lösung für Reifenabrieb erforderlich Die Zunahme von Mikroplastik und Kunststoffabfällen in der Umwelt ist be- sorgniserregend. In diesem Zusammenhang gerät auch der Reifen- und Stra- ßenabrieb immer wieder in den Fokus der öffentlichen Debatte. Die Reifenher- steller bekennen sich zu dem Ziel, ihren Beitrag zu einer gesunden Umwelt zu leisten, und engagieren sich national und international auf vielfältigen Ebenen. Dennoch ist die wissenschaftliche Datenlage noch immer sehr lückenhaft. Des- halb setzen sich die im wdk zusammengeschlossenen Reifenhersteller dafür ein, zunächst ein solides, wissenschaftlich basiertes Verständnis für diese Fra- gen zu gewinnen. Bestehendes AGB-Recht darf nicht angetastet werden Das Recht der Allgemeinen Geschäftsbedingungen (AGB) fördert seit Jahrzehn- ten Gerechtigkeit und Rechtsfrieden im unternehmerischen Geschäftsverkehr. Es verhindert unfaire Vertragsbedingungen und schützt den wirtschaftlich unterlegenen Vertragspartner vor einseitigen, unangemessenen Benachteili- gungen und Risikoübertragungen. Die Klarheit und Sicherheit des AGB-Rechts und der damit verbundene Fairness-Schutz als ein wesentlicher Standortvorteil Deutschlands dürfen nicht leichtfertig aufs Spiel gesetzt werden.

Der Chipmangel hat derzeit große Auswirkungen auf die Autoindustrie. Ein Chip ist ein kleines Stück Halbleiter-Trägermate- rial mit vielen darauf aufgebrachten Schichten, das eine dezidierte digitale Funktion oder eine Reihe von Funktionen realisiert. Daher spricht man auch von integriertem Schaltkreis. Die Chips werden an- schließend auf Leiterplatten gelötet, gesteckt oder geklebt und durch leitende Bahnen verbunden. In den meisten Fällen ist das Grundmaterial Silizium. In manchen Spezialfällen, beispielsweise im Mobil- funk, werden auch Schaltkreise aus Galliumarsenid oder anderen halbleitenden Materialien genutzt. AUTO- UND REIFENINDUSTRIE Das Chip-Debakel Wenn Boston Consulting, eine angesehene international tätige Unternehmens- beratung mit großer Erfahrung in der Autobranche, davon ausgeht, dass die glo- bale Autoindustrie in diesem Jahr rund zehn Millionen weniger Autos produzie- ren wird, werden Produzenten und Händler von Kautschuk natürlich hellhörig. Denn an zehn Millionen Autos werden gut vierzig Millionen Reifen montiert. Ein zweiter Blick auf diese Zahlen relativiert jedoch mögliche Sorgen. Denn bei einem jährlichen Verbrauch von bis zu 2 Milliarden Reifen (Neu- und Ersatzrei- fen) fallen die vierzig Millionen Reifen „nur“ mit rund 2 Prozent ins Gewicht. Viel beruhigender ist allerdings die Tatsache, dass die zehn Millionen Fahrzeuge nicht wegen mangelnder Nachfrage nicht produziert werden, sondern nur deshalb, weil die Autokonzerne diese Autos nicht produzieren können, da sie derzeit nicht mit den notwendigen elektronischen Komponenten und anderen Materialien beliefert werden. Oder anders gesagt: Wir haben es eher mit einem „Aufgeschoben“ als mit einem „Aufgehoben“ zu tun. Die Nachfrage nach Autos, insbesondere auch immer mehr nach Fahrzeugen mit hybriden oder vollelek- trischen Antrieben ist anhaltend hoch. Aber die Wartezeiten sind infolge der Produktionsverzögerungen so lange geworden wie noch nie zuvor. Das Chip-Debakel, wie Experten das Fehlen dieser wichtigen elektronischen Komponenten nennen, hat sich schon seit Längerem abgezeichnet und ist nicht nur in den coronabedingten Unterbrechungen von Lieferketten begründet. Mindestens so wichtig ist die Tatsache, dass der Wandel von der analogen zur digitalen Technologie die Nachfrage nach Chips innerhalb kurzer Zeit verviel- facht hat. Chips werden fast überall eingesetzt: im Toaster, im Notebook, im Smartphone und so weiter. Natürlich werden sie auch schon lange in Fahrzeu- gen gebraucht. Allerdings hat sich der Bedarf an Chips in der Autoindustrie durch die Verlagerung auf mehr und mehr Fahrzeuge mit reinem Elektroantrieb in den letzten Jahren vervielfacht. Die Herstellung von Chips ist zwar grundsätzlich unproblematisch. Allerdings dauert der kostenintensive Bau von Chipfabriken aufgrund der hohen techni- schen und personellen Anforderungen – Chips können nur in hochreinen Räu- men von spezialisiertem Personal produziert werden – sehr lange. 18 Dojo-Chip von Tesla

) S B L ( e c i r p r e b m u L 1750 1500 1250 1000 750 500 250 Wie gewonnen, so zerronnen: Bauholzpreis 2021 Dec '20 Feb '21 Apr '21 Jun '21 Aug '21 Oct '21 HOLZINDUSTRIE Holzpreis – nach der Hausse kehrt wieder Normalität ein Heimwerker-Boom während der Pandemie Die Holzindustrie durchlebt ein turbulentes Jahr. Nachdem die Holznachfrage in der ersten Jahreshälfte enorm zugelegt hat und in der Folge auch die Holzpreise nach oben geschossen sind, ist der Höhenflug im dritten Quartal unsanft zu Ende gegan- gen. Waldbesitzer blicken noch frustrierter auf das erste Halbjahr zurück. Denn sie haben deutlich weniger vom Boom profitiert als die Holzindustrie und der Holzhan- del. Während die Holzpreise für die Erzeuger um nur rund ein Viertel gestiegen sind, haben die Verarbeiter und Händler ihre Preise teilweise um das Dreifache erhöht. Mit der Pandemie wurde in Bezug auf die Holznachfrage weltweit der Turbo ge- zündet. In privaten Haushalten stieg der Bedarf an Möbeln, aber auch an Bauma- terial enorm. Zudem förderten einige Regierungen die Baubranche mit diversen Konjunkturhilfen. Die Kombination von Nachfragen aus dem privaten Sektor und der Bauwirtschaft – in einigen Wirtschaftsregionen verbunden mit einem regel- rechten Bau- und Immobilienboom – führte dazu, dass sich die Holzlager rasant leerten und die Preise kräftig anzogen. Der größte Einfluss auf die steigende wie später aber auch auf die fallende Nach- frage ist von den USA ausgegangen, wo die meisten Häuser in Holzbauweise erstellt werden. Das Nachlassen der Nachfrage wurde durch die zunehmend unerschwinglich hohen Preise für Baumaterial eingeleitet. Viele Projekte wurden schnell auf Eis gelegt und, kaum zu glauben, viele Häuslebauer und Heimwerker gingen zuerst mal in die Ferien und warteten ab. Mit den Erfahrungen der letzten Wochen geht die Branche nun davon aus, dass im vierten Quartal wieder Normalität einkehrt: gute und konstante Holznachfrage weltweit bei bezahlbaren Preisen. 20

TIMBERFARM – INFOBLOG Im TIMBERFARM-InfoBlog werden neben dem Glossar regelmäßig Sach-, Fach- und Marktthemen erörtert, welche für die Kautschukindustrie beziehungsweise TIMBERFARMER von Bedeutung sind. Da sich der Leserkreis des TIMBERFARM Investment- und Marktreports laufend vergrößert, bitten wir um Nachsicht, dass im InfoBlog gelegentlich Beiträge ganz oder teilweise wiederholt werden. GLOSSAR Cup-Lump-Rubber Cup-Lump-Rubber oder Cup-Lump-Kautschuk (Becher-Klumpen-Kautschuk) ist eine häufige Form von Rohkautschuk. Cup-Lumps sind kleinere geronnene (koagulierte) Naturkautschukklumpen. Sie entstehen, wenn flüssiger Latex beim Ritzen (Tapping) in den Behälter am Ende des Ritzkanals fließt und dort gerinnt. Bevor auf einer Kautschukplantage erneut getappt wird, werden die Behälter geleert. Die eingesammelten Cup-Lumps werden direkt oder nach Zwischenla- gerung in einer Sammelstelle zur weiteren Verarbeitung in die Fabrik gebracht. TSR TSR-Produkte (TSR = Technical Specified Rubber => technisch spezifizierter Kautschuk) sind standardisierte Vorleistungsgüter, die vorwiegend in der Rei- fenindustrie zum Einsatz kommen. TSR-Produkte entstehen in Regel durch die Verarbeitung von Rohkautschuk, meistens Cup-Lump-Rubber. TSR-Produkte herzustellen, ist technisch unkompliziert und geschieht hauptsäch- lich mechanisch. Je nach Spezifikation unterscheidet man zwischen verschiede- nen Reinheitsgraden: Bei der Produktion von TSR-10- oder TSR-20-Produkten geht es im Wesentlichen darum, den angelieferten Cup-Lump-Naturkautschuk durch intensive maschinelle Wasch-, Schredder- und Trocknungsvorgänge zu verarbeiten. Im Ergebnis entstehen gepresste Kautschukballen, die in Bezug auf Körnungsgrö- ße, Reinheit, Haltbarkeit und Form bestimmte Standardnormen erfüllen müssen, um anschließend vorschriftsmäßig verpackt, bezeichnet und palettiert in den Handel zu gelangen. TSR-Kautschuk ist ein Kautschukstandard, der auf allen wichtigen Rohstoffmärk- ten und Börsenplätzen gehandelt wird. Der Weg der Vermarktung über diese Märkte steht TIMBERFARM jederzeit und uneingeschränkt offen. Kautschukerlös Der Kautschukerlös entsteht, wenn der geerntete Kautschukertrag verwertet und verkauft wird. Kautschukbäume treten nach einer vier- bis fünfjährigen Wachstumsphase in die Ernte- und Erlösphase ein. Dabei ist zu beachten, dass sich das Ende der Wachs- tumsphase beziehungsweise der Eintritt in die Ernte- und Erlösphase nicht auf Tag und Monat im Voraus berechnen und festlegen lässt. Die konkreten Wachstums- bedingungen (genauer Verlauf der Regenzeit, Temperaturen und weitere klima- tische Verhältnisse vor Ort) beeinflussen die Entwicklung der Kautschukbäume während der Wachstumsphase. Als Regel gilt, dass ein Kautschukbaum ab dem Zeitpunkt erntereif ist, in dem er einen Stammumfang von 45 Zentimetern aufweist. Die langjährigen Erfahrungen zeigen, dass ein Kautschukbaum nach vier, spätestens fünf Regenzeiten diesen Wachstumsstand erreicht hat. Auch alle von TIMBERFARM in der vergangenen Dekade gebauten und bewirt- schafteten Kautschukplantagen entwickeln sich in diesem Rahmen. wdk Der Wirtschaftsverband der deutschen Kautschukindustrie e. V. (wdk) ist die Spitzenorganisation der deutschen Hersteller von Bereifungen und technischen Elastomer-Erzeugnissen. Er vertritt mehr als 180 Unternehmen mit rund 70.000 Beschäftigten und einem Gesamtjahresumsatz von knapp zehn Milliarden Euro. TIMBERFARM ist wdk-Mitglied. 22 IRSG Die International Rubber Study Group (IRSG) ist der Weltverband der produzieren- den und verbrauchenden Kautschukindustrie (Naturkautschuk und synthetischer Kautschuk). Die IRSG ist eine zwischenstaatliche Organisation, die sich aus Interessengruppen zusammensetzt, die natürlichen und synthetischen Kautschuk produzieren und verbrauchen. Der Verband ist 1944 gegründet worden und hat seinen Sitz in Sin- gapur. Derzeit ist Salvatore Pinizzotto der Generalsekretär. Die Mitgliederliste umfasst 36 Staaten und 120 Unternehmen der Kautschukin- dustrie. TIMBERFARM ist seit 2012 Mitglied der IRSG und arbeitet seit 2014 aktiv im IRSG-Steuerungsausschuss sowie in speziellen Arbeitsgruppen, zum Beispiel in der SNR-I, der Sustainable Natural Rubber-Initiative, mit. Die IRSG-Mission ist da- rauf ausgerichtet, den IRSG-Mitgliedern als Forum sowie Diskussions-, Austausch- und Netzwerkplattform zu dienen. Eine der wichtigsten Kernkompetenzen der IRSG ist die Aufbereitung von statisti- schen Daten und Analysen sämtlicher Aspekte der Kautschukindustrie, nament- lich Produktion, Verbrauch und Handel. Die IRSG bietet mit ihren zuverlässigen Berichten und wirtschaftlichen Studien über Angebots- und Nachfragetrends ihren Mitgliedern wichtige Führungs- und Entscheidungsgrundlagen. Die Ver- netzung der IRSG mit dem IWF (Internationaler Währungsfonds) und den statisti- schen Ämtern vieler Staaten und Staatsorganisationen erlaubt die Erstellung von außergewöhnlich präzisen Ausblicken und wirtschaftlichen Betrachtungen. Warnhinweis gemäß � 12 Vermögensanlagengesetz Der Erwerb dieser Vermögensanlage (Unternehmerische Kommanditbeteiligung) ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Der in Aussicht gestellte Ertrag ist nicht gewähr- leistet und kann auch niedriger ausfallen.

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