AGRAR- UND INDUSTRIELAND-MANAGEMENT Kauf, Erschließung, Entwicklung, Verpachtung, Handel und Verkauf von Agrar- und Industrieland TIMBERFARM - auf einen Blick TIMBERFARM ist eine international tätige Rohstoff- und Investment-Manage- ment-Gruppe. Die Produktion, die Verarbeitung und der Handel von und mit Kautschuk und anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen bilden die unter- nehmerischen Schwerpunkte der Gesellschaft. TIMBERFARM ist von der Düssel- dorfer Unternehmerfamilie Breidenstein gegründet worden, die seit den Sieb- zigerjahren in der Kautschuk- und Reifenindustrie tätig ist. Das Unternehmen arbeitet von Deutschland aus in der ganzen Welt und betreibt Produktions- standorte in Panama und in der Côte d’Ivoire (umgangssprachlich bei uns auch als Elfenbeinküste bezeichnet). Das Unternehmen setzt seit 2010 Investmentprojekte um, die mit ihrer Unterneh- mensausrichtung und Expertise einhergehen. Die eingesetzten Mittel stammen aus Eigenkapital, reinvestierten Gewinnen, Direktinvestments sowie behördlich gebilligten und öffentlich platzierten Kapitalmarktprodukten wie Wertpapiere, Vermögensanlagen und Bonds. Sämtliche Projekte und alle unternehmerischen Tätigkeiten werden von TIMBERFARM operativ selbst geführt und verantwortet. Im Rahmen ihrer mittelfristigen strategischen Zielsetzung für die Unterneh- mensphase 2022 bis 2026 treibt TIMBERFARM ihre Kerngeschäfte weiter voran. Im Zentrum stehen der Ausbau der nachhaltigen und umweltschonenden Pro- duktion und Verarbeitung von Kautschuk sowie die Ausweitung des globalen Handels mit Kautschuk und anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen. Ebenso wird das Management und der Handel von unternehmensbezogenen Agrar- und Industrielandflächen in Lateinamerika und Westafrika weiterentwickelt. Um ihre Stellung in der globalen Kautschukindustrie weiter zu stärken sowie den Weg für die Kapitalisierung weiterer Expansionsschritte am deutschen und europäischen Kapitalmarkt zu ebnen und zum gegebenen Zeitpunkt eine Börsen- notierung anzustreben, konzentriert TIMBERFARM ihre Kompetenzen und Werte sukzessive in der Dachgesellschaft TIMBERFARM Assets AG. Zur Nutzung von Synergien und um die wirtschaftliche Entwicklung und Rentabilität zu optimieren, ist TIMBERFARM in verschie- denen Geschäftsbereichen organisiert, die eng und aufeinander abgestimmt zusammenarbeiten. KAUTSCHUKPRODUKTION UND KAUTSCHUKVERARBEITUNG Produktion und Verarbeitung von Kautschuk und Kautschukholz, nachhaltiger Anbau, Bewirtschaftung und Ernte von Kautschukplantagen sowie Verarbeitung von Kautschuk und Kautschukholz zu industriellen Vorleistungsgütern und Standardprodukten KAUTSCHUK- UND ROHSTOFFHANDEL Globale und regionale Beschaffung und Handel von und mit Kautschuk- sowie anderen nachwachsenden Agrarrohstoffen INVESTMENT- UND PROJEKT-MANAGEMENT Entwicklung und Platzierung von unternehmens- und kompetenzspezifischen Finanz- und Kapitalmarktinstrumen- ten für institutionelle Investoren und private Anleger 02

TIMBERFARM – UNTERNEHMENS- UND GESCHÄFTSENTWICKLUNG In der Kautschukindustrie werden im Rahmen einer Wertschöpfungskette Güter und Produkte hergestellt, die in fast allen Wirtschafts- und Lebensbe- reichen gebraucht werden. Wertschöpfungsketten bestehen aus Wertschöp- fungsstufen. Auf jeder Stufe entstehen durch Produktion und Verarbeitung Mehrwerte, welche die Wertschöpfung und in der Folge den wirtschaftlichen Erfolg begründen. TIMBERFARM ist auf verschiedenen Stufen der Kautschuk- wertschöpfungskette tätig. Die Wertschöpfungskette der Kautschukindustrie ist in ihrer Gesamtheit nicht allzu komplex, setzt jedoch auf den jeweiligen Stufen eine hohe Fachkompe- tenz voraus. Dies führt dazu, dass die meisten Unternehmen der Kautschukin- dustrie auf gewisse Stufen spezialisiert und fokussiert sind. Wie in anderen Industrien wird auch in der Kautschukindustrie zwischen Upstream- und Downstream-Stufen unterschieden. Im Upstream-Bereich werden die Rohstoffe erzeugt und sogenannte Vorleistungsgüter produziert, welche danach in der Downstream-Industrie zu Endprodukten verarbeitet wer- den. Sowohl im Upstream- als auch im Downstream-Sektor spielen Handelsor- ganisationen eine wichtige Rolle. Sie sorgen – auch logistisch – dafür, dass die Güter und Produkte von einer Stufe zur nächsten und schlussendlich zum Konsumenten gelangen. Im angestrebten Idealfall führen die Stufen zu einer nachhaltigen Kreislaufwirtschaft. TIMBERFARM ist auf allen Stufen des Upstream-Sektors tätig. Das Unterneh- men betreibt Kautschukplantagen in Panama und in der Côte d’Ivoire (Elfenbein- küste) und verarbeitet den produzierten Kautschuk in Fabriken zu industriellen Vorleistungsgütern. Im Zentrum des Unternehmens agiert die stark wachsende Handelsabteilung GLOREG. Ihr Handelsvolumen an unverarbeitetem und verar- beitetem Kautschuk, welcher in Westafrika und Lateinamerika eingekauft und nach Asien, Nordamerika und Europa verkauft und verschifft wird, wächst Jahr für Jahr um fünfzig Prozent und mehr. Außerhalb der geschilderten kautschukspezifischen Wertschöpfung sorgt das Agrar- und Industrieland-Management von TIMBERFARM für die Vorausset- zungen einer zielführenden Kautschukproduktion. Neben dem Suchen, Kau- fen oder Pachten neuer Kautschukplantagen oder von Agrarflächen für Neu- pflanzungen (derzeit vor allem im Kontext der Umsetzung der mittelfristigen PANARUBBER-Strategie, die darauf abzielt, die gesamte Anbaufläche auf rund 10.000 Hektar auszubauen) wird in diesem Unternehmensbereich das zuneh- mend größer und werthaltiger werdende Landportfolio der Unternehmens- gruppe verantwortet. Anmerkung: Die globale Kautschukindustrie erwirtschaftet weltweit einen Umsatz von mehr als 500 Mrd. US-Dollar. Am Anfang aller Kautschukgüter und stets im Zentrum stehen – etwa zu gleichen Teilen – der natürliche und der synthetische Kautschuk. Je nach Endpro- dukt kommen verschiedene andere Rohstoffe und Komponenten dazu. Zwischen 10 und 15 Prozent dieses weltweiten Umsatzes fallen im Wertschöpfungsbereich an, in dem TIMBERFARM aktiv ist. Wert- schöpfungs- stufen führen zu einer nachhaltigen Kreislaufwirt- schaft. 04

Erntevorbereitung: das erste Setzen des Ritzkanals Kautschukplantagen in der Wachstumsphase Um mit dem Setzen des ersten Ritzkanals beginnen zu können, sollten 80 Prozent aller Kautschukbäume auf der Plantage einen Baumumfang von mindestens 45 Zentimetern aufweisen. Kautschukplantagen in der Wachstumsphase 06 Update: Plantagen in der Wachstumsphase Die PANARUBBER-Kautschukjahrgänge 2018 bis 2022, die sich noch in der Wachstumsphase be- finden, entwickeln sich weiterhin gut. Jetzt in der Trockenzeit wird die Bewirtschaftung intensiviert. Während der nächsten Wochen findet auf allen Plantagen eine Art „Großputz“ statt. Dies ist wäh- rend der Regenzeit, in der die Arbeiter permanent mit dem Zurückdrängen von schnell wachsendem Unkraut und dem Instandhalten der Wirtschafts- und Erntewege beschäftigt sind, kaum möglich. Zu den wichtigsten Zielen im Jahr 2023 zählt das Heranführen des Kautschukjahrgangs 2018 (PR 18) an die nächste Phase: die Ernte- und Erlösphase. Die TIMBERFARM-Verantwortlichen vor Ort sind zuversichtlich, dass die dafür notwendige Voraus- setzung – das Erreichen eines Baumumfangs von mindestens 45 Zentimetern auf einem Großteil der PANARUBBER-18-Plantage – im Verlauf der nächsten Regenphase, die im April voraussichtlich einsetzen wird, erfüllt werden kann. Ebenso wichtig ist im angelaufenen Jahr die Im- plementierung weiterer Kautschukplantagen, welche im Zuge der mittelfristigen PANARUBBER- Strategie umsetzung neu dazukommen und in die bestehenden Bewirtschaftungs- und Ernteprozes- se in Panama und in der Côte d’Ivoire integriert werden müssen.

Das Zugriffspotenzial auf eine unternehmens- eigene Kautschukproduktion ist ein wichtiges Qualitätsmerkmal im Kautschukhandel. KAUTSCHUK- UND ROHSTOFFHANDEL (GLOREG) Rohkautschuk (Cup-Lump-Rubber) Die Unternehmensentwicklungen im Bereich Kautschukproduktion und Kautschukverarbeitung haben auch positive Auswirkungen auf den TIMBERFARM-Kautschukhandel GLOREG. Geführt und kontrolliert in Düsseldorf, operativ umgesetzt und abgewickelt vor allem in Abidjan (Côte d’Ivoire) spielen in diesem stark wachsenden Un- ternehmenssektor zwar Erfahrung und Kompetenz in den Bereichen Risi- komanagement, Kapital- und Finanzierungspotenzial, Logistik und Absatz- markt-Know-how die wichtigsten Rollen. Gleich dahinter folgt aber bereits die Fähigkeit, auf eigene und fremde Ressourcen zugreifen zu können. Während das Sourcing genannte Beschaffen von Rohstoffen bei Drittproduzen- ten immer das Element von Verhandlungen mit Parteien beinhaltet, die eigene Interessen verfolgen – was bei angespannten Marktverhältnissen oft eine be- sondere Herausforderung darstellt –, ist der Zugriff auf die eigene Rohstoffpro- duktion einfacher und sicherer. Trotzdem macht der Volumenanteil, der von der eigenen Produktion stammt, bei allen relevanten Kautschukhändlern nur einen Bruchteil des gesamten Han- delsvolumens aus. Das gilt in zunehmendem Maße auch für GLOREG. Das Zugriffspotenzial auf unternehmenseigene Rohstoffe bestimmt jedoch maßgeblich den Zuverlässigkeits- und Flexibilitätsgrad, mit welchen eine Handelsorganisation auf dem Markt wirken kann. Für die weiterverarbeiten- de Kautschukindustrie, etwa eine Reifenfabrik – die es sich nicht leisten kann, dass ihre Produktion mangels Rohstoffzufuhr ins Stottern kommt –, ist die Zu- verlässigkeit eines Handelspartners von entscheidender Bedeutung. Unterneh- men, die nicht oder nicht in einem ausreichenden Maß auf eine eigene Produk- tion zugreifen können, haben es deutlich schwerer, sich auf den Absatzmärkten durchzusetzen. Mit anderen Worten: Wenn ein Handelsunternehmen wie GLOREG nachhaltig 08 Der Hafen von Abidjan (Côte d’Ivoire) - eine wichtige Drehscheibe für den GLOREG Rohstoff- und Kautschukhandel wachsen will, muss im Verhältnis zum gesamten Handelsvolumen auch das Zugriffspotenzial auf eigene Ressourcen mitwachsen. GLOREG hat trotz schwieriger Marktverhältnisse ein hervorragendes 2022 ab- geliefert und ist zuversichtlich, mit dem eingeschlagenen Weg die geplante Wachstumsentwicklung auch im angelaufenen Jahr umsetzen zu können.

Seit Herbst 2022 verfolgt TIMBERFARM ein „Futtermittel“-Projekt. Hintergrund für diese Initiative ist einerseits der Ausbau von Viehher- den in Panama. Für die derzeitigen Bedürfnisse sind zwar noch keine Futtermittel notwendig. Die Tiere weiden das Gras ab, welches zwi- schen den Kautschukbäumen wächst und legen dabei an Gewicht zu. Für diese Art der Fütterung kommen allerdings nur bestimmte Altersgruppen von Tieren infrage und der „zugefütterte“ Mehrwert beim Weiterverkauf der Tiere ist relativ bescheiden. Um die Tier- haltung auszubauen, damit höhere Mehrwerte generiert werden können, wird der Einsatz von zusätzlichen Futtermitteln notwendig. Zudem wird die GLOREG-Handelsabteilung häufig mit Futtermit- telnachfragen konfrontiert. Der Futtermittelhandel ist komplex und weitgehend durchstrukturiert. Um allenfalls in einer sinnvol- len, zielführenden und letztlich profitablen Art und Weise daran zu partizipieren, sind entsprechende Abklärungen, die derzeit laufen, unerlässlich. TIMBERFARM-Akquisitionsziel: junge, gepflegte, bereits in Ernte stehende Kautschukplantagen BUSINESS- UND PROJEKT-PIPELINE In der Business- und Projekt-Pipeline stehen die Konkretisierung und Fertigstellung der Plantagen- und Fabrikprojekte in der Côte d’Ivoire zuoberst auf der Agenda. TIMBERFARM hat sich in den letzten Jahren dort ein zweites Standbein aufgebaut. Neben dem durch GLOREG betriebenen Kautschuk- und Rohstoffhandel, der sich auf die lokale Beschaf- fung und den internationalen Handel von Rohkautschuk (Cup- Lump-Kautschuk) und Kautschukstandardprodukten (TSR) spezi- alisiert hat, übernimmt TIMBERFARM auch bereits produzierende Kautschukplantagen (Alter: 7–10 Jahre). Es sind hauptsächlich die folgenden Gründe, welche diese Strategie rechtfertigen: Obwohl der von GLOREG dort betriebene Kautschuk- und Rohstoffhandel sehr dynamisch verläuft, ist das Wichtigste in diesem Geschäft die Zuverlässigkeit. Große Abnehmer, die meisten davon Kautschukfabriken oder Endverbraucher (z. B. Reifenfabriken) im chinesisch/asiatischen Wirtschafts- raum, sind auf zuverlässige und kontinuierliche Lieferungen angewiesen. Diese mittels Rohstoffbeschaffung von Dritten sicherzustellen, ist nicht immer einfach. Lokale Kautschuk- produzenten können beispielsweise auf höhere Preise spekulieren, was zu Beschaffungsverzögerungen oder zu hohen Einkaufspreisen führen kann. Durch den Zugang zu TIMBERFARM-eigenen Kautschukplantagen können solche Probleme minimiert werden. Die Kautschukproduktion in der Côte d’Ivoire befindet sich mitten in einer von der Regierung unterstützten Expansi- onsphase. Das Land will bis 2030 seinen jährlichen Kaut- schuk-Output auf rund zwei Millionen Tonnen verdoppeln. Der ivorische Staat fördert dieses Vorhaben mit Investment- und Steueranreizen. Die betriebswirtschaftlichen Voraussetzungen für die Kaut- schukproduktion sind in der Côte d’Ivoire nicht nur bezüglich der Kosten, sondern auch hinsichtlich der Verfügbarkeit von gut geschultem und erfahrenem Personal sehr wettbe- werbsfähig. Kautschuk- und Agrarrohstoffplantagen sind hochwertige Betriebsstätten. Sie befinden sich vornehmlich in der Nähe stark wachsender Wirtschaftsregionen mit guter Landpreis- entwicklung. Die auf den Plantagen stehenden Baumbe- stände sind in doppelter Hinsicht wertvoll. Während die Bäume Woche für Woche den stark nachgefragten Kautschuk liefern, wachsen die Bäume weiter und nehmen laufend an Holzvolumen und Holzwert zu. 10

Die nächsten wichtigen Termine und Ereignisse DATUM EREIGNIS ORT 10.05. – 11.05.2023 RubberCon 2023 Edinburgh, Großbritannien 16.10. – 19.10.2023 International Elastomer Conference 07.11. – 09.11.2023 IRSG – Industry Advisory Panel (IAP) Cleveland, OH, USA Haikou, China 12

TIMBERFARM/PANARUBBER-Kautschukplantagen – aktueller Entwicklungsstand JAHRGANG KAUTSCHUKPLANTAGEN FLÄCHE (HA) LAGE, PROVINZ, GEBIET AKTUELLER ARBEITSFOKUS 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 LAS ANIMAS; EL ALTO PALOMARES; CERRO REDONDO; LAS BONITAS; DON MIGUEL; LA MADRUGADA JUAN PEDRO; LAS PRECIOSAS; TOMASITO; LAS ROSANITAS; DON ANTONIO; PAPANICO; VIVERO I DON ELMO; LA FLORECITA; DON PATRICIO; LA CALMA; IC-PR17-1; IC-PR17-2 LA PRODUCTORA; EL CABO PANARUBBER 17; PANARUBBER WS 17; BAUMSCHULE II KAUTSCHUKFABRIK GRAN PIEDRA PANARUBBER 18; PANARUBBER WS 18 PANARUBBER 19, PANARUBBER WS 19 PANARUBBER 20 PANARUBBER 21 PANARUBBER-GR0ßPROJEKTE PANARUBBER-GROßPROJEKTE FABRIKPROJEKT SASSANDRA 137,22 317,49 435,15 347,34 104,45 375,00 350,00 250,00 200,00 200,00 OFFEN OFFEN PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ELFENBEINKÜSTE ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-WEST PROVINZ VERAGUAS ERNTEZEIT (JEWEILS APRIL BIS JANUAR) BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PROVINZ PANAMA PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA-OST PROVINZ DARIÉN PANAMA UND CÔTE D‘IVOIRE PANAMA UND CÔTE D‘IVOIRE 14 BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT PFLANZENPRODUKTION KAUTSCHUKVERARBEITUNG BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT BEWIRTSCHAFTUNG & UNTERHALT IN UMSETZUNG IN PLANUNG & UMSETZUNG

KAUTSCHUKINDUSTRIE SWOT Wie bereits einleitend erwähnt, setzt die Wirt- schaftlichkeit von Unternehmen voraus, dass Ge- fahren und Schwächen erkannt, kontrolliert und wo immer möglich abgebaut beziehungsweise beseitigt werden. Das ist die Voraussetzung, damit sich der operative Umgang mit den Chancen und Stärken wirtschaftlich bezahlt macht. Unternehmen arbeiten dabei oft mit sogenannten SWOT-Analysen, in welchen die branchen- und un- ternehmensspezifischen Stärken (S = Strengths), Schwächen (W = Weaknesses), Chancen (O = Op- portunities) und Risiken (T = Threats) analysiert werden, um anschließend Strategien zur Förde- rung der Stärken und Chancen einerseits und zur Verhinderung oder Eindämmung von Schwächen und Risiken andererseits zu entwickeln. Für die deutsche Kautschukindustrie und ihre Unternehmen sieht eine SWOT-Analyse im We- sentlichen wie nachstehend dargestellt aus. Je nach Zeitpunkt und spezifischen Unternehmens- merkmalen können einige Punkte wegfallen oder andere dazukommen. Einem Großteil der Unternehmen der Kautschu- kindustrie – auch TIMBERFARM – gelingt es Jahr für Jahr, sich in diesem attraktiven, aber eben auch herausfordernden Umfeld, durch richtige Schlussfolgerungen und entsprechende Strategi- eumsetzungen wirtschaftlich zu behaupten und weiterzuentwickeln. 16 Systemrelevanz und hohe Leistungsfähigkeit „Made in Germany“ als Qualitäts- und Glaubwürdigkeitsfaktor Fachkompetenz langjährige und weltweite Technologieführerschaft vielfältige Abnehmer- und Produktstruktur geringerer Importdruck durch Anti-Dumping-Zölle (seit 2018 im Reifensegment) globale Vernetzung gute Verbundstrukturen in der Forschung und Entwicklung zwischen Unter-nehmen, Universitäten und anderen Forschungseinrichtungen starke und im internationalen Vergleich überproportionale Ausgaben für For-schung und Entwicklung funktionierende Kreislaufwirtschaft und zahlreiche Nachhaltigkeitsinitiativen ganzheitliche Betrachtung der sozialen, ökologischen und ökonomischen NachhaltigkeitStärken (Strengths) gesteigerte und konform mit dem Trend zur Nachhaltigkeit anhaltende Nachfrage Technologieführerschaft bei biobasierten Technologien, ressourcenschonenden und nachhaltigen Produktionsverfahren sowie Kreislaufwirtschaft Digitalisierung (Big Data, Smart Data) eröffnet Wettbewerbsvorteile, neue Kundenstrukturen sowie ertragreiche Möglichkeiten der Spezialisierung (teil-weise in Nischen). Digitalisierung ermöglicht Rationalisierung, Automatisierung und so dauerhaf-te Kostenreduktion von Geschäftsprozessen. Trend zur Re-Lokalisierung und Versorgungssicherheit stärkt regionale Abneh-merstrukturen und Standortsicherheit. Beeinflussung der Regulierungsdichte durch MitgestaltungChancen (Opportunities) Überkapazitäten, Marktsättigung im vom Mobilitätswandel beeinträchtigten Reifensegment steigender Kosten- und Wettbewerbsdruck sowie Outsourcing in Länder mit kostengünstigeren Standortbedingungen (insbesondere Asien) steigende Regulierungsdichte mit der Gefahr der Fremdnormung, Fehl- und Überregulierung und Einschränkungen von Freiheitsgraden in der Forschung Verflechtungseffekte durch hohe Abhängigkeit von der Automobilindustrie (Chip-Krise) global unterschiedliche Geschwindigkeiten in der verbindlichen Umsetzung von Nachhaltigkeitszielen interkontinentale Handelskonflikte, Strafzölle, Brexit, Wechselkursrisiken, vola-tile und steigende Rohstoff-/Ölpreisentwicklung Fehlinvestitionen durch womöglich nicht eintretende Digitalisierungsvorteile zunehmender FachkräftemangelRisiken (Threats) Anfälligkeit für regionale Unruhen oder Kriege und ihre Auswirkungen auf die weltweite Wirtschaftsentwicklung pandemiebedingte lokale und globale Nachfrage- und Kapazitätseinbußen hohe regionale und konjunkturelle Abhängigkeit von Abnehmerbranchen (etwa Automobilindustrie) hohe Abhängigkeit von Rohstoffen, einzelnen Produzentenländern, aber auch internationalen Lieferketten volatile Vormaterialpreise für Natur- und Synthesekautschuk und deren Einfluss auf Erzeugerpreise im Inland Lieferengpässe durch starke Nachfrageschübe und anhaltende Versorgungs-knappheit hohe und in Zukunft steigende Anforderungen und Regulierungsdichte Standortnachteile durch höhere Steuerlast, Arbeitskosten, national einseitig ver-teuerte Energiekosten, strenge und lokale Umweltauflagen sowie BürokratieSchwächen (Weaknesses)

Globale Reifenindustrie ist in guter Verfassung Das ist die Bilanz des Jahresberichts des European Rub- ber Journals (ERJ), welches wie kaum ein anderes Organ den Puls der globalen Reifenindustrie misst und täglich darüber berichtet. Auch wenn die Reifenbranche inmitten anhaltender weltwirtschaftlicher und geopolitischer Turbulenzen ins Jahr 2023 geht, ist der Sektor in der Lage, die aktuellen und sich abzeichnenden Herausforderungen aus einer Position der geschäftlichen Stärke heraus anzugehen. Es ist weiterhin davon auszugehen, dass die Entwick- lung der Weltwirtschaft zu einem Wachstum aller Reifenendanwendungen führen wird, wobei Spezi- alanwendungen wie für Motorräder, Hochleistungs- fahrzeuge und Offroad-Fahrzeuge besonders stark zulegen werden. Mit einem durchschnittlichen Wachstum von jährlich zwischen 3,5 und 4,0 Prozent wird der globale Reifen- markt bis zum Jahr 2024 auf jährlich bis zu 300 Milliar- den US-Dollar angestiegen sein. Zahlreiche Herausforderungen und Chancen wer- den die Entwicklung der Reifenindustrie bestim- men. Dazu zählen: tungs- und Premiumreifen fördern. Zu den globalen Trends gehören: die weitere Entwicklung des regulatorischen Umfelds Entwicklungen in der Verkehrstechnologie und Mobi- lität (elektrische und autonome Fahrzeuge) Fortschritte in der Reifentechnologie, höhere Leis- tungs- und Belastungsanforderungen bei vielen End- anwendungen Nachhaltigkeit Es wird erwartet, dass sich das globale Wirtschaftswachs- tum in den meisten Wirtschaftsregionen fortsetzt und die Fahrzeugproduktion und die steigende Anzahl der im Einsatz befindlichen Fahrzeuge unterstützen wird. Gleichzeitig werden die höheren Leistungs- und Belas- tungsanforderungen, die an viele Fahrzeuge und Reifen gestellt werden, die starke Verbreitung von Hochleis- Die Verlagerung des Nachfragewachstums in die auf- strebenden Volkswirtschaften sowie der verstärkte Einsatz von Radial- und Premiumreifen. Die Verkehrs- und Reifenvorschriften einschließlich für Fahrzeug- der Kraftstoffverbrauchsvorgaben hersteller und der Kennzeichnungsnormen für Verbraucher werden weiterhin Innovationen und die Einführung von Technologien sowohl durch die Erstausrüster als auch durch die Reifenhersteller und deren Zulieferer vorantreiben. Das weitere Streben nach geringem Rollwiderstand mit zusätzlichem Schwerpunkt auf Gewichtsreduzie- rung und Aerodynamik wird an Bedeutung gewinnen. Die Anpassung und Weiterentwicklung von Reifen und zugehörigen Dienstleistungen zur besseren Er- füllung von Endnutzeranforderungen wie Kraftstoff- effizienz, Leistung, Zuverlässigkeit, Langlebigkeit und Intelligenz wird sich beschleunigen. Die Eigentumsverhältnisse werden sich weiterentwi- ckeln, da die gemeinsame Nutzung von Fahrzeugen und Flotten in immer mehr Anwendungsbereichen üblich und ausgereifter wird. Die Ausweitung des elektronischen Handels und größere Effizienz verändern den Vertrieb. Die Unternehmen konzentrieren sich stärker auf die Nachhaltigkeit über den gesamten Lebenszyklus – von den Rohstoffen bis zum Recycling. Eine stärkere Automatisierung und Effizienz in der Produktion (einschließlich Künstlicher Intelligenz und „intelligenter Fabriken“), eine relative Verringerung der verwendeten Materialien und das Streben nach Null-Ab- fall und Null-Fehlern werden die Herstellung verändern und zur Begrenzung der Produktionskosten beitragen. REIFENINDUSTRIE 18

HOLZINDUSTRIE Heizen mit Holz: gemütlich und warm, aber auch sinnvoll? Heizen mit Holz – eine Kontroverse Die Energiekrise lässt die Nachfrage nach Heizen mit Holz massiv stei- gen. Wie sinnvoll ist das? Bereits vor Russlands Angriffskrieg gegen die Ukraine erlebten Holzöfen eine Renaissance. Zahlen des Bundesverbands der Deutschen Heizungsindustrie (BDH) zeigen, dass es bei den Biomassegeräten – gemeint sind Pellet-, Scheit- holz- und Hackschnitzelöfen – in den letzten beiden Jahren ein jährliches Ab- satzplus von 40 Prozent und mehr gegeben hat. Seitdem viele Verbraucher fürchten, wegen der sich zuspitzenden Energie- krise im Winter in kalten Wohnungen sitzen zu müssen, hat der Run auf Holzheizungen noch einmal zugenommen. Seit Kriegsbeginn beschäftigt das Thema Versorgungssicherheit immer mehr Verbraucher. Viele hoffen, sie könnten sich unabhängig von steigenden Preisen und knappen Ressourcen machen – und würden mit einer Holzheizung zugleich in eine nachhaltige und klimaschonende Heiztechnologie investieren. Auch wenn es richtig ist, dass der Energieträger Holz den Vorteil hat, dass beim Verbrennen nur so viel Kohlendioxid entsteht, wie zuvor beim Wachs- tum der Pflanzen gebunden worden ist – mit diesem Argument verteidigt die Holzwirtschaft regelmäßig den Einsatz von Holzheizungen –, macht man es sich damit zu einfach. So hält Patrick Huth, Referent für Verkehr und Luftreinigung bei der Deutschen Umwelthilfe, dagegen und sagt, dass jedes verbrannte Stück Holz unmittelbar das gespeicherte CO₂ freigibt, welches durch den Baum im Wald oder bei einer Nutzung als Baumaterial noch sehr lange gebunden gewesen wäre. „Es dauert Jahrzehnte, bis Bäume das in wenigen Minuten freigesetzte CO₂ wieder binden.“ Dazu kommt laut Umweltbundesamt, dass das nachhaltig verfügbare Poten- zial an Holz ausgeschöpft ist, sodass Holzheizungen kein nachhaltiges Modell mehr darstellen. Entnehme man im schlimmsten Fall den Wäldern mehr Holz zum Heizen als nachwächst, verschlechtere sich die Klimabilanz der Holzhei- zungen drastisch. Bei der Verbrennung von Holz entstehen neben CO₂ zudem weitere Klimaschad- stoffe: insbesondere Ruß und Methan. „Gerade kleinere Holzfeuerungsanlagen wie Kaminöfen sind hierbei besonders relevant. Nahezu 80 Prozent des Feinstaubs aus dem Verbrennen von Holz ist auf Holzöfen zurückzuführen“, erklärt Huth. 20

TIMBERFARM – INFOBLOG Im TIMBERFARM-InfoBlog werden neben dem Glossar regelmäßig Sach-, Fach- und Marktthemen erörtert, welche für die Kautschukindustrie beziehungsweise TIMBERFARM von Bedeutung sind. Da sich der Leserkreis des TIMBERFARM Investment- und Marktreports laufend vergrößert, bitten wir um Nachsicht, dass im InfoBlog gelegentlich Beiträge ganz oder teilweise wiederholt werden. GLOSSAR Cup-Lump-Rubber Cup-Lump-Rubber oder Cup-Lump-Kautschuk (Becher-Klumpen-Kautschuk) ist eine häufige Form von Rohkautschuk. Cup-Lumps sind kleinere geronnene (koagulierte) Naturkautschukklumpen. Sie entstehen, wenn flüssiger Latex beim Ritzen (Tapping) in den Behälter am Ende des Ritzkanals fließt und dort gerinnt. Bevor auf einer Kautschukplantage erneut getappt wird, werden die Behälter geleert. Die eingesammelten Cup-Lumps werden direkt oder nach Zwischenla- gerung in einer Sammelstelle zur weiteren Verarbeitung in die Fabrik gebracht. Crepe-Rubber Crepe-Rubber oder Crepe-Kautschuk ist eine stark nachgefragte Form von Roh- kautschuk. Er wird hergestellt, indem der in den Bechern (Cups) aufgefangene und geronnene Naturkautschuk nach dem Einsammeln in einer einfachen, mit Nop- pen versehenen Rollenpresse zu Matten (Crepes) gewalzt wird. Ein Erhitzen und Trocknen in einem Ofen, wie das bei der Herstellung von TSR-Produkten der Fall ist, findet bei Crepe-Rubber nicht statt. Der Kautschuk bleibt ein Rohkautschuk. Gegenüber dem Cup-Lump-Kautschuk hat der Crepe-Kautschuk den Vorteil, dass bei der rudimentären Verarbeitung der größte Teil des Wassers ausgepresst wird und auch alle groben Verunreinigungen, zum Beispiel Steinchen und Holzstücke von Ästen, entdeckt und entfernt werden. Das sind wichtige Transport- und Quali- tätsvorteile, die Crepe-Kautschuk zu einem beliebten Handelsgut machen. TSR TSR-Produkte (TSR = Technical Specified Rubber => technisch spezifizierter Kautschuk) sind standardisierte Vorleistungsgüter, die vorwiegend in der Rei- fenindustrie zum Einsatz kommen. TSR-Produkte entstehen in der Regel durch die Verarbeitung von Rohkautschuk, meistens Cup-Lump-Rubber. TSR-Produkte herzustellen, ist technisch unkompliziert und geschieht hauptsächlich mecha- nisch. Je nach Spezifikation unterscheidet man zwischen verschiedenen Rein- heitsgraden: Bei der Produktion von TSR-10- oder TSR-20-Produkten geht es im Wesentlichen darum, den angelieferten Cup-Lump-Naturkautschuk durch inten- sive maschinelle Wasch-, Schredder- und Trocknungsvorgänge zu verarbeiten. Im Ergebnis entstehen gepresste Kautschukballen, die in Bezug auf Körnungsgröße, Reinheit, Haltbarkeit und Form bestimmte Standardnormen erfüllen müssen, um anschließend vorschriftsmäßig verpackt, bezeichnet und palettiert in den Handel zu gelangen. TSR-Kautschuk ist ein Kautschukstandard, der auf allen wichtigen Rohstoffmärkten und Börsenplätzen gehandelt wird. Der Weg der Vermarktung über diese Märkte steht TIMBERFARM jederzeit und uneingeschränkt offen. Kautschukerlös Der Kautschukerlös entsteht, wenn der geerntete Kautschukertrag verwertet und verkauft wird. Kautschukbäume treten nach einer vier- bis fünfjährigen Wachs- tumsphase in die Ernte- und Erlösphase ein. Dabei ist zu beachten, dass sich das Ende der Wachstumsphase beziehungsweise der Eintritt in die Ernte- und Er- lösphase nicht auf Tag und Monat im Voraus berechnen und festlegen lässt. Die konkreten Wachstumsbedingungen (genauer Verlauf der Regenzeit, Temperatu- ren und weitere klimatische Verhältnisse vor Ort) beeinflussen die Entwicklung der Kautschukbäume während der Wachstumsphase. Als Regel gilt, dass ein Kautschukbaum ab dem Zeitpunkt erntereif ist, in dem er einen Stammumfang von 45 Zentimetern aufweist. Die langjährigen Erfahrungen zeigen, dass ein Kautschukbaum nach vier, spätestens fünf Regenzeiten diesen Wachstumsstand erreicht hat. Auch alle von TIMBERFARM in der vergangenen Dekade errichteten und bewirtschafteten Kautschukplantagen entwickeln sich in diesem Rahmen. wdk Der Wirtschaftsverband der deutschen Kautschukindustrie e. V. (wdk) ist die Spitzenorganisation der deutschen Hersteller von Bereifungen und technischen Elastomer-Erzeugnissen. Er vertritt mehr als 180 Unternehmen mit rund 70.000 22 Beschäftigten und einem Gesamtjahresumsatz von knapp zehn Milliarden Euro. TIMBERFARM ist wdk-Mitglied. IRSG Die International Rubber Study Group (IRSG) ist der Weltverband der produzieren- den und verbrauchenden Kautschukindustrie (Naturkautschuk und synthetischer Kautschuk). Die IRSG ist eine zwischenstaatliche Organisation, die sich aus Interes- sengruppen zusammensetzt, die natürlichen und synthetischen Kautschuk produ- zieren und verbrauchen. Der Verband ist 1944 gegründet worden und hat seinen Sitz in Singapur. Derzeit ist Salvatore Pinizzotto der Generalsekretär. Die Mitgliederliste umfasst 36 Staaten und 120 Unternehmen der Kautschukindustrie. TIMBERFARM ist seit 2012 Mitglied der IRSG und arbeitet seit 2014 aktiv im IRSG-Steuerungsaus- schuss sowie in speziellen Arbeitsgruppen, zum Beispiel in der SNR-I, der Sustain- able Natural Rubber-Initiative, mit. Die IRSG-Mission ist darauf ausgerichtet, den Mitgliedern als Forum sowie Diskussions-, Austausch- und Netzwerkplattform zu dienen. Eine der wichtigsten Kernkompetenzen der IRSG ist die Aufbereitung von statistischen Daten und Analysen sämtlicher Aspekte der Kautschukindustrie, na- mentlich Produktion, Verbrauch und Handel. Die IRSG bietet mit ihren zuverlässigen Berichten und wirtschaftlichen Studien über Angebots- und Nachfragetrends ihren Mitgliedern wichtige Führungs- und Entscheidungsgrundlagen. Die Vernetzung der IRSG mit dem IWF (Internationaler Währungsfonds) und den statistischen Ämtern vieler Staaten und Staatsorganisationen erlaubt die Erstellung von außergewöhn- lich präzisen Ausblicken und wirtschaftlichen Betrachtungen. Warnhinweis gemäß § 12 Vermögensanlagengesetz Der Erwerb dieser Vermögensanlage (Unternehmerische Kommanditbeteiligung) ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Der in Aussicht gestellte Ertrag ist nicht gewähr- leistet und kann auch niedriger ausfallen.

TIMBERFARM GmbH Friedrich-Ebert-Str. 31 - 40210 Düsseldorf Telefon: +49 (0)211 - 64958-100 - Telefax: +49 (0)211 - 64958-200 info@timberfarm.de - www.timberfarm.de